一、 宏觀經(jīng)濟信息概要

【國內(nèi)宏觀信息一覽】

宏觀事件追蹤

發(fā)改委：有能力有條件保持價格總水平基本穩(wěn)定

文章從物質(zhì)基礎(chǔ)、調(diào)控能力、調(diào)控手段和調(diào)控經(jīng)驗四個方面進行了詳細分析。

首先，物質(zhì)基礎(chǔ)較為雄厚。社會總供給與總需求基本平衡，是穩(wěn)定價格總水平的基礎(chǔ)。今年以來，我國雖然遭遇了嚴重自然災(zāi)害，但是糧食持續(xù)增產(chǎn)，有望再創(chuàng)歷史新高，肉禽蛋奶等產(chǎn)品產(chǎn)量增加。目前我國的糧食、生豬、蔬菜、水果、雞蛋、水產(chǎn)品等農(nóng)產(chǎn)品和居民生活必需品供應(yīng)是充足的，即使大豆和食用油，也有充足的政府儲備，全國糧食庫存占消費的比重超過40%，遠高于國際公認的17%-18%的安全水平，完全可以保證國內(nèi)市場供應(yīng)。工業(yè)消費品生產(chǎn)能力遠遠超過國內(nèi)需求，更不存在漲價的基礎(chǔ)。

其次，調(diào)控能力不斷增強。通過實施應(yīng)對國際金融危機沖擊的一攬子計劃，我國經(jīng)濟呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益進一步提高。今年1-10月，全國財政收入7.1萬億元，同比增長21.5%；前8個月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤2.6萬億元，同比增長55%；國家外匯儲備充足，截至10月底達到2.65萬億美元，同比增長13.7%。國家財力和經(jīng)濟實力的增強，不僅可以加大對農(nóng)業(yè)發(fā)展的支持，增加居民生活必需品的生產(chǎn)和供應(yīng)，支持公用事業(yè)和公益性服務(wù)的發(fā)展，穩(wěn)定政府管理的商品和服務(wù)價格；也可以根據(jù)價格上漲的幅度增加對低收入群體的生活補貼，減輕價格上漲的壓力。

再次，調(diào)控手段日趨完善。經(jīng)過三十多年的體制改革，我國初步建立了社會主義市場經(jīng)濟體制，與之相適應(yīng)的宏觀調(diào)控體系基本形成，價格調(diào)控的針對性、有效性不斷增強。通過以經(jīng)濟、法律手段為主，輔之以必要的行政手段，采取綜合施策、重點治理，既能夠扶持生產(chǎn)、增加儲備、促進流通，又能夠引導經(jīng)營者價格自律、打擊價格違法行為，還能夠在必要時實行價格臨時干預(yù)、穩(wěn)定居民生活必需品和重要生產(chǎn)資料價格。

最后，調(diào)控經(jīng)驗更加豐富。長期以來，在黨中央、國務(wù)院的堅強領(lǐng)導下，我國曾多次成功實施應(yīng)對通貨緊縮、治理通貨膨脹的宏觀調(diào)控，促進了經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，保持了價格總水平的基本穩(wěn)定。特別是新世紀以來，我國有效地應(yīng)對了“非典”疫情、特大地震和雨雪冰凍災(zāi)害等突發(fā)事件導致的價格異常波動，有效地抵御了國際市場大宗商品價格大起大落對國內(nèi)價格的沖擊，也有效地平抑了糧食減產(chǎn)、生豬疫情引發(fā)的價格大幅波動，積累了價格調(diào)控的豐富經(jīng)驗。只要我們堅定信心，措施得力，把握好價格調(diào)控的時機、節(jié)奏和力度，就一定能夠保持消費價格總水平的基本穩(wěn)定，保障群眾的基本生活，維護和發(fā)展社會和諧穩(wěn)定的良好局面。

此外，發(fā)改委還表示，近日國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于穩(wěn)定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》，提出了發(fā)展生產(chǎn)、保障供應(yīng)，完善法制、加強監(jiān)管，增加補貼、安定民生等16條措施。各地區(qū)、各部門要認真貫徹落實，把做好穩(wěn)定價格工作放在更加突出的位置

海通點評

從內(nèi)部市場環(huán)境來說，上周五是較為敏感的加息時間窗口，央行選擇了年內(nèi)第五次上調(diào)存款準備金率，應(yīng)當來說，這一舉動市場已經(jīng)有所預(yù)期，表現(xiàn)在盤面上是12月合約上周五午后探底回升。雖然說短期內(nèi)物價仍有持續(xù)上漲的動力，11月份CPI再創(chuàng)年內(nèi)新高的概率也比較大，年內(nèi)仍然存在著再次加息的可能，但是相比上周，政策再度收緊的憂慮可能會降低。從外盤市場來看，美元指數(shù)的調(diào)整或?qū)⒔o資源股帶來反彈的動力。

目前困擾市場的仍然是政策如何收緊的混亂預(yù)期。從A股本身的機制看，政策信號較為明確而且經(jīng)濟向好時股市往往表現(xiàn)最佳；但是如果政策信號不明確，政府猶豫徘徊時，市場往往最終會選擇下跌。

二、 現(xiàn)貨市場動態(tài)

【國內(nèi)市場】

市場表現(xiàn)

滬深300指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

領(lǐng)漲股 最新價 漲跌幅度 領(lǐng)跌股 最新價 漲跌幅度
山東高速 5.47 10.06% 農(nóng)產(chǎn)品 19.7 -4.83%
洋河股份 279.51 10.00% 大商股份 54.61 -2.88%
宏達股份 17.28 9.99% 上海建工 15.33 -2.79%
方正科技 4.75 9.95% 蘭花科創(chuàng) 41.52 -2.79%
生益科技 11.9 8.28% 華夏銀行 11.27 -2.76%
數(shù)據(jù)來源：Wind，海通期貨研究所

海通點評

周一A股市場小幅收低。因中國央行上周五意外宣布上調(diào)存款準備金率，令資源股及金融股遭受重創(chuàng)；但消費類股的強勁升勢提振大盤收窄大部分跌幅。昨天A股市場共有七成個股上漲，按照新財富行業(yè)分類，銀行、煤炭開采、非銀行金融、石油化工、交通運輸倉儲等行業(yè)領(lǐng)跌大市；不過，其它多數(shù)行業(yè)走強，通信、計算機行業(yè)均漲逾3%，電子、食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)也漲幅居前。

【國際市場】

市場表現(xiàn)

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌49.45點，報11,154.10點，跌幅0.44%；納斯達克綜合指數(shù)上漲6.88點，報2,525.00點，漲幅0.27%；標準普爾500指數(shù)下跌4.76點，報1,194.97點，跌幅0.40%。

日經(jīng)指數(shù)周一收高0.93%，報10115.19點，鋼鐵及券商股漲幅居前。

港股恒生指數(shù)周一收低，各分類指數(shù)中地產(chǎn)分類指數(shù)跌幅居前，本地地產(chǎn)股受累港府推出新一輪樓市調(diào)控政策，同時內(nèi)地調(diào)高存款準備金率打擊中資銀行股。恒生指數(shù)全日收報23524.02點，下跌81.69點或0.35%，主板成交796.49億港元；國企指數(shù)收報13193.71點，上漲23.06點或0.18%；紅籌指數(shù)收報4223.56點，上漲2.13點或0.05%。

海通點評

美國股市周一尾盤反彈，道指與標普500指數(shù)跌幅收窄，納指再度轉(zhuǎn)漲。FBI因內(nèi)線交易案突襲調(diào)查數(shù)家對沖基金，導致金融板塊普遍下滑。歐元區(qū)金融穩(wěn)定性仍然令投資者感到擔心。公用事業(yè)板塊反彈，周一美股尾盤漲跌互現(xiàn)。

三、 期貨市場動態(tài)

央行上調(diào)存款準備金率，銀行股走弱，拖累指數(shù)下行，滬深300現(xiàn)指成交量依舊維持在低位，收盤站上5日均線。IF1101上市，IF1012沖高回落，失守3200點整數(shù)關(guān)口和60日均線，尾盤部分空單離場較為積極。

四、 投資建議

從技術(shù)形態(tài)來看，12月合約昨日失守5日與60日均線，多頭人氣沒有明顯恢復(fù)。從持倉量來看，12月合約連續(xù)兩個交易日持倉量出現(xiàn)下滑，多空雙方陷入觀望狀態(tài)，對短期走勢都沒有較大把握，前20位主力凈空單量較上一交易日減少了249手，空頭主力減倉依然更為積極。操作方面，前期入場的中長線低位多單降低倉位；期指整理期間，還未入場的投資者以短線交易為主，降低止盈位。