受預期中的第二輪金融風暴沖擊，商品市場短線回落壓力沉重，但國內受刺激性經(jīng)濟政策利多的支撐，商品市場跌破前期低點的可能性則相對較小，而在吸引增量資金進入后，以成交量和持倉量為標志的交易規(guī)模將得以拓展。

　　從宏觀經(jīng)濟層面看，國內一季度GDP同比增長6.1%，高于悲觀預期，由此對商品市場構成一定程度的利多。從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)中還可以看到，一季度全國規(guī)模以上工業(yè)實現(xiàn)利潤降幅縮小，部分行業(yè)仍保持增長或扭虧為盈，市場銷售平穩(wěn)較快增長，固定資產(chǎn)投資增長加快，投資結構有所改善，但對外外貿易仍大幅下降，貨幣信貸增速加快。筆者認為，國內投資和消費需求增長，將抵消外貿進出口疲軟態(tài)勢，推動國內經(jīng)濟穩(wěn)步增長，繼而對商品市場產(chǎn)生推漲作用。

　　來自宏觀面的利好消息可謂連連不斷。繼第一輪4萬億經(jīng)濟刺激方案推出5個月后，近日國務院召開常務會議，要求穩(wěn)定住房汽車等大宗消費，市場預期，國家促進經(jīng)濟增長政策將偏向民生和消費，其中醫(yī)藥、農業(yè)、新能源、房地產(chǎn)、銀行、家用電器、汽車、紡織、電子信息等產(chǎn)業(yè)可能因此受惠。中國政府繼去年年底出臺了4萬億投資拉動內需計劃之后，今年又陸續(xù)推出鋼鐵、汽車、船舶、石化、紡織、輕工、有色金屬、裝備制造、電子信息以及物流業(yè)十大產(chǎn)業(yè)調整振興規(guī)劃，而上述十大規(guī)劃的細則也將在近期陸續(xù)公布。

　　可以預期，接下來國家將把維護經(jīng)濟增長的重點向刺激消費需求傾斜。為此，國家將落實多方面政策改善民生：提高個稅起征點，加大社保、醫(yī)療投入，加大對低收入群體補貼，鼓勵地方政府發(fā)放消費券、提高農產(chǎn)品價格、穩(wěn)定低端消費、加大對就業(yè)影響大的服務行業(yè)的扶持力度，央行還可能繼續(xù)下調利率和存款準備金率，其中已落實的有：8500億元醫(yī)改投入、年內新增千億斤糧食生產(chǎn)能力、鼓勵地方政府加大消費券投放力度等、重點扶持出口行業(yè)等。

　　對商品市場而言，國家促進并維持經(jīng)濟增長的重點將轉移至內需，除新能源、房地產(chǎn)、家用電器、汽車、紡織、電子信息等產(chǎn)業(yè)消費性需求啟動后，直接導致基本金屬、黑色金屬、能源化工、棉花等品種供需關系改善外，銀行產(chǎn)業(yè)消費性需求啟動后，可能帶動黃金等貴金屬投資性需求增長。另一方面，農業(yè)消費性需求的增長，將強化原來的扶農惠農政策效果，并直接推動國內商品期貨市場包括豆類、油脂油料、糖料、傳統(tǒng)糧食類在內的所有農產(chǎn)品品種供需關系顯著改善。同時，由于進出口貿易順差穩(wěn)步縮減，提高鋁、玉米(資訊,行情)等出口類商品出口退稅預期強化，也對上述商品供需關系改善產(chǎn)生積極影響。另外，繼續(xù)下調人民幣利率和存款準備金率，也有助于降低商品市場投資成本，吸引外圍增量資金積極進駐商品市場，有助于推動商品期貨價格持續(xù)上漲。