一、 宏觀經濟信息概要

【國內宏觀信息一覽】

宏觀事件追蹤

人民日報：發(fā)改委抑制投機顯成效

據(jù)國家發(fā)改委提供的監(jiān)測信息，11月12日起，國內大宗商品價格出現(xiàn)大幅下跌。11月24日收盤價格與11月10日或11日高點相比，國內銅、鋅、橡膠、棉花、PTA、塑料、豆油、白糖等大宗商品期貨價格跌幅均超過10%。棉花跌幅最大，跌幅達23.6%。

據(jù)國家發(fā)改委分析，這次下跌的主要原因：一是國務院下發(fā)了關于穩(wěn)定市場價格總水平保障群眾基本生活的通知，突出強調了嚴厲打擊操縱市場等違法違規(guī)行為，抑制過度投機，市場預期對此作出的反映；二是受國際市場大宗商品價格暴跌影響；三是前期市場存在過度炒作行為，價格脫離了供求基本面，資金獲利回吐，快速撤離。

海通點評

從盤面來看，12月合約步入了區(qū)間震蕩，整理企穩(wěn)。市場的焦點依然是通脹形勢的演變。對于多頭來說，形勢稍有好轉的是，11月中旬以來，農產品價格不再進一步攀升，反而略有下降。至于物價調控政策的效果，就要關注本月下旬物價能否進一步下調。我們認為，在11月份宏觀經濟數(shù)據(jù)發(fā)布和中央經濟工作會議召開之前，期指合約走勢難以有較為清晰的方向，短線的走勢更多地是受外盤的影響。

二、 現(xiàn)貨市場動態(tài)

【國內市場】

市場表現(xiàn)

滬深300指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

領漲股               最新價         漲跌幅度       領跌股          最新價             漲跌幅度
        洪都航空           33.46            9.63%         洋河股份         260.33             -4.12%
        國投電力           7.89              8.68%         東阿阿膠          51.43             -2.04%
        冀東水泥           21.07           8.38%          康美藥業(yè)           21.73             -1.98%
       三一重工            22.01           8.16%          南玻A                23.57              -1.71%
        中國國旅          35.39            6.44%          濰柴動力          119.98              -1.70%
        數(shù)據(jù)來源：Wind，海通期貨研究所

海通點評

周四A股市場連續(xù)第二個交易日顯著回升，上證指數(shù)一度收復2900點整數(shù)關。投資者對于中國政策收緊的憂慮逐漸舒緩，令大盤藍籌股重獲資金追捧。昨天A股市場接近六成半個股上漲，按照新財富行業(yè)分類，房地產行業(yè)勁升3%領漲大市，非金屬建材、基礎化工、造紙印刷、鋼鐵、批發(fā)和零售貿易等行業(yè)也漲逾2%；另外，電子、醫(yī)藥生物、食品飲料三個行業(yè)小幅收低。

【國際市場】

市場表現(xiàn)

泛歐績優(yōu)股指標FTSEurofirst 300指數(shù)收市上漲0.5%，報1092.80點；三大股市方面，英國富時100指數(shù)收市漲0.74%，報5698.93點；德國股市DAX指數(shù)上漲0.82%，報6879.66點；法國CAC-40指數(shù)上漲0.34%，報3760.42點。

日本日經225指數(shù)周四收高0.5%，報10079.76點，汽車及鋼鐵股漲幅居前。

港股周四連續(xù)第二日造好，各分類指數(shù)中地產分類指數(shù)漲幅居前，美國消費者支出前景樂觀，提振出口股利豐領漲藍籌。恒生指數(shù)全日收報23054.68點，上漲30.82點或0.13%，主板成交744.35億港元；國企指數(shù)收報12931.11點，上漲59.06點或0.46%；紅籌指數(shù)收報4148.28點，上漲11.46點或0.28%。

海通點評

歐洲股市周四收高，礦業(yè)股追隨金屬期貨價格升勢，同時收購傳聞帶動地產股走強，不過由于隔夜美股因感恩節(jié)休市，市場缺乏指引，成交清淡。

三、 期貨市場動態(tài)

美國報告顯示就業(yè)和消費者信心改善，隔夜美股與大宗商品價格走高，提振市場樂觀情緒，滬深300現(xiàn)指高開高走，收復10日均線。期指合約延續(xù)反彈，12月合約走勢最強，收復3200點整數(shù)關口，尾盤持倉量再度下滑。

四、 投資建議

從技術形態(tài)來看，12月合約在7月初以來的原始上升趨勢線附近獲得支撐，也即3050點-3060點一帶。昨日午后圍繞著3220點-3230點進行窄幅整理，走勢較為糾結，上方的第二壓力位當屬國慶節(jié)后這波漲幅的50%回調目標位3300點整數(shù)關口附近。昨日12月合約成交量明顯下滑，說明當前市場方向不明時投資者參與熱情降低。從持倉量來看，12月合約前20位主力凈空單量減少了2319手，空頭主力減倉更為積極。操作方面，昨日我們建議投資者以3200點為多空分水嶺，短期內12月合約仍存反彈動能，壓力位是3250點，昨日入場的短線多單可逢高減磅，落袋為安，輕倉過周末。