從鋼材期貨上市迄今，已經(jīng)歷了上市初期的向下調(diào)整和隨后的向上突破這兩大階段，在突破前期高點后，價格中樞已經(jīng)重新站穩(wěn)到新的整數(shù)關(guān)口，其中線材主力909合約站穩(wěn)3500元，螺紋鋼主力909合約站穩(wěn)3600元，后期有進一步試探上方的需求。

　　當前，需求回暖的跡象在整個鋼材行業(yè)已逐步顯現(xiàn)，前期經(jīng)濟刺激方案拉動建筑鋼材下游需求的作用不斷呈現(xiàn)，建筑鋼材現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有升的態(tài)勢給與了鋼材期價穩(wěn)定的支撐力度。而就二季度鋼材后期的走勢來看，國內(nèi)建筑行業(yè)開工將進入到旺季階段，鋼材原料價格下跌空間有限同時產(chǎn)能過剩的局面在需求回暖的背景下有所緩解，預(yù)計鋼材期價后期上漲仍是大概率事件。

　　產(chǎn)能過剩問題有所緩解。從國家發(fā)改委了解到，我國淘汰落后產(chǎn)能工作取得了較大進展，目前已經(jīng)制定下一步淘汰落后產(chǎn)能規(guī)劃目標。針對下一步淘汰落后產(chǎn)能的規(guī)劃目標，發(fā)改委指出，鋼鐵方面要按期完成淘汰300立方米及以下高爐產(chǎn)能和20噸及以下轉(zhuǎn)爐、電爐產(chǎn)能。到2011年，再淘汰落后煉鐵能力7200萬噸、煉鋼能力2500萬噸。從行業(yè)投資來看，黑色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業(yè)僅投資了503億元，增長0.3%，說明在產(chǎn)能方面并未出現(xiàn)大幅度的增加，有效地控制了新增產(chǎn)能的擴張。落后產(chǎn)能的逐漸淘汰，將緩解我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)供大于求的現(xiàn)狀。

　　下游需求有所回暖。2009年一季度，全社會固定資產(chǎn)投資28129億元，同比增長28.8%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資23562億元，增長28.6%；農(nóng)村投資4567億元，增長29.4%，從最近的房地產(chǎn)銷售以及開工面積的數(shù)據(jù)來看，4月份一二線重點城市平均成交量環(huán)比增長16%，相比2008年同期大幅增長122%，相比2007年增長33%。連續(xù)兩個月出現(xiàn)回暖的房地產(chǎn)行業(yè)，使得商品房住宅庫存迅速下降。在適度寬松的貨幣政策的影響下，國內(nèi)一季度信貸總額已經(jīng)達到4.58萬億，而根據(jù)央行披露的有關(guān)數(shù)據(jù)，當前的信貸投放主要是集中于國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和基本建筑項目。

　　此外，原料價格下降也有一定的利多作用。目前國內(nèi)鋼廠和國外三大鐵礦石供應(yīng)商之間的談判已經(jīng)處于僵局階段，有關(guān)力拓不愿接受鋼鐵生產(chǎn)商提出的降價40%以上的要求也表明當前各方底牌。而后期鐵礦石談判價格下跌幅度若沒有超過40%的話，對價格有支撐。同時用電高峰期將至，電煤需求向好，現(xiàn)貨價持續(xù)小幅攀升，拉動焦煤價格上漲。

　　盡管鋼材價格上漲不是反轉(zhuǎn)走勢，但鋼材期貨短期上漲概率非常高。特別是5月份期價依然是新高不斷，后期市場應(yīng)高度關(guān)注鋼材產(chǎn)能重新恢復(fù)和后期鐵礦石談判問題，投資者可積極介入做多。