要點

一、 滬深300股指期貨走勢

上周五，IF1011合約以3492.4點開盤，最終報收于3420點，結(jié)算價下跌2.63%，成交266654手，持倉26397手；IF1012合約以3549點開盤，最終報收于3469.8點，結(jié)算價下跌2.70%，成交20613手，持倉8532手。

二、滬深300期貨價格的影響因素

1.現(xiàn)貨走勢

上周五，滬深300指數(shù)報收于3379.98點，較前一交易日下跌0.52%。從滬深300行業(yè)系列指數(shù)來看，十大行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)；滬深300信息指數(shù)與滬深300醫(yī)藥指數(shù)漲幅居前，分別上漲1.47%和1.28%。從滬深300個股表現(xiàn)來看，金融、地產(chǎn)的弱勢回調(diào)較大的拖累了指數(shù)，而航天軍工、物聯(lián)網(wǎng)等概念股開始積極活躍。

2.全球主要市場表現(xiàn)

上周五，美國股市漲跌互現(xiàn)，在下周美聯(lián)儲召開貨幣政策會議以及中期選舉到來之前，投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度。

上周五，歐洲股市漲跌互現(xiàn)，美國利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)刺激了一些買盤，但在下周美聯(lián)儲會議之前的緊張情緒中，投資者似乎不愿在周末持有股票。

3.相關(guān)政策

上周，兩市剛剛經(jīng)歷了1340億限售股解禁風(fēng)暴的“洗禮”，而本周，更大的風(fēng)暴又將來襲。由中國石油領(lǐng)銜的1631.54億限售股解禁，將創(chuàng)下今年年內(nèi)周解禁量新高，同時1.86萬億元的解禁市值，也為歷史上單周解禁最多的一次。
樓市新政出臺時值滿月，調(diào)控效果已初步顯現(xiàn)。新一輪調(diào)控下各地樓市成交的回暖態(tài)勢戛然而止，成交量明顯下降。其中北京商品房成交量下降超過三成，價格整體下降6.6%。

結(jié)論：從資金面上看，經(jīng)過我們的增量資金供需模型測算，本周市場處于增量資金凈需求狀態(tài)，凈需求資金量為77.69億元，另外，公募基金逐漸減倉，存量資金從滬深300個股中流出跡象明顯，來自資金的推動進(jìn)一步減弱；從技術(shù)上看，上周五滬深300指數(shù)全天維持弱勢震蕩格局，成交量進(jìn)一步減小，投資者觀望情緒較濃。我們認(rèn)為，本周市場處于政策真空期，而資金面將面臨較大壓力，指數(shù)維持震蕩格局的概率較大，今日投資者短線操作為主。關(guān)注IF1011合約，IF1012合約與指數(shù)之間的期現(xiàn)套利機會。