近期鄭棉大幅上漲，907合約勢如破竹，在突破12600元的收儲價后，再次跨越13000點關口。目前交易所棉花倉單注冊量明顯低于往年，根據交易所數據，本月注冊倉單維持在1300張附近，而07年同期在5500張左右，08年同期更達到8000張，倉單量偏低，在一定程度上也支撐了期棉的上漲。同時，收儲使得市場上中高等級棉花資源明顯減少，部分棉商開始惜售，使得近期棉花現(xiàn)貨價格上漲速度加快，這都為期棉的上漲打下了基礎。

　　雖然棉花供應偏緊是一個事實，但是棉價的上漲也給紡織企業(yè)帶來的成本壓力增大，資金運轉產生困難，而對于紡織品的消費，紡織企業(yè)依然不看好。紡織企業(yè)普遍面臨出口萎縮、訂單不足等問題。出口萎縮是2009年紡織行業(yè)發(fā)展最大的不確定因素。今年1-2月，紡織紗線、織物及制品的出口額同比下降了20.6%，服裝及衣著附件同比下降了11%。尤其值得注意的是，今年出口市場的結構中，對美、日、歐以外市場的出口比重由52%下降到48%，這說明新興經濟體市場比發(fā)達國家出現(xiàn)了更大程度的萎縮。

　　面對這種尷尬的局面，日前國家發(fā)改委經濟貿易司相關人員表示，國家對棉市宏觀調控的根本目的和原則是“保二頭”，國家將根據市場調控情況決定收儲棉花銷售價格，如何令紡織企業(yè)在接下來的期間內有效好轉，將是關鍵的問題。

　　這次棉價的上漲并非需求的拉動，而是供應偏緊推動的。在價格上漲過程中，需求若沒有跟上節(jié)拍，行情是走不遠的，中長期更要關注需求面的變化及政策面的演進。從技術上看，907合約突破整數關口13000元，盤中買盤涌現(xiàn)，增倉放量，期價上漲態(tài)勢良好。但在市場一致看好的同時，投資者更應該保持清醒的頭腦，907合約已反彈至自08年7月以來下挫幅度的50%高位，在此關鍵價位更應注意回調的風險。