11月2日，澳大利亞和印度央行分別宣布加息，開啟了此輪全球調(diào)息潮。澳大利亞宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后，印度央行將回購和反向回購利率各提高25個(gè)基點(diǎn)。

今明兩天，美國、英國、歐元區(qū)以及日本等幾大西方經(jīng)濟(jì)體將宣布最新利率決策，或?qū)⒔o全球帶來又一波流動(dòng)性泛濫。美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)新一輪定量寬松。

在本周進(jìn)行議息的央行中，美聯(lián)儲(chǔ)無疑成為各方矚目的焦點(diǎn)，因?yàn)樗鼘?dòng)新一輪定量寬松。市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在本周三結(jié)束的議息會(huì)議上宣布啟動(dòng)新一輪量化寬松策略，但是刺激措施的力度如何仍是市場爭論的焦點(diǎn)。

“二次定量寬松”的目標(biāo)，是通過買入長期美國國債來壓低長期利率。它能否取得成功，既關(guān)系到美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的個(gè)人聲譽(yù)，也關(guān)系到美國經(jīng)濟(jì)未來十年能否避開增長乏力的局面。據(jù)國外媒體報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)本周或宣布購買至少5000億美元的長期債券計(jì)劃。

湖南省社會(huì)科學(xué)院國際所所長謝晶仁研究員認(rèn)為，如果美國宣布將繼續(xù)執(zhí)行寬松貨幣政策，“這對(duì)包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體都不是好消息。”謝晶仁表示，對(duì)深陷結(jié)構(gòu)性困境的美國而言，量化寬松政策并非解決問題的好辦法。“歐美央行創(chuàng)造的流動(dòng)性可能再次流入金融市場，而不是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，投到了風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)（債市、股市等），這便會(huì)造成金融市場的短期繁榮及資本向新興市場的大規(guī)模流動(dòng)，引發(fā)大宗商品及新興市場資產(chǎn)名義價(jià)格上升，并由此產(chǎn)生泡沫?！?/P>

另外，上周日本央行決定維持超寬松的貨幣政策不變，并將原定于11月15日至16日召開的下次會(huì)議提前到11月4日至5日。上月早些時(shí)候，日本央行意外宣布減息，并實(shí)施規(guī)模達(dá)5萬億日元的資產(chǎn)收購計(jì)劃。

美聯(lián)儲(chǔ)本周將推出第二輪量化寬松措施，并可能迫使英國、歐元區(qū)等本不打算繼續(xù)大規(guī)模放松銀根的經(jīng)濟(jì)體被動(dòng)跟進(jìn)。”南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授陳瑞華說。他認(rèn)為當(dāng)前由于全球流動(dòng)性泛濫，通脹壓力已經(jīng)持續(xù)顯現(xiàn)，在此背景下美國的舉措需要格外關(guān)注。

中國加息通道或打開

“在周邊新興經(jīng)濟(jì)體紛紛采取加息措施的情況下，下一輪加息通道已經(jīng)打開，中國股市、匯市和黃金市場都將受到相關(guān)影響。但具體的影響如何，目前尚難預(yù)料，得看央行的決策才能作出進(jìn)一步判斷。”陳瑞華說。

“現(xiàn)在的局面是美國超發(fā)貨幣，制造需求，而包括中國在內(nèi)的其他國家滿足這些需求，用貨物換回一堆債權(quán)。如果美元持續(xù)弱勢，那么其他國家的經(jīng)濟(jì)將難以走出困境?！敝x晶仁說。不過，中國現(xiàn)在的一個(gè)重要問題是流動(dòng)性過剩引發(fā)通貨膨脹。經(jīng)過兩年左右的財(cái)政與貨幣刺激，中國目前M2（廣義貨幣）指標(biāo)接近69萬億，部分行業(yè)、領(lǐng)域資產(chǎn)泡沫的現(xiàn)象非常顯著。

美國如果繼續(xù)實(shí)行寬松貨幣政策，普通市民該如何規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)？陳瑞華認(rèn)為，當(dāng)前輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)在增加，而國內(nèi)貨幣因素對(duì)通脹帶來的影響也還沒有完全消化?！霸谶@樣的背景下，市民在投資中可以關(guān)注資源類等抗通脹產(chǎn)品，一些產(chǎn)品物價(jià)已處在上漲周期，普通市民應(yīng)該提前做好準(zhǔn)備?！?/P>

中國貨幣政策醞釀轉(zhuǎn)向穩(wěn)健

如果美聯(lián)儲(chǔ)力推第二輪定量寬松政策，則將推高全球大宗商品價(jià)格，并傳導(dǎo)到中國，中國的通貨膨脹情況將進(jìn)一步嚴(yán)重，因此加息的呼聲再起。

據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，12月即將召開中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，有關(guān)部門已經(jīng)就會(huì)議議題進(jìn)行調(diào)研討論，“積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”在2011年很有可能被調(diào)整為“積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”。這一調(diào)整意味著貨幣政策繼續(xù)趨緊。