2008年，國內(nèi)期貨公司在進(jìn)行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，一些積極的變化也清晰地呈現(xiàn)出來。透過手續(xù)費(fèi)大戰(zhàn)的彌漫硝煙可以看到，期貨公司發(fā)展的差異化正進(jìn)一步顯現(xiàn)，這在2009年或許會(huì)表現(xiàn)得更為明顯和突出。

　　同中有異，同中求異

　　2008年，表面上看是期貨公司同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加深的一年，但實(shí)際上，期貨公司無論在客戶結(jié)構(gòu)、服務(wù)能力、產(chǎn)品創(chuàng)新、營(yíng)銷手段還是在公司管理和發(fā)展定位等方面都出現(xiàn)了較大的差異化。

　　首先是客戶結(jié)構(gòu)的差異。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，2008年在業(yè)務(wù)量快速增長(zhǎng)的過程中，一些公司客戶權(quán)益出現(xiàn)了大起大落的現(xiàn)象，而一些公司則連續(xù)多年保持穩(wěn)定增長(zhǎng)?！按笃鸫舐渲饕强蛻艚Y(jié)構(gòu)不太完善所致。如果一個(gè)公司的客戶以散戶為主，就可能不太穩(wěn)定。只有客戶結(jié)構(gòu)均衡，產(chǎn)業(yè)客戶、專業(yè)投資者、投機(jī)客戶比例適當(dāng)，發(fā)展才具有可持續(xù)性。”一業(yè)內(nèi)人士分析說。

　　南華期貨總經(jīng)理羅旭峰告訴記者，今年公司各項(xiàng)指標(biāo)在去年基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要得益于較強(qiáng)的服務(wù)能力和均衡的客戶結(jié)構(gòu)。記者從新湖期貨也了解到，今年新湖期貨比較顯著的一個(gè)變化是在各個(gè)品種上實(shí)現(xiàn)了客戶結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，在線交易客戶從年初的300個(gè)增至目前的1100個(gè)，公司保證金增長(zhǎng)中一半來自于產(chǎn)業(yè)客戶。

　　事實(shí)上，隨著期貨市場(chǎng)功能的日益發(fā)揮，期貨公司立足產(chǎn)業(yè)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶的意識(shí)正逐漸增強(qiáng)，一些公司進(jìn)行了大量的市場(chǎng)培育工作。今年以來，針對(duì)大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)和企業(yè)保值需求較強(qiáng)的狀況，中國國際期貨精心組織策劃了“中小企業(yè)期貨市場(chǎng)成長(zhǎng)計(jì)劃”系列活動(dòng)，深入上市期貨品種產(chǎn)業(yè)鏈集中地，進(jìn)行系列巡講，取得了很好的效果。

　　部分期貨公司客戶結(jié)構(gòu)趨于合理的背后是服務(wù)能力的提升。光大期貨總經(jīng)理曹國寶告訴記者，由于在套保和交割方面形成了自己的品牌，光大期貨一些優(yōu)質(zhì)的服務(wù)比如期轉(zhuǎn)現(xiàn)已經(jīng)開始向客戶收費(fèi)。

　　除了強(qiáng)化服務(wù)能力外，一些期貨公司還在服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新上下足了功夫。今年9月，上海中期程序化交易研究小組研究開發(fā)的7大類100套程序化交易研究成果正式發(fā)布，在上海中期網(wǎng)上金融超市公開發(fā)售，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　在著力提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，一些期貨公司的營(yíng)銷手段也呈現(xiàn)多元化。與之前簡(jiǎn)單的到處打電話尋找客戶不同的是，2008年，一些期貨公司在品牌營(yíng)銷和活動(dòng)營(yíng)銷方面做足了功課，有的公司還專門成立了策劃部，通過舉辦一些大型的報(bào)告會(huì)來進(jìn)行市場(chǎng)培育。比如，光大期貨舉辦的“黃金期貨實(shí)盤大獎(jiǎng)賽”、新湖期貨舉辦的“走向?qū)I(yè)投資之路”系列活動(dòng)、永安期貨攜手財(cái)通證券舉辦的“突出重圍——金融風(fēng)暴下的投資機(jī)會(huì)”，等等。

　　在新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝看來，激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，期貨公司間的分化加劇，主要的體現(xiàn)便是核心競(jìng)爭(zhēng)力。雖然盈利手段單一，但發(fā)展模式各有不同，期貨公司同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)所包含的內(nèi)容已經(jīng)發(fā)生了很大變化。

　　馬文勝認(rèn)為，2009年，國內(nèi)期貨市場(chǎng)將迎來經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新時(shí)代，發(fā)展亮點(diǎn)頻出，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力將得到提升，相當(dāng)一部分期貨公司會(huì)脫穎而出，其服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶的能力、產(chǎn)品創(chuàng)新的能力、把經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)做精做深的能力，會(huì)真正把經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提升到為產(chǎn)業(yè)、為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的高度。在這個(gè)過程中，會(huì)出現(xiàn)很多新的運(yùn)作模式和理念。

　　分類監(jiān)管提上日程，期貨公司發(fā)展面臨突破

　　備受同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)困擾的期貨行業(yè)隨著分類監(jiān)管被提上日程可能面臨新的突破。在今年12月2日—3日舉行的第四屆中國(深圳)國際期貨大會(huì)上，中國證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋表示，下一步將重點(diǎn)做好期貨公司分類監(jiān)管工作。

　　根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)期貨公司進(jìn)行分類，對(duì)不同類別公司實(shí)行差異化監(jiān)管政策。通過分類監(jiān)管，加大對(duì)資本實(shí)力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范的期貨公司的扶持力度，加快期貨公司結(jié)構(gòu)調(diào)整。日前，中國證監(jiān)會(huì)期貨部首次召集期貨經(jīng)紀(jì)公司負(fù)責(zé)人召開內(nèi)部會(huì)議，聽取關(guān)于《期貨公司分類監(jiān)管指引》(試行版本)的意見。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，分類監(jiān)管的推動(dòng)，或?qū)⑹瞧谪浌緲I(yè)務(wù)創(chuàng)新的前奏，再加上CTAS、境外期貨業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)，期貨公司的發(fā)展面臨突破。一些風(fēng)控機(jī)制健全、實(shí)力較強(qiáng)的期貨公司可以開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而一般期貨公司只能開展傳統(tǒng)的國內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，有利于促進(jìn)優(yōu)秀期貨公司做大、做強(qiáng)，避免了手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)，將提高整個(gè)期貨行業(yè)的質(zhì)量。

　　“分類監(jiān)管對(duì)期貨行業(yè)的發(fā)展來說無疑是一大利好，但對(duì)于期貨公司而言，則意味著要更加嚴(yán)格地管理好風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化規(guī)范運(yùn)行?！辈稍L中，期貨公司有關(guān)負(fù)責(zé)人在對(duì)分類監(jiān)管提上日程歡欣鼓舞的同時(shí)，也感到了更多的責(zé)任。

　　今年以來，證監(jiān)會(huì)開展了關(guān)于開戶實(shí)名制落實(shí)情況、凈資本、盤中透支和信息安全等四項(xiàng)專項(xiàng)檢查，對(duì)64家結(jié)算會(huì)員進(jìn)行了回訪，對(duì)30家重點(diǎn)公司進(jìn)行了全面檢查?！?009年將是期貨行業(yè)全面規(guī)范的一年，監(jiān)管工作將有五大轉(zhuǎn)變?！庇腊财谪浛偨?jīng)理施建軍認(rèn)為，未來監(jiān)管工作將從突出重點(diǎn)到全面加強(qiáng)監(jiān)管，從時(shí)間點(diǎn)監(jiān)管到持續(xù)監(jiān)管，從重視執(zhí)行內(nèi)容到內(nèi)容和程序并重，從看資料到現(xiàn)場(chǎng)檢查，從運(yùn)動(dòng)型檢查到強(qiáng)化日常監(jiān)管轉(zhuǎn)變。因此，對(duì)于期貨公司來說，規(guī)范的公司才會(huì)有機(jī)會(huì)，規(guī)范是發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。