3月27日，滬燃料油0906繼續(xù)下跌，考驗10日均線。最近燃料油現(xiàn)貨穩(wěn)中走高，漲勢主要集中在華東市場，而華南市場先知先覺，成交穩(wěn)定。海關(guān)3月20日發(fā)布的燃料油消費稅按體積征收條例，被市場熱議，意味著進(jìn)口燃料油密度在今后更被重視。

　　成品油價格上調(diào)后，煉廠焦化裝置開工已有利潤，煉廠生產(chǎn)積極性有所回升。但是，筆者認(rèn)為在國內(nèi)需求沒有實質(zhì)性回升前，提高開工率風(fēng)險極大。在原料居高不下情況下，煉廠最終仍無法盈利。兩大石油公司如果推價幅度過大，地方煉廠利潤理想而增加成品油產(chǎn)量，則國內(nèi)供需面將再次失控，價格重新大跌。、

　　國際原油出現(xiàn)滯漲狀態(tài)，一旦WTI油價回落，燃料油現(xiàn)貨價格必然受到重創(chuàng)。然而居高不下的美國原油庫存，加重了市場的看空氣氛。我們對于燃料油中短期的運行態(tài)勢仍然是“夾板震蕩”，向下3000點一線有強阻力。