今日宏觀事件及評(píng)論

10月CPI同比增長(zhǎng)4.4% 通脹壓力加劇

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月份居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲4.4%，漲幅比9月份擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.7%，比9月份擴(kuò)大了0.1個(gè)百分點(diǎn)。1－10月累計(jì)CPI較上年同期增長(zhǎng)3.0%，增速雖然高于1－9月的2.9%，但仍然符合今年全年3%左右的調(diào)控目標(biāo)。

10月份居民消費(fèi)價(jià)格同比數(shù)據(jù)中，城市上漲4.2%，農(nóng)村上漲4.7%；食品價(jià)格上漲10.1%，非食品價(jià)格上漲1.6%；消費(fèi)品價(jià)格上漲5.0%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.5%。分類別看，八大類商品價(jià)格六漲二降，其中食品價(jià)格同比上漲10.1%，煙酒及用品類價(jià)格同比上漲1.5%，衣著類價(jià)格同比下降1.3%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格同比上漲0.5%，醫(yī)療保健及個(gè)人用品類價(jià)格同比上漲3.7%，交通和通信類價(jià)格同比下降0.5%，娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)類價(jià)格同比上漲0.9%，居住價(jià)格同比上漲4.9%。1-10月份，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.0%，比1-9月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

10月份居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比數(shù)據(jù)中，城市上漲0.7%，農(nóng)村上漲0.6%；食品價(jià)格上漲1.1%，非食品價(jià)格上漲0.4%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.7%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲0.4%。分類別看，食品價(jià)格環(huán)比上漲1.1%，其中鮮菜環(huán)比上漲5.3%；煙酒及用品類價(jià)格環(huán)比上漲0.2%；衣著類價(jià)格環(huán)比上漲1.0%；家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格環(huán)比持平；醫(yī)療保健及個(gè)人用品類價(jià)格環(huán)比上漲0.5%；交通和通信類價(jià)格環(huán)比持平；娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)類價(jià)格環(huán)比上漲0.1%；居住價(jià)格環(huán)比上漲0.9%。

評(píng)論：

10月份CPI同比漲幅為4.4%，大大高于9月份的3.6%，并且創(chuàng)出25個(gè)月來(lái)新高，顯示出國(guó)內(nèi)通脹壓力進(jìn)一步加大。從分項(xiàng)來(lái)看，食品漲幅最大，另外八大類別中除了交通和通信類保持不變外，其余七大類環(huán)比都出現(xiàn)了上漲，這意味著全面通脹時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，預(yù)計(jì)通脹壓力可能會(huì)持續(xù)到明年，央行可能在年內(nèi)再次加息50個(gè)幾點(diǎn)。

央行年內(nèi)第4次上調(diào)準(zhǔn)備金率

央行周三晚間宣布，自11月16日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內(nèi)第4次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計(jì)此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率共計(jì)凍結(jié)資金超過(guò)3000億元。

此次調(diào)整，央行不再對(duì)農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等小型金融機(jī)構(gòu)實(shí)施優(yōu)惠政策。調(diào)整完成后，加上今年10月份對(duì)6家銀行采取的差別存款準(zhǔn)備金率措施，工、農(nóng)、中、建四家銀行的存款準(zhǔn)備金率已高達(dá)18%，創(chuàng)造了新的存款準(zhǔn)備金率歷史紀(jì)錄，但該比例到12月15日期滿。而其他大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到17.5%，與歷史紀(jì)錄持平。中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到15.5%，個(gè)別銀行達(dá)到16%。農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到14%。

評(píng)論：

央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的主要目的在于回收流動(dòng)性，但是上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率對(duì)于“非常寬松”的市場(chǎng)資金面影響不大。10月份的CPI增幅為4.4%，通脹壓力明顯加劇，因此央行除了在公開(kāi)市場(chǎng)上發(fā)行央票回收流動(dòng)性外，預(yù)計(jì)央行年內(nèi)可能會(huì)再次加息。

央行：10月人民幣貸款新增5877億

央行今日發(fā)布10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月人民幣貸款增加5877億元，同比多增3347億元。

10月末，廣義貨幣(M2)余額69.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.3%，增幅比上月高0.3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額25.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.1%，增幅比上月高1.2個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額4.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.6%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金208億元，同比少回籠850億元。

10月份，本外幣貸款增加6228億元，其中，人民幣貸款增加5877億元，外幣貸款增加59億美元。當(dāng)月人民幣貸款增加5877億元，同比多增3347億元。分部門看，住戶貸款增加1656億元，其中，短期貸款增加467億元，中長(zhǎng)期貸款增加1189億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加4222億元，其中，短期貸款增加1471億元，中長(zhǎng)期貸款增加2407億元，票據(jù)融資減少1億元。外幣貸款余額4286億美元，同比增長(zhǎng)19.2%，當(dāng)月外幣貸款增加59億美元。

評(píng)論：

2010年全年的信貸目標(biāo)是7.5萬(wàn)億元，目前還剩下大約6100億元的額度，按照今年的新增貸款速度來(lái)看，全年超出7.5萬(wàn)億的目標(biāo)是肯定的了。在去年9.6萬(wàn)億的天量信貸后，今年將近8萬(wàn)億的信貸也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出往年4萬(wàn)億的平均水平，這就不難解釋目前物價(jià)飛漲的原因了。

固定資產(chǎn)投資增速高位回落

1-10月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資187556億元，同比增長(zhǎng)24.4%，比1-9月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資38070億元，增長(zhǎng)36.5%。1-10月份，中央項(xiàng)目投資14845億元，同比增長(zhǎng)10.0%；地方項(xiàng)目投資172711億元，增長(zhǎng)25.9%。

從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，1-10月份，累計(jì)施工項(xiàng)目415234個(gè)，同比增加13030個(gè)；施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資476013億元，同比增長(zhǎng)25.7%；新開(kāi)工項(xiàng)目280276個(gè)，同比減少13136個(gè)；新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資154270億元，同比增長(zhǎng)23.8%。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周四滬深300指數(shù)走勢(shì)詭異，早盤小幅振蕩后一路走高，但2點(diǎn)后升勢(shì)受阻，二沖不破日內(nèi)高點(diǎn)后，指數(shù)上演高臺(tái)跳水，日線圖收出高位倒錘線，調(diào)整意味更濃。

從金融心理學(xué)的角度看，主力在高位反復(fù)洗盤，拉完即打，打完又拉，必定有其戰(zhàn)術(shù)意圖。我們傾向于認(rèn)為，主力大的戰(zhàn)略方向仍然是看漲，市場(chǎng)也基本認(rèn)同，但在如此高度認(rèn)同的背景下，賺錢還只能是少數(shù)人的游戲，因此需要有人付出更大的成本，這種又拉又打的操作模式可以增加散戶的成本，讓散戶沮喪情緒有增無(wú)減，同時(shí)也掩護(hù)主力調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

從技術(shù)上看，我們?nèi)匀粓?jiān)持我們近期的觀點(diǎn)，即3452點(diǎn)附近仍然具有其理論上的分水嶺意義，一旦跌破，則將下跌到3375點(diǎn)附近，稍微反彈后，最終有可能下跌到3290點(diǎn)附近。

中期角度看，我們?nèi)匀徽J(rèn)為行情沒(méi)有結(jié)束，目前只是中途的一次非常強(qiáng)勢(shì)并且非傳統(tǒng)形態(tài)的調(diào)整，讓人對(duì)后市感到迷茫。但從江恩理論的角度看，后市的目標(biāo)是明確的，3644點(diǎn)附近是應(yīng)該到達(dá)的位置，樂(lè)觀點(diǎn)則看到3870點(diǎn)，但從周線形態(tài)分析，則可看高到4659點(diǎn)附近。

按照江恩的四個(gè)面向的理論，此次調(diào)整的極限目標(biāo)位看低到3219點(diǎn)附近，中途分別在3375點(diǎn)和3290點(diǎn)遇到支持。中期來(lái)看，滬深300指數(shù)要上摸3644點(diǎn)附近的位置，長(zhǎng)期來(lái)看，這波行情的目標(biāo)至少看到3870點(diǎn)，極限目標(biāo)看到4659點(diǎn)。

自然法則與股指期貨

周四股指期貨上演悲喜劇，早盤開(kāi)盤后一路振蕩走高，但尾市高臺(tái)跳水，多頭全軍覆沒(méi)。

周四的股指期貨不僅是主力控盤的“杯具”，也是散戶的“杯具”，市場(chǎng)不過(guò)是主力博弈的茶幾，上面擺滿了各種各樣的“杯具”。其實(shí)，如果我們從自然的角度去看，散多尾市的這個(gè)悲劇是可以避免的，因?yàn)檫@是明顯的誘多行情，一旦跌破5分鐘圖的上升趨勢(shì)線，多頭就要警覺(jué)，一旦跌破日內(nèi)成交均價(jià)線，就要立刻止損。

從技術(shù)上看，周五的關(guān)鍵支持位仍然在3410點(diǎn)附近，跌破，則下跌的速度會(huì)加快。但若守住，仍然會(huì)有一次反彈，阻力位在3498點(diǎn)附近。不過(guò)，從自然法則的角度看，下跌的目標(biāo)看到3270點(diǎn)附近，極限情況下，可能下跌到3200點(diǎn)附近。中途支持位在3350點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注小盤績(jī)優(yōu)、零售業(yè)、海南旅游島、海峽西岸、汽車與汽車零部件、迪士尼概念、三網(wǎng)融合、央企重組、能源。

股指期貨投資策略

周五建議IF1011觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開(kāi)盤點(diǎn)上方5點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)賣出，止損設(shè)在開(kāi)盤點(diǎn)上方10點(diǎn)。（11點(diǎn)前策略）

2) 跌破開(kāi)盤點(diǎn)下方10點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開(kāi)盤點(diǎn)下方5點(diǎn)。

3) 從3401點(diǎn)附近反彈到3498點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)賣出，止損設(shè)置在3505點(diǎn)。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過(guò)30點(diǎn)后，止盈設(shè)置在20點(diǎn)位置。超過(guò)20點(diǎn)后，止盈設(shè)置在10點(diǎn)位置。超過(guò)10點(diǎn)后，止盈設(shè)置在2點(diǎn)位置。