鋼材期貨3月27日在上期所掛牌上市，螺紋鋼主力合約RB0909開(kāi)盤(pán)價(jià)為3550元/噸，線材主力合約WR0909開(kāi)盤(pán)價(jià)為3400元/噸。目前鋼材市場(chǎng)上，作為期貨交易標(biāo)準(zhǔn)品的HRB400螺紋鋼過(guò)磅價(jià)格在3400元/噸左右，Q235高線過(guò)磅價(jià)格在3200元/噸左右，和現(xiàn)貨價(jià)格相比，螺線遠(yuǎn)期合約分別升水150元/噸、200元/噸，考慮遠(yuǎn)期持倉(cāng)費(fèi)用較高，上市開(kāi)盤(pán)價(jià)屬于正常水平。

　　從全天走勢(shì)看，鋼材期貨上市后交投十分活躍，但沒(méi)有出現(xiàn)爆炒。以螺紋鋼主力合約RB0909為例，其開(kāi)盤(pán)后沖高回落，尾盤(pán)拉升并以3561元/噸報(bào)收，全天成交量354.59萬(wàn)噸，雙向持倉(cāng)量45.548萬(wàn)噸，振幅150元/噸，價(jià)格波動(dòng)范圍完全在市場(chǎng)合理預(yù)期之內(nèi)，鋼材期貨實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)上市。

　　鋼材期貨上市后將為現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格運(yùn)行指明方向。目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)正陷入一種定價(jià)迷茫狀態(tài)，鋼廠定價(jià)起著主導(dǎo)作用。春節(jié)前，鋼廠定價(jià)普遍很高，高價(jià)格帶來(lái)高產(chǎn)量，導(dǎo)致節(jié)后市場(chǎng)暴跌，貿(mào)易商大幅虧損，部分貿(mào)易商開(kāi)始拒絕訂貨，鋼廠被迫大幅降價(jià)。近日，國(guó)內(nèi)某大型鋼鐵企業(yè)向客戶發(fā)函稱“由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，要判斷準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)定價(jià)還十分困難”，今后“定會(huì)采取相應(yīng)措施保證大家的利益”，這說(shuō)明鋼廠定價(jià)可能偏離市場(chǎng)實(shí)際供求。

　　而在部分鋼廠看來(lái)，“是流通環(huán)節(jié)部分貿(mào)易商的惡炒導(dǎo)致了鋼材市場(chǎng)價(jià)格暴跌”，這種爭(zhēng)議一直存在于國(guó)內(nèi)鋼市。事實(shí)上，鋼廠、貿(mào)易商都搞不清市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行的方向,目前鋼材市場(chǎng)分歧巨大，供求僵持，價(jià)格漲一點(diǎn)需求立即下降，價(jià)格跌一點(diǎn)很多經(jīng)銷(xiāo)商就減少出貨，市場(chǎng)進(jìn)入價(jià)格盤(pán)整，這種盤(pán)整已經(jīng)持續(xù)了將近一個(gè)月。

　　鋼材期貨的上市為鋼材市場(chǎng)搭建了一個(gè)反映各方利益訴求、解決市場(chǎng)分歧的平臺(tái)，鋼廠、貿(mào)易商、下游用戶、專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者都已參與其中，他們將在期貨市場(chǎng)上共同為未來(lái)的鋼材進(jìn)行定價(jià)。預(yù)計(jì)鋼材期貨上市后，將很快打破現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格盤(pán)局，無(wú)論是向上突破還是向下突破，都是市場(chǎng)各方共同選擇的結(jié)果，鋼材期貨將彰顯其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

　　我們認(rèn)為鋼材期貨上市后將很快成為國(guó)內(nèi)商品期貨中規(guī)模最大的交易品種,并將促進(jìn)國(guó)內(nèi)期貨投資者隊(duì)伍的迅速壯大。中國(guó)鋼材期貨發(fā)展?jié)摿薮?，不僅將左右國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格走向，也將成為國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，這是因?yàn)椋?/p>

　　1.企業(yè)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的愿望空前高漲

　　2008年鋼材市場(chǎng)大幅波動(dòng)讓鋼鐵行業(yè)普遍受傷，其實(shí)很多企業(yè)很早就察覺(jué)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)闆](méi)有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，只能眼看著損失擴(kuò)大。

　　經(jīng)歷了2008年的重創(chuàng)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的愿望空前高漲。鋼材期貨為企業(yè)家們提供了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，可以預(yù)見(jiàn)，多數(shù)企業(yè)會(huì)選擇適度參與，在參與中研究市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、學(xué)會(huì)如何利用期貨工具。

　　2.期貨市場(chǎng)更高的流動(dòng)性適合大資金進(jìn)出

　　目前國(guó)內(nèi)已有多家鋼材電子交易市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，電子盤(pán)交易風(fēng)險(xiǎn)管理日益規(guī)范，得到了以貿(mào)易商為主體的投資者的認(rèn)同。但大機(jī)構(gòu)、大資本往往對(duì)市場(chǎng)的信用保障和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制有更高的要求，這也使得電子盤(pán)規(guī)模普遍不大，交易流動(dòng)性偏差，很多企業(yè)并不敢選擇電子盤(pán)做為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，鋼材期貨上市解決了這一難題。大中型鋼鐵企業(yè)，尤其是擁有上期所注冊(cè)品牌的鋼鐵企業(yè)會(huì)率先進(jìn)入到期貨市場(chǎng)，大機(jī)構(gòu)、大資本的入市將使鋼材期貨市場(chǎng)具有更高的流動(dòng)性，高度的流動(dòng)性又會(huì)帶動(dòng)更多資金入場(chǎng)。

　　3.投資者來(lái)源更加廣泛

　　鋼材電子交易市場(chǎng)的投資者僅限于鋼鐵行業(yè)的法人企業(yè)，而鋼材期貨市場(chǎng)的投資者，既可以是各個(gè)法人企業(yè)，也可以是各類(lèi)投資基金，還可以是具有風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的個(gè)人投資者。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，上下游企業(yè)眾多，廣泛的投資者來(lái)源將使鋼材期貨市場(chǎng)很快成為資金、信息和操作技術(shù)的聚集地。

　　4.鋼鐵行業(yè)資訊發(fā)達(dá)、人才眾多

　　鋼材是充分市場(chǎng)化的大宗商品，在多年的市場(chǎng)化運(yùn)行中，誕生了鋼之家、中華鋼鐵商務(wù)網(wǎng)、我的鋼鐵、中國(guó)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)等著名鋼鐵資訊機(jī)構(gòu)，通過(guò)資訊界人士的不懈努力，鋼鐵行業(yè)建立起了完善的信息系統(tǒng)，培養(yǎng)了一大批市場(chǎng)分析人員，使得各個(gè)企業(yè)對(duì)鋼材市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律有了更多的認(rèn)識(shí)。鋼鐵行業(yè)資訊發(fā)達(dá)、人才眾多，為鋼材期貨上市后得以健康發(fā)展打下了基礎(chǔ)。

　　5.鋼鐵行業(yè)、期貨行業(yè)、資訊行業(yè)的合作與交流更加頻繁

　　期貨市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，期貨投資需要更多的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。目前，鋼鐵行業(yè)對(duì)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律有著深入理解，期貨公司對(duì)期貨市場(chǎng)的技術(shù)分析方法、操作手段十分熟悉，不僅提供專(zhuān)門(mén)的交易平臺(tái)，還提供專(zhuān)業(yè)的技術(shù)服務(wù)，而鋼鐵資訊行業(yè)有著發(fā)達(dá)的市場(chǎng)信息系統(tǒng)。隨著鋼材期貨的上市，鋼鐵行業(yè)、期貨行業(yè)、資訊行業(yè)的合作與交流更加頻繁，這將為市場(chǎng)提供更多的期貨操作人才，促進(jìn)鋼材期貨的迅速發(fā)展。

　　6.中國(guó)鋼材期貨發(fā)展?jié)摿薮?/p>

　　期貨價(jià)格是資金、信息和市場(chǎng)預(yù)期的集中反映，鋼材期貨最先推出的交易品種為螺紋鋼和線材。我國(guó)螺紋鋼和線材的年產(chǎn)量分別可達(dá)1億噸和8000萬(wàn)噸，在鋼材總產(chǎn)量中的比重很高，并且因?yàn)楫a(chǎn)能的富足，鋼材各品種間的價(jià)格走勢(shì)更為趨同，因此，鋼材期貨市場(chǎng)的價(jià)格走向?qū)⒆笥覈?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格走向。

　　中國(guó)是世界第一鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)和消費(fèi)大國(guó)，2008年粗鋼產(chǎn)量超過(guò)5億噸，占世界粗鋼產(chǎn)量的38%；2008年國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量4.53億噸，全球鋼鐵總量的三分之一在中國(guó)消費(fèi)。

　　在鋼鐵產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易中，中國(guó)2008年鋼鐵出口量折合粗鋼為6425萬(wàn)噸，鋼鐵進(jìn)口量折合粗鋼為1661萬(wàn)噸，鐵礦石進(jìn)口量為4.44億噸，均高居世界第一。全球鋼鐵看中國(guó)，中國(guó)鋼材期貨的價(jià)格走向也必將成為國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。