今日宏觀事件及評論

十二五規(guī)劃建議定經濟社會發(fā)展目標

10月18日閉幕的中共十七屆五中全會上通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議》27日全文發(fā)布?！督ㄗh》提出了今后五年中國經濟社會發(fā)展的五大目標： 一、經濟平穩(wěn)較快發(fā)展。價格總水平基本穩(wěn)定，就業(yè)持續(xù)增加，國際收支趨向基本平衡，經濟增長質量和效益明顯提高。二、經濟結構戰(zhàn)略性調整取得重大進展。居民消費率上升，服務業(yè)比重和城鎮(zhèn)化水平提高，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展的協(xié)調性增強。經濟增長的科技含量提高，單位國內生產總值能耗和碳排放大幅下降，主要污染物排放總量顯著減少，生態(tài)環(huán)境質量明顯改善。三、城鄉(xiāng)居民收入普遍較快增加。努力實現居民收入增長和經濟發(fā)展同步、勞動報酬增長和勞動生產率提高同步，低收入者收入明顯增加，中等收入群體持續(xù)擴大，貧困人口顯著減少，人民生活質量和水平不斷提高。四、社會建設明顯加強。覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本公共服務體系逐步完善，全民受教育程度穩(wěn)步提升，全民族思想道德素質、科學文化素質和健康素質不斷提高。社會主義民主法制更加健全，人民權益得到切實保障。文化事業(yè)和文化產業(yè)加快發(fā)展。社會管理制度趨于完善，社會更加和諧穩(wěn)定。五、改革開放不斷深化。財稅金融、要素價格、壟斷行業(yè)等重要領域和關鍵環(huán)節(jié)改革取得明顯進展，政府職能加快轉變，政府公信力和行政效率進一步提高。對外開放廣度和深度不斷拓展，互利共贏開放格局進一步形成?！督ㄗh》提出從以下幾個方面加快改革攻堅步伐，完善社會主義市場經濟體制：一、堅持和完善基本經濟制度。二、推進行政體制改革。三、加快財稅體制改革。四、深化金融體制改革。其中，要逐步實現人民幣資本項目可兌換。五、深化資源性產品價格和要素市場改革。包括加快多層次資本市場體系建設，顯著提高直接融資比重。積極發(fā)展債券市場，穩(wěn)步發(fā)展場外交易市場和期貨市場。六、加快社會事業(yè)體制改革。

評論：

與“十一五”規(guī)劃相比，最大的不同之處在于“十二五”規(guī)劃的目標中少了關于GDP增長目標的描述，而且對于價格水平和就業(yè)也沒有了具體的數值目標，這表明中央政府已經開始轉變以GDP為綱的經濟發(fā)展模式，并且更加注重經濟發(fā)展質量和環(huán)境保護，因此在“十二五”期間我國的GDP增速可能會有所放緩，但是這并不影響整體社會的發(fā)展。

央行預警物價上升壓力不容忽視

中國人民銀行網站10月27日發(fā)布《2010年三季度中國宏觀經濟形勢分析》報告稱，季節(jié)調整后，三季度GDP環(huán)比折年率略高于上季。相比二季度，市場對實體經濟增長過快下滑的擔憂減退，但仍需對物價的上升壓力保持警惕。報告稱，未來物價上漲的壓力仍不容忽視。一是主要經濟體將進一步實施定量寬松貨幣政策，近期國際大宗商品價格快速回升，目前國際大宗商品價格CRB現貨價格指數已超過危機前最高水平。二是當前的貨幣信貸環(huán)境仍較為寬松。2009年9月至2010年5月M1增速已連續(xù)9個月接近或超過30%，前期貨幣信貸高增長的時滯效應還將持續(xù)一段時間；近期貨幣信貸增長逐漸回歸正常，M2增速高位回落，但仍明顯高于2000-2008年16.3%的平均水平。三是明年糧價存在較大上漲壓力。雖然今年糧食豐收在望，但種糧成本提高，工業(yè)用糧需求增加，再加上國際糧食價格上漲對國內預期的影響導致的惜售等現象，糧食價格仍可能繼續(xù)上漲。四是收入分配和資源價格改革可能推高明年的物價。報告稱，依據人民銀行調查統(tǒng)計司測算的經濟景氣指數，目前工業(yè)增加值的一致合成指數已經處在顯著下行階段，顯示出經濟已經放緩；先行合成指數的下行速度快于一致合成指數，未來經濟運行還存在一定的壓力。

評論：

從央行的報告中可以看出，未來一段時間內，防通脹會成為貨幣政策的重點關注，因此若CPI繼續(xù)升高，不排除年內央行將會繼續(xù)采用數量型工具來抑制通脹，加息和調整存款準備金率的可能性都是存在的。目前市場對通脹具有比較強烈的預期，這會推動資產價格進一步上漲。

國務院部署四季度經濟工作重申遏制房價過快上漲

國務院總理溫家寶25日主持召開國務院常務會議，分析當前經濟形勢，安排部署今年后幾個月經濟工作。溫家寶指出，剛剛閉幕的黨的十七屆五中全會，是我國發(fā)展進程中一次重要的會議，對我國國民經濟和社會發(fā)展作出了新的全面部署。各地區(qū)各部門要深入學習、全面準確把握五中全會精神，結合本地區(qū)、本部門實際，認真貫徹落實五中全會提出的方針政策和目標任務，扎扎實實做好各項工作。會議強調，要狠抓節(jié)能減排不放松。按照節(jié)能減排督察整改要求做好工作，既要認真落實節(jié)能減排各項政策措施，努力完成“十一五”節(jié)能減排的目標任務，也要防止脫離實際、弄虛作假。抓緊建立健全節(jié)能減排的長效機制。會議好要求促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要求各地區(qū)、各部門一定要認真落實各項調控措施，堅決遏制部分城市房價過快上漲。會議強調，做好下一階段的工作，對于全面完成“十一五”經濟社會發(fā)展任務，對“十二五”開好頭、起好步，具有重要意義。

滬深300指數技術視角

周四滬深指數小幅振蕩收陽，總體看對后市走勢沒有產生實質性的影響，預測仍然維持上期報告的觀點。 技術上看，周五有可能小幅反彈，但按照江恩3日線的定義，趨勢要維持，周五的反彈應該逼近本周的高點，但從形態(tài)和交易數據來看，可能性不大。我們傾向于認為周五小幅沖高后仍然會再度回落，并有可能在下周創(chuàng)出調整新低，至少見到3324點的位置。 若市場主流板塊，即能源和金融不動，則調整的時間可能延續(xù)7-14個交易日（從最高點算起），調整的目標謹慎看到3192點附近，雖然理論上可能調整到3174點，但從最近3個交易日的走勢以及市場逢低吸納的積極性看，可能性不大。 中期來看，我偶們仍然堅持我們的觀點，即滬深300有可能上漲到3659點附近，最高可能沖擊3870點。

自然法則與股指期貨

周四股指期貨小幅振蕩，收出在中陰實體內的小陽線，這種組合若在低位出現，屬于可能形成大級別低點的孕育線，但在高位出現則不一定是好事，市場可能在周五小幅沖高后掉頭向下。
我們仍然堅持上期報告的觀點，即從幾何的對稱性看，此次調整最大的調整空間看到3202點附近。但中途有兩個關鍵支持位，即3420點和3358點，多頭可能在這兩個位置有所抵抗。若能守住3420點，能否反彈創(chuàng)出新高，還要看能否有效突破3514點。若能夠站穩(wěn)3514點，則仍有可能在下周內創(chuàng)出新高（未在圖中標示可能走勢）。但若跌破3420點，則將跌倒3358點附近，這個位置接近30分鐘上升通道上軌附近。按照通道理論，突破通道后，尤其是觸及到平行通道上軌的回落，一般都不會跌回到原始通道內。如果出現跌回原始通道內的情況，則行情的級別和調整的時間都要做新的研判和調整。 中期來看，我們仍然堅持原來的觀點，即從7月2日展開的反彈，11月合約應該見到3647點，更高的目標在3700點和3900點。

現貨市場板塊策略

短期內建議關注建筑節(jié)能、亞運概念、鋰電池、多元金融、汽車與汽車零部件、材料、銀行、能源。

股指期貨投資策略

周五建議IF1011觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 開盤點上方15點開倉賣出，止損設在開盤點上方20點。（11點前策略）

2) 開盤點下方20點買入，止損設置在開盤點下方23點。（11點前策略）

3) 3420點買入，止損設置在3410點。

所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設置在20點位置。超過20點后，止盈設置在10點位置。超過10點后，止盈設置在2點位置。