2008年對(duì)國(guó)內(nèi)期貨公司而言，是既豐碩又略顯尷尬的一年。一方面，伴隨著市場(chǎng)“蛋糕”做大做厚，期貨公司實(shí)現(xiàn)了“高增長(zhǎng)”：成交額基本翻番，中介機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，機(jī)構(gòu)數(shù)量和從業(yè)人員數(shù)量大幅度增長(zhǎng)，手續(xù)費(fèi)總收入有很大提高；但另一方面，經(jīng)過了異常緊張而忙碌的一年，期貨行業(yè)整體利潤(rùn)低下，依然面臨“增產(chǎn)不增收”的困窘。

　　行業(yè)整體利潤(rùn)水平或低于2007年

　　2007年，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交額達(dá)409722.43億元，同比增長(zhǎng)了95.06%。而2008年全國(guó)期貨市場(chǎng)前7個(gè)月累計(jì)成交金額就超過了去年全年總成交額，截至11月份更是達(dá)到了656985.60億元。與市場(chǎng)成交規(guī)模大增相得益彰的是，期貨公司的業(yè)務(wù)量也“水漲船高”。記者從一些期貨公司了解到，2008年無論是老牌公司還是一些新生代期貨公司，客戶保證金、開戶數(shù)、代理額等指標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)。但有一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，手續(xù)費(fèi)收入增速低于代理交易額增速，加上大幅上升的運(yùn)營(yíng)成本，行業(yè)整體盈利水平或?qū)⒌陀?007年，尤其是一些新介入的券商系期貨公司可能面臨大面積虧損。

　　從2004年期貨行業(yè)開始整體扭虧為盈以來，隨著期貨市場(chǎng)的迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)期貨公司的盈利能力有了較大的提高，但整體盈利能力仍然偏弱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年底，國(guó)內(nèi)177家期貨公司總資產(chǎn)為502.3億元，凈資產(chǎn)為114.2億元，全年手續(xù)費(fèi)凈收入30.8億元，利潤(rùn)總額9.9億元，凈資產(chǎn)收益率為8.67%。而2008年前三季度，國(guó)內(nèi)163家期貨公司凈資產(chǎn)為132.9億，行業(yè)盈利僅4.34億元，平均每家公司盈利僅為266萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率僅為3.26%。

　　面對(duì)2008年國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)“高增長(zhǎng)、低收益”的尷尬，期貨公司也很無奈。從期貨公司的收入來源看，主要分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、利息收入、投資收入以及交易所返還。“除交易所返還外，其他幾塊收入在兩個(gè)月內(nèi)不太可能急劇增加，因此，今年利潤(rùn)水平將低于去年。”一位市場(chǎng)人士分析。

　　行業(yè)集中度進(jìn)一步提高

　　在全行業(yè)利潤(rùn)可能降低的情況下，行業(yè)的集中度進(jìn)一步提高。記者了解到，商品期貨傳統(tǒng)強(qiáng)省浙江省期貨業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)增長(zhǎng)較好，轄區(qū)公司利潤(rùn)約占行業(yè)總利潤(rùn)水平的35%左右；深圳板塊也表現(xiàn)不俗，據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，深圳轄區(qū)截至11月總利潤(rùn)1.29億，占行業(yè)總利潤(rùn)的25%。

　　同時(shí)，傳統(tǒng)品牌期貨公司保持了較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，行業(yè)利潤(rùn)集中化趨勢(shì)日益明顯。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，排名前30位的期貨公司利潤(rùn)占去了行業(yè)總利潤(rùn)的60%。記者了解到，位居行業(yè)前列的30家期貨公司，今年在規(guī)模和效益上繼續(xù)保持較好增長(zhǎng)。有期貨公司負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，位居行業(yè)前30位的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)應(yīng)該在50%以上。

　　以江蘇弘業(yè)期貨為例，2008年公司業(yè)務(wù)規(guī)模和效益同比大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)水平更是創(chuàng)出新高。截至11月，弘業(yè)期貨凈資產(chǎn)占全行業(yè)凈資產(chǎn)的1%，創(chuàng)造了全行業(yè)2.7%的營(yíng)業(yè)收入和超過5%的利潤(rùn)。

　　不僅利潤(rùn)水平趨向“塔尖”，期貨公司管理的客戶資產(chǎn)也呈現(xiàn)集中的趨勢(shì)。據(jù)了解，諸如中國(guó)國(guó)際、永安、南華、上海中期等，行業(yè)內(nèi)有一批客戶權(quán)益超過10億的公司，其中一些公司客戶權(quán)益更是超過了20億元。