宏觀經(jīng)濟信息概要

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宏觀事件追蹤

胡錦濤：建立幣值穩(wěn)定國際儲備貨幣體系

二十國集團（G20）領(lǐng)導(dǎo)人第五次峰會12 日在韓國首都首爾舉行，國家主席胡錦濤出席峰會并發(fā)表重要講話。當(dāng)天下午，峰會在首爾會展中心閉幕，會議通過了《二十國集團首爾峰會宣言》。

胡錦濤指出，在二十國集團和國際社會共同努力下，世界經(jīng)濟正在緩慢復(fù)蘇，但總需求依然不足，缺少新的經(jīng)濟增長點。各國經(jīng)濟政策目標有差異，宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)難度增大，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的脆弱性和不平衡性進一步顯現(xiàn)。國際金融危機深層次影響仍在發(fā)酵，全球發(fā)展問題更加突出。

為實現(xiàn)促進世界經(jīng)濟強勁、可持續(xù)、平衡增長這一目標，胡錦濤提出四點建議。第一，完善框架機制，推動合作發(fā)展。第二，倡導(dǎo)開放貿(mào)易，推動協(xié)調(diào)發(fā)展。應(yīng)堅定不移推進自由貿(mào)易，堅定不移反對各種形式的保護主義，取消已有的貿(mào)易保護措施；大幅減少各種貿(mào)易和投資壁壘，不斷擴大共同利益，通過平等對話妥善處理摩擦和分歧，取消對高新技術(shù)產(chǎn)品出口的不合理限制，共同營造自由開放、公平公正的全球貿(mào)易環(huán)境。第三，完善金融體系，推動穩(wěn)定發(fā)展。應(yīng)繼續(xù)推動以公平擇優(yōu)為原則選擇國際金融機構(gòu)管理層，提高發(fā)展中國家中高層管理人員比例；推動國際貨幣基金組織加強資本流動監(jiān)測預(yù)警，致力于解決國際金融體系中存在的系統(tǒng)性、根源性問題；完善國際貨幣體系，建立幣值穩(wěn)定、供有序、總量可調(diào)的國際儲備貨幣體系，主要儲備貨幣發(fā)行經(jīng)濟體應(yīng)該實施負責(zé)任的政策、保持匯率相對穩(wěn)定，增強新興市場國家和發(fā)展中國家對金融風(fēng)險能力，緩和并逐步解決造成外匯流動性風(fēng)險的根本矛盾。第四，縮小發(fā)展差距，推動平衡發(fā)展。

韓國總統(tǒng)李明博在峰會閉幕后舉行的記者招待會上說，首爾峰會再次確認了二十國集團關(guān)于“強勁、可持續(xù)和平衡增長”的目標，會議取得的積極成果證明了二十國集團機制的有效性和可信度。他對二十國集團成員為本次峰會取得成功所作的努力表示感謝。

峰會宣言指出，與會各方就“首爾行動計劃”達成共識，同意通過采取全面、合作和各自的政策行動，推動共同目標的實現(xiàn)。按照該計劃，各成員國將采取包括財政健全措施在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟政策，提高金融市場的穩(wěn)定性，確保經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇和增長；通過一系列結(jié)構(gòu)改革促進和維持全球需求，促進就業(yè)，提升經(jīng)濟增長潛力；擴大相互評估程序，以提高各經(jīng)濟體的外部可持續(xù)性，通過多邊合作解決經(jīng)濟失衡問題。

與會各方表示將推動更為市場化的匯率機制，避免競爭性貨幣貶值。

同時，包括國際儲備貨幣發(fā)行國在內(nèi)的發(fā)達經(jīng)濟體承諾對匯率過度波動和無序變化保持警惕，以減輕部分新興市場國家面臨的資本流動過度波動的風(fēng)險。

與會領(lǐng)導(dǎo)人同意二十國集團財長和央行行長在慶州會議上通過的國際貨幣基金組織(IMF）投票權(quán)和配額改革方案，認為這一改革將提高國際貨幣基金組織的合法性、可信度和效率，使該組織在維護全球金融穩(wěn)定和促進經(jīng)濟增長方面發(fā)揮更加有效的作用。

會議強調(diào)應(yīng)加強全球金融安全網(wǎng)建設(shè)，通過為各國提供克服國際資本突然逆轉(zhuǎn)的實用工具，避免金融市場過度波動對經(jīng)濟造成負面影響。

會議表示支持最近通過的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，認為應(yīng)進一步嚴格銀行資本金和流動資金標準，同時強調(diào)對有系統(tǒng)性風(fēng)險的金融機構(gòu)應(yīng)更好地加以監(jiān)管。

二、 現(xiàn)貨市場動態(tài)

【國內(nèi)市場】

市場表現(xiàn)

滬深 300 指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

海通點評

周五A 股市場大幅下挫。滬綜指收盤跌破3000 點大關(guān)，創(chuàng)2009 年8 月底以來最大單日跌幅，盡管石化雙雄的上漲一度提振股指上揚，但投資者對于貨幣政策進一步收緊的預(yù)期升溫，大市值行業(yè)領(lǐng)跌，打擊股指節(jié)節(jié)敗退，同時期貨市場的跌勢也打擊資源股回吐此前升幅。

【國際市場】

市場表現(xiàn)

道瓊工業(yè)指數(shù)收跌90.52 點，或0.8%，收報11192.58 點；標準普爾500 指數(shù)收挫14.33 點，或1.18%，報1199.21點；Nasdaq 指數(shù)回落37.31 點，或1.46%，報2518.21 點。

日本日經(jīng) 225 指數(shù)周五收低1.39%，報9724.81 點，海運及礦業(yè)股跌幅居前。

港股恒生指數(shù)上周創(chuàng)三個月以來最大單周跌幅，因受到中國央行上調(diào)存款準備金率以及加息預(yù)期升溫的影響，中資金融股下跌拖累大市。此外本地地產(chǎn)股受到再融資憂慮的困擾，一度大幅下跌。截至上周五收市，恒生指數(shù)收報24222.58 點，全周累計下跌654.24 點或2.63%，創(chuàng)三個月以來最大單周跌幅。主板全周總成交5788.4 億港元，較上一周放大9.87%。國企指數(shù)全周累計下跌444.15 點或3.15%。紅籌指數(shù)全周下跌74.18 點或1.68%。

海通點評

中國升息傳聞引發(fā)獲利了結(jié)，美國股市周五收跌，結(jié)束五周連漲。因投資者擔(dān)憂中國收緊信貸將遏制對商品的需求，拖累能源和自然資源類股走低。

三、 期貨市場動態(tài)

近期美元出現(xiàn)技術(shù)性反彈，對大宗商品構(gòu)成壓制作用。農(nóng)產(chǎn)品龍頭棉花的再度跌停重挫多頭人氣。12 月合約低開于20 日均線下方，多頭恐慌性情緒再現(xiàn)，殺跌氛圍較為濃厚，盤中快速失守3500 點整數(shù)關(guān)口。

四、 投資建議

從技術(shù)形態(tài)來看，12 月合約失守了多條均線，短期走勢偏弱，從上周五的持倉量來看，12 月合約前20 位主力的凈空單數(shù)量較上一交易日減少了108 手。操作方面，短期內(nèi)市場人氣難以恢復(fù)，滬深300 現(xiàn)指仍有整理需求。前期已經(jīng)入場的低位中長線多單繼續(xù)持有，期指震幅或加大，注意控制倉位；對于短線投資者來說，不建議追空，耐心等待期指企穩(wěn)。