今日宏觀事件及評論

10月CPI同比增長4.4% 通脹壓力加劇

國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月份居民消費價格（CPI）同比上漲4.4%，漲幅比9月份擴大0.8個百分點。居民消費價格環(huán)比上漲0.7%，比9月份擴大了0.1個百分點。1－10月累計CPI較上年同期增長3.0%，增速雖然高于1－9月的2.9%，但仍然符合今年全年3%左右的調(diào)控目標。

10月份居民消費價格同比數(shù)據(jù)中，城市上漲4.2%，農(nóng)村上漲4.7%；食品價格上漲10.1%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲5.0%，服務項目價格上漲2.5%。分類別看，八大類商品價格六漲二降，其中食品價格同比上漲10.1%，煙酒及用品類價格同比上漲1.5%，衣著類價格同比下降1.3%，家庭設備用品及維修服務價格同比上漲0.5%，醫(yī)療保健及個人用品類價格同比上漲3.7%，交通和通信類價格同比下降0.5%，娛樂教育文化用品及服務類價格同比上漲0.9%，居住價格同比上漲4.9%。1-10月份，居民消費價格同比上漲3.0%，比1-9月份擴大0.1個百分點。

10月份居民消費價格環(huán)比數(shù)據(jù)中，城市上漲0.7%，農(nóng)村上漲0.6%；食品價格上漲1.1%，非食品價格上漲0.4%；消費品價格上漲0.7%，服務項目價格上漲0.4%。分類別看，食品價格環(huán)比上漲1.1%，其中鮮菜環(huán)比上漲5.3%；煙酒及用品類價格環(huán)比上漲0.2%；衣著類價格環(huán)比上漲1.0%；家庭設備用品及維修服務價格環(huán)比持平；醫(yī)療保健及個人用品類價格環(huán)比上漲0.5%；交通和通信類價格環(huán)比持平；娛樂教育文化用品及服務類價格環(huán)比上漲0.1%；居住價格環(huán)比上漲0.9%。

評論：

10月份CPI同比漲幅為4.4%，大大高于9月份的3.6%，并且創(chuàng)出25個月來新高，顯示出國內(nèi)通脹壓力進一步加大。從分項來看，食品漲幅最大，另外八大類別中除了交通和通信類保持不變外，其余七大類環(huán)比都出現(xiàn)了上漲，這意味著全面通脹時代已經(jīng)來臨，預計通脹壓力可能會持續(xù)到明年，央行可能在年內(nèi)再次加息50個幾點。

央行年內(nèi)第4次上調(diào)準備金率

央行周三晚間宣布，自11月16日起，上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內(nèi)第4次上調(diào)存款準備金率，預計此次上調(diào)存款準備金率共計凍結資金超過3000億元。

此次調(diào)整，央行不再對農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等小型金融機構實施優(yōu)惠政策。調(diào)整完成后，加上今年10月份對6家銀行采取的差別存款準備金率措施，工、農(nóng)、中、建四家銀行的存款準備金率已高達18%，創(chuàng)造了新的存款準備金率歷史紀錄，但該比例到12月15日期滿。而其他大型金融機構的存款準備金率達到17.5%，與歷史紀錄持平。中小金融機構的存款準備金率達到15.5%，個別銀行達到16%。農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行的存款準備金率達到14%。

評論：

央行再次上調(diào)存款準備金率的主要目的在于回收流動性，但是上調(diào)0.5個百分點的存款準備金率對于“非常寬松”的市場資金面影響不大。10月份的CPI增幅為4.4%，通脹壓力明顯加劇，因此央行除了在公開市場上發(fā)行央票回收流動性外，預計央行年內(nèi)可能會再次加息。

央行：10月人民幣貸款新增5877億

央行今日發(fā)布10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，數(shù)據(jù)顯示，當月人民幣貸款增加5877億元，同比多增3347億元。

10月末，廣義貨幣(M2)余額69.98萬億元，同比增長19.3%，增幅比上月高0.3個百分點；狹義貨幣(M1)余額25.33萬億元，同比增長22.1%，增幅比上月高1.2個百分點；流通中貨幣(M0)余額4.16萬億元，同比增長16.6%。當月凈回籠現(xiàn)金208億元，同比少回籠850億元。

10月份，本外幣貸款增加6228億元，其中，人民幣貸款增加5877億元，外幣貸款增加59億美元。當月人民幣貸款增加5877億元，同比多增3347億元。分部門看，住戶貸款增加1656億元，其中，短期貸款增加467億元，中長期貸款增加1189億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加4222億元，其中，短期貸款增加1471億元，中長期貸款增加2407億元，票據(jù)融資減少1億元。外幣貸款余額4286億美元，同比增長19.2%，當月外幣貸款增加59億美元。

評論：

2010年全年的信貸目標是7.5萬億元，目前還剩下大約6100億元的額度，按照今年的新增貸款速度來看，全年超出7.5萬億的目標是肯定的了。在去年9.6萬億的天量信貸后，今年將近8萬億的信貸也遠遠超出往年4萬億的平均水平，這就不難解釋目前物價飛漲的原因了。

固定資產(chǎn)投資增速高位回落

1-10月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資187556億元，同比增長24.4%，比1-9月份回落0.1個百分點。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資38070億元，增長36.5%。1-10月份，中央項目投資14845億元，同比增長10.0%；地方項目投資172711億元，增長25.9%。

從施工和新開工項目情況看，1-10月份，累計施工項目415234個，同比增加13030個；施工項目計劃總投資476013億元，同比增長25.7%；新開工項目280276個，同比減少13136個；新開工項目計劃總投資154270億元，同比增長23.8%。

滬深300指數(shù)技術視角

周四滬深300指數(shù)走勢詭異，早盤小幅振蕩后一路走高，但2點后升勢受阻，二沖不破日內(nèi)高點后，指數(shù)上演高臺跳水，日線圖收出高位倒錘線，調(diào)整意味更濃。

從金融心理學的角度看，主力在高位反復洗盤，拉完即打，打完又拉，必定有其戰(zhàn)術意圖。我們傾向于認為，主力大的戰(zhàn)略方向仍然是看漲，市場也基本認同，但在如此高度認同的背景下，賺錢還只能是少數(shù)人的游戲，因此需要有人付出更大的成本，這種又拉又打的操作模式可以增加散戶的成本，讓散戶沮喪情緒有增無減，同時也掩護主力調(diào)整持倉結構。

從技術上看，我們?nèi)匀粓猿治覀兘诘挠^點，即3452點附近仍然具有其理論上的分水嶺意義，一旦跌破，則將下跌到3375點附近，稍微反彈后，最終有可能下跌到3290點附近。

中期角度看，我們?nèi)匀徽J為行情沒有結束，目前只是中途的一次非常強勢并且非傳統(tǒng)形態(tài)的調(diào)整，讓人對后市感到迷茫。但從江恩理論的角度看，后市的目標是明確的，3644點附近是應該到達的位置，樂觀點則看到3870點，但從周線形態(tài)分析，則可看高到4659點附近。

按照江恩的四個面向的理論，此次調(diào)整的極限目標位看低到3219點附近，中途分別在3375點和3290點遇到支持。中期來看，滬深300指數(shù)要上摸3644點附近的位置，長期來看，這波行情的目標至少看到3870點，極限目標看到4659點。

自然法則與股指期貨

周四股指期貨上演悲喜劇，早盤開盤后一路振蕩走高，但尾市高臺跳水，多頭全軍覆沒。

周四的股指期貨不僅是主力控盤的“杯具”，也是散戶的“杯具”，市場不過是主力博弈的茶幾，上面擺滿了各種各樣的“杯具”。其實，如果我們從自然的角度去看，散多尾市的這個悲劇是可以避免的，因為這是明顯的誘多行情，一旦跌破5分鐘圖的上升趨勢線，多頭就要警覺，一旦跌破日內(nèi)成交均價線，就要立刻止損。

從技術上看，周五的關鍵支持位仍然在3410點附近，跌破，則下跌的速度會加快。但若守住，仍然會有一次反彈，阻力位在3498點附近。不過，從自然法則的角度看，下跌的目標看到3270點附近，極限情況下，可能下跌到3200點附近。中途支持位在3350點。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期內(nèi)建議關注小盤績優(yōu)、零售業(yè)、海南旅游島、海峽西岸、汽車與汽車零部件、迪士尼概念、三網(wǎng)融合、央企重組、能源。

股指期貨投資策略

周五建議IF1011觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 開盤點上方5點開倉賣出，止損設在開盤點上方10點。（11點前策略）

2) 跌破開盤點下方10點賣出，止損設置在開盤點下方5點。

3) 從3401點附近反彈到3498點開倉賣出，止損設置在3505點。

所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設置在20點位置。超過20點后，止盈設置在10點位置。超過10點后，止盈設置在2點位置。