銀行地產(chǎn)股超跌反彈，滬深300現(xiàn)指昨日窄幅震蕩，收盤與上一交易日幾乎持平，成交量維持在低位，觀望情緒較為濃厚。12月合約盤中再現(xiàn)直線起起落落，顯示多空雙方爭奪較為激烈，3170點附近遇阻。

期現(xiàn)套利方面，12月合約全天保持升水狀態(tài)，殺跌動能有所釋放后逢低買盤介入較為積極。10點36分，其升水達日內(nèi)最大值26.24點，超出19.03點的期現(xiàn)套利閥值。IF1101同樣保持升水狀態(tài)，而且套利機會比比皆是。14點30分，其升水達日內(nèi)最小值36.96點，超出31.33點的期現(xiàn)套利閥值，值得投資者重點關(guān)注?？缙谔桌矫?，IF1101與IF1012的走勢依然較為相似，如我們所預(yù)期，期指盤整期間，兩者之間的價差走勢較為平穩(wěn)，游走于23.4點-32.4點，前期已經(jīng)入場的賣出IF1012買入IF1101的套利倉仍然需要等待價差擴大的時機。

11月份PMI指數(shù)走高推動周期股反彈，我們此前曾建議投資者不必盲目悲觀，權(quán)重股估值底線封殺現(xiàn)指大幅調(diào)整空間，除此之外的內(nèi)力則是AH股的負(fù)溢價，A股金融股的折價狀態(tài)維持越久、折價幅度越大，權(quán)重股進一步下跌的風(fēng)險則越小。政策收緊預(yù)期博弈估值底線使得期現(xiàn)市場陷入觀望狀態(tài)。從債券市場來看，在央行短期內(nèi)連續(xù)兩次提高存款準(zhǔn)備金率后，短端利率水平仍處于不斷上升的態(tài)勢中，顯示債市投資者仍普遍預(yù)期年內(nèi)再次加息的可能性較大。由于央票一、二級市場利差倒掛幅度較大，央票發(fā)行陷入幾乎無所作為的困境。歷史經(jīng)驗表明，每次央票利差大幅拉升后，央票發(fā)行利率都會出現(xiàn)調(diào)整，加息隱憂未能有效降低，多頭上攻動能不足。從技術(shù)形態(tài)來看，自7月初至9月底可做出一條原始上升趨勢線，12月合約昨日在此獲得一定支撐，暫時止跌，3100點可以看作短期支撐位，壓力位仍然是我們昨日提及的3170點-3180點。從持倉量來看，12月合約前20位主力凈空單量較上一交易日增加了1142手，主力間分歧也較大。操作方面，近期投資者仍然適宜日內(nèi)短線操作，快進快出，降低止盈位。激進投資者可嘗試逢低吸納，止損位3120點。