今日宏觀事件及評(píng)論

國(guó)家有關(guān)部委醞釀直接干預(yù)房?jī)r(jià)

有消息稱，國(guó)家有關(guān)部委正著手制定相關(guān)管理辦法，根據(jù)該辦法，價(jià)格主管部門將可以對(duì)房?jī)r(jià)進(jìn)行直接行政調(diào)控。該辦法的核心內(nèi)容包括：當(dāng)房?jī)r(jià)出現(xiàn)較大幅度上漲時(shí)，經(jīng)省級(jí)人民政府同意，省級(jí)物價(jià)部門有權(quán)直接出手限制商品房銷售價(jià)格，如直接限制利潤(rùn)水平、直接限定銷售價(jià)格等。

一位房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士稱，國(guó)家有關(guān)部門如發(fā)改委通過(guò)有形之手對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行調(diào)控并不為奇。因?yàn)榘凑宅F(xiàn)行《價(jià)格法》，價(jià)格部門采取上述措施完全可以做到有法可依。

《價(jià)格法》規(guī)定有五類商品和服務(wù)價(jià)格可以實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)或者政府定價(jià)，其中有三項(xiàng)分別為：一是與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活關(guān)系重大的極少數(shù)商品價(jià)格；二是資源稀缺的少數(shù)商品價(jià)格；三是自然壟斷經(jīng)營(yíng)的商品價(jià)格。因此部分人士認(rèn)為，結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況，普通商品房?jī)r(jià)格回歸到房改之前的“政府定價(jià)”有其合理性。

評(píng)論：

經(jīng)歷了兩輪調(diào)控，房?jī)r(jià)還是沒有明顯下降，除了一線大城市外其余中小城市房?jī)r(jià)還是繼續(xù)上漲。房地產(chǎn)稅醞釀了很久也沒有出臺(tái)，現(xiàn)在政府直接動(dòng)用行政干預(yù)手段來(lái)控制房?jī)r(jià)，這可能是控制房?jī)r(jià)的終極武器吧。不過(guò)如何，政府的目的是讓房?jī)r(jià)跌下來(lái)以平息民憤，但是在全球流動(dòng)性泛濫和強(qiáng)烈的通脹預(yù)期下，房?jī)r(jià)下跌的可能性比較小。

發(fā)改委等七部門通知嚴(yán)查擾亂棉市行為

國(guó)家發(fā)展改革委等7部門近日緊急下發(fā)通知，要求產(chǎn)棉區(qū)政府有關(guān)部門進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)和質(zhì)量監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)游資租廠或委托收購(gòu)加工棉花情況的排查，嚴(yán)肅查處擾亂市場(chǎng)秩序和不履行質(zhì)量義務(wù)的違法行為，并嚴(yán)厲查處散布漲價(jià)信息、惡意囤積、哄抬價(jià)格的行為。

根據(jù)發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)部、鐵道部、國(guó)家工商總局、國(guó)家質(zhì)檢總局、供銷合作總社和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行10月29日聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于切實(shí)落實(shí)全國(guó)棉花工作電視電話會(huì)議精神維護(hù)當(dāng)前棉花市場(chǎng)秩序的緊急通知》，2010棉花年度（2010年9月至2011年8月）新棉購(gòu)銷工作全面展開。

為穩(wěn)定棉花市場(chǎng)、規(guī)范流通秩序，7部門要求產(chǎn)棉區(qū)政府認(rèn)真制定收購(gòu)資金供應(yīng)預(yù)案，積極協(xié)調(diào)有關(guān)金融機(jī)構(gòu)為新棉收購(gòu)提供金融服務(wù)，避免出現(xiàn)收購(gòu)資金供應(yīng)空白點(diǎn)和“打白條”問(wèn)題；各級(jí)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行要切實(shí)履行政策性銀行職能，妥善安排資金計(jì)劃，合理布局收購(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，把握好貸款投放的節(jié)奏和進(jìn)度；鐵路部門要統(tǒng)籌考慮新年度棉花運(yùn)輸條件和特點(diǎn)，妥善安排棉花出疆運(yùn)力，對(duì)棉花運(yùn)輸實(shí)行重點(diǎn)傾斜。

評(píng)論：

棉花1105期貨合約從今年8月初的17000元/噸，一直上漲到目前的33000元/噸，漲幅高達(dá)94%。棉花價(jià)格的瘋長(zhǎng)，雖然給棉農(nóng)帶來(lái)了部分利益，但是它會(huì)大大增加紡織企業(yè)的成本，同時(shí)會(huì)傳導(dǎo)至服裝零售行業(yè)，從而增大通脹壓力。棉花價(jià)格的瘋漲，除了今年供需矛盾的影響外，資金的炒作應(yīng)該是最主要的原因。追根到底還是貨幣問(wèn)題，也就是流動(dòng)性過(guò)剩，社會(huì)中充裕的資金需要找到炒作的對(duì)象，控制了棉花價(jià)格的上漲，還有其他品種的上漲。因此，控制通脹的根本要是還是要從貨幣著手，控制貨幣供給量，回收流動(dòng)性。

一年央票利率上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至2.3437%

人民銀行于本周二（11月9日）以價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了2010年第九十七期央行票據(jù)。該期央票期限1年，發(fā)行量為320億元。具體招標(biāo)結(jié)果顯示，本期央票中標(biāo)價(jià)格為97.71元/百元，參考收益率2.3437%，較上周再度上漲5.24個(gè)基點(diǎn)。分析人士稱，一級(jí)市場(chǎng)1年央票利率再度上行，反映了二級(jí)市場(chǎng)成交收益率先期上行的牽引作。同時(shí)，由于該品種被認(rèn)為是政策風(fēng)向標(biāo)，也在一定程度上體現(xiàn)了貨幣當(dāng)局對(duì)日益嚴(yán)峻的通脹形勢(shì)的關(guān)切。

評(píng)論：

目前就一二級(jí)市場(chǎng)利率情況來(lái)看，倒掛現(xiàn)象明顯。中債登央行票據(jù)到期收益率曲線顯示，一年期央票收益率最新報(bào)在2.4120%，仍高于調(diào)整后的2.3237%，并未扭轉(zhuǎn)一二級(jí)市場(chǎng)利率倒掛的局面。所以此次的調(diào)整可以有兩個(gè)解讀，一方面考慮到一年期央票利率是貨幣市場(chǎng)利率的基準(zhǔn)所在。一年期央票利率的提升能更加明顯地抬高貨幣市場(chǎng)利率，政策信號(hào)明顯。另一方面，進(jìn)一步縮小利率倒掛的空間，很可能是為日后更好的通過(guò)公開市場(chǎng)回籠資金鋪路，減小央行通過(guò)公開市場(chǎng)回籠資金的難度。但顯然，在利率倒掛局面沒有改變的前提下，央行在現(xiàn)有央票收益率水平下通過(guò)公開市場(chǎng)回籠資金的難度仍然存在。

外管局：不存在大規(guī)模熱錢流入

國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)鄧先宏8日表示，中國(guó)不存在大規(guī)模熱錢流入，但在主要國(guó)家量化寬松的貨幣政策下，大量資金凈流入的壓力加大，違規(guī)套利熱錢主要瞄準(zhǔn)樓市、股市。

鄧先宏表示，在資本部分管制的環(huán)境里，熱錢入境都是披著合法的外衣。但可以明確的是在我國(guó)不存在有大規(guī)模的熱錢流入，“散兵游勇”的熱錢都不是大規(guī)模的，都是分散的。目前我國(guó)存在著大量的資金凈流入和比較大的順差，但是不能簡(jiǎn)單的把順差、凈流入與熱錢混同一起。通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，很多資金凈流入都是企業(yè)出于市場(chǎng)利率、匯率以及人民幣預(yù)期分析，進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債的擺布結(jié)果。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周二滬深300指數(shù)未能承接周一的上漲慣性上攻，而是開盤即跌，走勢(shì)疲弱，但低點(diǎn)仍然堅(jiān)守在11月8日的跳空缺口之上，沒有一點(diǎn)要填補(bǔ)缺口的跡象。

如果周二晚間外盤不漲或小漲，則預(yù)期滬深300指數(shù)走出破位下跌走勢(shì)的可能性是相當(dāng)大的，考慮到周二晚間紐約金高位跳水，道指大陽(yáng)伴隨一跟小上吊線后兩根陰線的走勢(shì)，整體來(lái)看周邊市場(chǎng)的壓力逐漸增大，滬深300指數(shù)即使走高也不具有持續(xù)性。

從形態(tài)學(xué)和金融心理學(xué)的角度分析，連續(xù)三天都拒絕填補(bǔ)缺口，短期應(yīng)該還有一次拉抬，但若沒有拉抬而直接在周三填補(bǔ)缺口，則將形成一定的恐慌，拋壓會(huì)驟然放大。

從技術(shù)上看，若周三下跌開始填補(bǔ)缺口，關(guān)鍵的支持位在3452點(diǎn)附近，這個(gè)位置若能守穩(wěn)，后市短期內(nèi)多空仍然會(huì)在高位拉鋸爭(zhēng)奪。但若跌破，則可能下跌到前期調(diào)整低點(diǎn)3351點(diǎn)附近。這個(gè)位置會(huì)出現(xiàn)一定力度的反彈，并可能在隨后的多空爭(zhēng)奪中創(chuàng)下調(diào)整新低見到3300點(diǎn)附近的位置，瞬間擊穿該位形成恐慌的可能性也是存在的。

從中期的角度看，我們?nèi)匀粓?jiān)持認(rèn)為7月2日低點(diǎn)展開的上升行情遠(yuǎn)沒有結(jié)束，最保守的目標(biāo)也要看到3644點(diǎn)附近，中期內(nèi)比較樂觀的目標(biāo)看到3870點(diǎn)附近。從長(zhǎng)期的角度看，這輪行情的目標(biāo)看到4659點(diǎn)附近的位置。

自然法則與股指期貨

周二股指期貨繼續(xù)弱勢(shì)走低，與滬深300指數(shù)拒絕填補(bǔ)缺口形成鮮明對(duì)照的是，股指期貨11月合約已經(jīng)完全填補(bǔ)了缺口，調(diào)整的決心是態(tài)勢(shì)是明顯的，并具有領(lǐng)先的指標(biāo)意義。

問(wèn)題是，現(xiàn)貨市場(chǎng)的主力為何堅(jiān)持護(hù)盤而不是順勢(shì)打壓一下形成恐慌以便釋放越來(lái)越大的拋壓，其目的是什么？

能讓指數(shù)拒絕填補(bǔ)缺口的力量顯然來(lái)自權(quán)重股，這部分股票多為此波行情的引爆力量和推升力量，主力死守這些股票也說(shuō)明行情遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。我們的觀點(diǎn)是，這波行情是大級(jí)別的，滬深300指數(shù)長(zhǎng)期的目標(biāo)至少看到4659點(diǎn)附近的位置，而權(quán)重股票的拋售會(huì)對(duì)指數(shù)形成較大的影響，一旦這種影響形成合力和慣性的力量，對(duì)主力整體的控盤會(huì)形成不利的影響。我們傾向于認(rèn)為，調(diào)整結(jié)束后的拉升，仍然將以這些股票為主。

對(duì)于股指期貨11月合約來(lái)說(shuō)，此次調(diào)整已經(jīng)逼近了加速下跌點(diǎn)。技術(shù)上看，周三的關(guān)鍵支持位在3514點(diǎn)附近，守住，仍然有可能在下周創(chuàng)出新高見到3665點(diǎn)附近的位置，但若跌破，則可能3350點(diǎn)附近3350點(diǎn)附近，極端情況下可能調(diào)整到3270點(diǎn)，繼續(xù)下跌的可能性雖然存在，但可能性較低，強(qiáng)支持位在3200點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注海南旅游島、海峽西岸、汽車與汽車零部件、迪士尼概念、三網(wǎng)融合、央企重組、稀缺資源、航天軍工、能源。

股指期貨投資策略

周三建議IF1011觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開盤點(diǎn)上方10點(diǎn)開倉(cāng)賣出，止損設(shè)在開盤點(diǎn)上方15點(diǎn)。（11點(diǎn)前策略）

2) 跌破開盤點(diǎn)下方10點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)下方5點(diǎn)。

3) 突破開盤點(diǎn)上方15點(diǎn)買入，止損設(shè)置在開盤點(diǎn)上方10點(diǎn)。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過(guò)30點(diǎn)后，止盈設(shè)置在20點(diǎn)位置。超過(guò)20點(diǎn)后，止盈設(shè)置在10點(diǎn)位置。超過(guò)10點(diǎn)后，止盈設(shè)置在2點(diǎn)位置。