今日宏觀事件及評(píng)論

社保法獲人大通過(guò)將于明年7月實(shí)施

十一屆全國(guó)人大常委會(huì)第十七次會(huì)議28日在京閉幕。會(huì)議表決通過(guò)了《社會(huì)保險(xiǎn)法》。該法于2011年7月1日實(shí)施。社會(huì)保險(xiǎn)法規(guī)定，國(guó)家建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)等社會(huì)保險(xiǎn)制度，保障公民在年老、疾病、工傷、失業(yè)、生育等情況下依法從國(guó)家和社會(huì)獲得物質(zhì)幫助的權(quán)利。社會(huì)保險(xiǎn)制度堅(jiān)持廣覆蓋、?；?、多層次、可持續(xù)的方針，社會(huì)保險(xiǎn)水平應(yīng)當(dāng)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平相適應(yīng)。社會(huì)保險(xiǎn)法專(zhuān)門(mén)就社?；鸬墓芾磉M(jìn)行規(guī)范，規(guī)定：社會(huì)保險(xiǎn)基金包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金、工傷保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和生育保險(xiǎn)基金。各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金按照社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)種分別建賬，分賬核算，執(zhí)行國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度。該法還規(guī)定，隱匿、轉(zhuǎn)移、侵占、挪用社會(huì)保險(xiǎn)基金或者違規(guī)投資運(yùn)營(yíng)的，由社會(huì)保險(xiǎn)行政部門(mén)、財(cái)政部門(mén)、審計(jì)機(jī)關(guān)責(zé)令追回；有違法所得的，沒(méi)收違法所得；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予處分。評(píng)論：雖然有多種社會(huì)保險(xiǎn)制度在中國(guó)已經(jīng)實(shí)施多年，卻沒(méi)有一部專(zhuān)門(mén)的綜合性法律加以規(guī)范，只有不同部門(mén)、不同地方出臺(tái)的法規(guī)政策，并且城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間、單位之間的社保制度也缺乏銜接。社會(huì)保險(xiǎn)法的出臺(tái)，對(duì)于健全和完善中國(guó)社會(huì)領(lǐng)域的立法具有重要意義，這關(guān)切到億萬(wàn)勞動(dòng)者的切身利益，對(duì)調(diào)節(jié)國(guó)民收入分配格局具有重要作用。

多家銀行首套房貸最低利率調(diào)至8.5折

京滬多家銀行有關(guān)人士10月28日透露，日前各家商業(yè)銀行接到口頭通知，取消對(duì)首套住房貸款利率7折優(yōu)惠，僅允許執(zhí)行同檔期基準(zhǔn)利率最低下浮15%，即首套房貸優(yōu)惠利率最低按8.5折執(zhí)行。這意味著，2008年底開(kāi)始實(shí)行的首套房貸利率7折優(yōu)惠政策將成為歷史。此外，以后商業(yè)銀行對(duì)購(gòu)買(mǎi)首套住房執(zhí)行的房貸最低標(biāo)準(zhǔn)變?yōu)椋菏赘蹲畹?0%，利率為同檔期基準(zhǔn)利率下浮15%；二套住房為首付最低50%，利率執(zhí)行同檔期基準(zhǔn)利率的1.1倍，禁止對(duì)第三套及以上住房提供貸款。對(duì)于存量房貸政策，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未作出新的規(guī)定，商業(yè)銀行仍舊按照以前和客戶(hù)所訂立的合同條款執(zhí)行。

但建行現(xiàn)在仍在執(zhí)行的規(guī)定是，如果購(gòu)房者首次申請(qǐng)商業(yè)住房按揭貸款，首付達(dá)到3成以上，貸款利率可以執(zhí)行基準(zhǔn)利率下浮20%，如果首付比例達(dá)到購(gòu)房款的40%，可以向房貸部門(mén)申請(qǐng)7折利率。評(píng)論：2008年底的房貸利率7折成就了2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，目前在中央嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策下，房貸利率政策的變化，表明了管理層對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控措施正在不斷加碼。取消房貸利率7折優(yōu)惠無(wú)疑會(huì)加大購(gòu)房者支出，有利于抑制投機(jī)需求、實(shí)現(xiàn)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的目的，并相應(yīng)增大銀行利潤(rùn)空間。

劉明康：嚴(yán)控大型房企貸款風(fēng)險(xiǎn)

10月26日，在銀監(jiān)會(huì)召開(kāi)的2010年第四次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康表示，要繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化住房信貸政策，并在把握風(fēng)險(xiǎn)收益的基礎(chǔ)上，合理滿(mǎn)足中小戶(hù)型、中低價(jià)位房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款需求，繼續(xù)支持保障性安居工程建設(shè)。要高度關(guān)注房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)控大型房企集團(tuán)貸款風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)先布防高風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露。今年前三個(gè)季度，銀行業(yè)運(yùn)行情況總體平穩(wěn)。劉明康強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要加大力度，切實(shí)抓好地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管控。要對(duì)地方融資平臺(tái)貸款實(shí)施動(dòng)態(tài)臺(tái)賬管理，按現(xiàn)金流覆蓋原則開(kāi)展分類(lèi)處置工作，并切實(shí)加強(qiáng)平臺(tái)貸款抵押品、項(xiàng)目現(xiàn)金流和還貸條件以及資產(chǎn)分類(lèi)、撥備計(jì)提的管理。要管控好部分行業(yè)和企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀監(jiān)會(huì)紀(jì)委書(shū)記王華慶在2010年財(cái)資市場(chǎng)高峰會(huì)上透露，在商業(yè)銀行投資入股保險(xiǎn)公司試點(diǎn)中，明確試點(diǎn)銀行應(yīng)提出達(dá)到或高于自身現(xiàn)有資本回報(bào)率和資產(chǎn)回報(bào)率的商業(yè)目標(biāo)和商業(yè)計(jì)劃；在一定時(shí)間內(nèi)經(jīng)過(guò)努力達(dá)不到預(yù)期商業(yè)目標(biāo)和公司治理結(jié)構(gòu)要求的，要主動(dòng)退出相應(yīng)市場(chǎng)，該時(shí)間期限原則上為3-5年，對(duì)壽險(xiǎn)公司可適當(dāng)延長(zhǎng)至7年。評(píng)論：事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)曾多次要求銀行關(guān)注地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，而此次明確的提及大型房企，多少會(huì)令市場(chǎng)擔(dān)心是否這些大型房企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也許存在一定風(fēng)險(xiǎn)，加之中央對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)并未放松的打壓政策，對(duì)于房地產(chǎn)板塊造成一定負(fù)面影響。

上證180ETF規(guī)模突破100億元

自股指期貨上市以來(lái)備受投資者青睞的上證180ETF，連續(xù)多周受到資金凈申購(gòu)，總份額近日已經(jīng)接近140億份，資產(chǎn)規(guī)模突破100億元，成為市場(chǎng)上第三只百億級(jí)別的ETF產(chǎn)品。受市場(chǎng)不斷活躍的影響，滬深交易所最新公布信息顯示，上證50ETF、上證180ETF、深100ETF等主要ETF產(chǎn)品近期頻頻受到資金關(guān)注。其中，上證180ETF最近兩周分別大額凈申購(gòu)15.21億份和17.85億份，以這兩周的平均價(jià)格計(jì)算，凈申購(gòu)資金分別達(dá)10.33億元和12.69億元。上證50ETF最近兩周分別大額凈申購(gòu)7.95億份和4.42億份，以這兩周的平均價(jià)格計(jì)算，凈申購(gòu)資金分別達(dá)17.23億元和9.97億元。

評(píng)論：

上證180ETF規(guī)模擴(kuò)大的最主要原因是資金正在利用上證180ETF、上證50ETF、深100ETF與股指期貨進(jìn)行套利交易。最近滬深300現(xiàn)貨指數(shù)與IF1011合約的價(jià)差一直在100點(diǎn)左右，這帶來(lái)了巨大的套利交易機(jī)會(huì)。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周五指數(shù)創(chuàng)調(diào)整新低，但尾市反彈收出下影線(xiàn)。不過(guò)從周線(xiàn)圖看，本周初段小幅沖高后可能仍然會(huì)再度調(diào)整回落，創(chuàng)下調(diào)整新低。 我們?nèi)匀粓?jiān)持此次調(diào)整，謹(jǐn)慎的目標(biāo)位看低看3192點(diǎn)附近，這也是通道上半部分的中間位置，按照前期在通道內(nèi)運(yùn)行時(shí)的特征看，這種可能性是存在的。 中期的角度看，我們?nèi)匀徽J(rèn)為指數(shù)要突破3600點(diǎn)，見(jiàn)到3659點(diǎn)附近。不過(guò)按照自然法則的角度看，指數(shù)不觸及3870點(diǎn)難以出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)性下跌，也就是調(diào)整的幅度有限，屬于技術(shù)調(diào)整。 從循環(huán)周期的角度看，11月24日和12月2日是未來(lái)1個(gè)月內(nèi)最重要的時(shí)間之窗。我們傾向于認(rèn)為此次調(diào)整可能在這兩個(gè)時(shí)間見(jiàn)到低點(diǎn)。不過(guò)，從圖片通道后一般不會(huì)再回到通道內(nèi)的統(tǒng)計(jì)情況看，市場(chǎng)也可能在本周直接上攻到3659點(diǎn)的中級(jí)目標(biāo)位。

自然法則與股指期貨

周五股指期貨小幅低開(kāi)，但未反彈到周四收盤(pán)點(diǎn)即掉頭下跌，最低下探到3401.6點(diǎn)展開(kāi)反彈，但反彈仍然受阻于早盤(pán)反彈高點(diǎn)，緩慢盤(pán)跌到收盤(pán)。 從技術(shù)上看，周一反彈的關(guān)鍵壓力位在3508點(diǎn)，本周能否走高，就看周一能否站穩(wěn)在3508點(diǎn)之上。若能站穩(wěn)，則有望盤(pán)升到3647點(diǎn)的中級(jí)目標(biāo)位。若失守3401點(diǎn)，則可能3292點(diǎn)附近，短多中途會(huì)在3358點(diǎn)展開(kāi)一次反擊。但跌破3292點(diǎn)，則可能最終磨到3203點(diǎn)附近，但這種可能性不大。 從自然法則的角度看，11月合約自2478.8點(diǎn)展開(kāi)的反彈，目標(biāo)應(yīng)可看到3900點(diǎn)附近，這是360度目標(biāo)位。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注航天軍工、物聯(lián)網(wǎng)、建筑節(jié)能、亞運(yùn)概念、鋰電池、多元金融、汽車(chē)與汽車(chē)零部件、銀行、能源。

股指期貨投資策略

周一建議IF1011觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開(kāi)盤(pán)點(diǎn)上方20點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出，止損設(shè)在開(kāi)盤(pán)點(diǎn)上方25點(diǎn)。（11點(diǎn)前策略）

2) 開(kāi)盤(pán)點(diǎn)下方20點(diǎn)買(mǎi)入，止損設(shè)置在開(kāi)盤(pán)點(diǎn)下方23點(diǎn)。（11點(diǎn)前策略）

3) 3508點(diǎn)輕倉(cāng)賣(mài)出，止損設(shè)置在3518點(diǎn)。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過(guò)30點(diǎn)后，止盈設(shè)置在20點(diǎn)位置。超過(guò)20點(diǎn)后，止盈設(shè)置在10點(diǎn)位置。超過(guò)10點(diǎn)后，止盈設(shè)置在2點(diǎn)位置。