今日宏觀事件及評論

央行上調(diào)存貸款利率0.25個百分點

中國人民銀行網(wǎng)站19日晚間消息，中國人民銀行自2010年10月20日起上調(diào)金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調(diào)0.25個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調(diào)0.25個百分點，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準利率據(jù)此相應調(diào)整。央行數(shù)據(jù)顯示，本次加息，一年、二年、三年、五年期的存款利率分別提高25、46、52和60個基點，6個月、1年期、1-3年、3-5年及5年期以上貸款利率分別提高24、25、20、20、20個基點。由此，存款利率曲線更陡峭，貸款利率平緩，利差影響不明顯。評論：央行的加息很出人意料，因為就在本月10日周小川行長在世界銀行年會上表示今年中國不會加息。我們認為央行此次加息首先是為了抑制通貨膨脹，9月份的CPI將在本周四公布，預計可能會超過4%，央行此時加息表明了政府管理通脹的決心。其次是為了推動房地產(chǎn)調(diào)控，因為自4月份開始的新一輪調(diào)控并未讓房價跌下來，雖然此次加息的幅度不大，但是結合其他調(diào)控政策，可能會進一步打擊對房價上漲的預期。

世行預計明年中國GDP增速將放緩

世界銀行10月19日調(diào)高對東亞今年經(jīng)濟成長率的預估，因貿(mào)易和民間消費復蘇，但由于各國收回財政和貨幣刺激政策的原因，世行同時調(diào)降對2011年的預估。世界銀行在其半年度東亞及太平洋經(jīng)濟最新報告中表示，預計東亞發(fā)展中經(jīng)濟體2010年的經(jīng)濟增速為8.9%，世行4月對此的預估為增長8.7%。中國以外的東亞發(fā)展中地區(qū)今年經(jīng)濟料增長6.7%，高于上次預估的增長5.5%。東亞地區(qū)2011年的經(jīng)濟增速將放緩至7.8%，不及上次預估的增長8.0%。世行在報告中稱，民間消費的強勁增長以及外部需求的復蘇支撐東亞經(jīng)濟增長，但發(fā)達國家增長乏力，以及國內(nèi)推行抑制通脹的收縮政策，預示亞洲經(jīng)濟增長步伐將放緩。報告維持對中國2010年GDP增幅9.5%的原有預期，同時預計受累于全球經(jīng)濟增速放緩和刺激政策減退，中國明年GDP增速將放緩至8.5%。
報告認為，短期內(nèi)經(jīng)濟的增長預期會堅定中國宏觀政策的穩(wěn)定目標，但中國下半年宏觀經(jīng)濟的主要風險來自資產(chǎn)價格的進一步增長、地方融資平臺風險以及銀行不良貸款的增加。為防范經(jīng)濟增速下滑的風險，中國需提高政策的靈活性。評論：從最近召開的十七屆五中全會可以看出，下一階段中國經(jīng)濟發(fā)展的主要任務是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟結構，更加注重經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量而非速度，因此明年的GDP增速放緩應該是毫無疑問的事情，但是GDP增速仍會保持在8%以上。

前9月國企累計實現(xiàn)利潤同比增長46.2%

財政部19日公布，1-9月，國有企業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)總收入219092.3億元，同比增長35.3%；1-9月，國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤14390.1億元，同比增長46.2%。1-9月，國有企業(yè)應交稅費18452.9億元，同比增長28.2%，9月比8月環(huán)比增長6%。1-9月，國有企業(yè)已交稅費18298.2億元，同比增長23.9%，9月比8月環(huán)比增長5.9%。1-9月，國有企業(yè)成本費用總額為205778億元，同比增長34.4%，9月比8月環(huán)比增長3.3%。其中：營業(yè)成本同比增長36.8%，銷售費用、管理費用、財務費用同比分別增長20.1%、17.3%和15.3%，其中銷售費用、管理費用9月比8月環(huán)比分別增長7.3%、14.6%。銷售利潤率為6.6%，比去年同期上升0.5個百分點；成本費用利潤率為7%，比去年同期上升0.6個百分點；凈資產(chǎn)利潤率為7.8%，比去年同期上升1.6個百分點。中央企業(yè)銷售利潤率、成本費用利潤率和凈資產(chǎn)利潤率分別為7.2%、7.8%和8.7%，地方國有企業(yè)分別為5.4%、5.7%和6.2%。評論：由于去年同期基數(shù)逐漸走高，國企的利潤從今年以來增幅處于下滑趨勢，但是46.2%仍然是一個很高增速。從去年基數(shù)的角度來看，預計利潤增幅會繼續(xù)小幅下降。

銀監(jiān)會提“十二五”金融監(jiān)管總體要求

銀監(jiān)會主席劉明康19日就貫徹落實十七屆五中全會會議精神和“十二五”規(guī)劃中金融監(jiān)管工作相關總體要求提出，要堅決防止銀行業(yè)金融機構出現(xiàn)組織架構和業(yè)務結構過分復雜。要深刻汲取國際金融危機的教訓，科學地把握銀行業(yè)組織架構和業(yè)務發(fā)展的關聯(lián)性和復雜程度，防止銀行業(yè)出現(xiàn)超越自身管控能力和監(jiān)管實際，不切實際地跨區(qū)、跨境、跨業(yè)經(jīng)營的情況。劉明康要求，銀行業(yè)金融機構要把微觀審慎監(jiān)管的要求認真落實到銀行業(yè)金融機構的各個層級，重點解決好銀行業(yè)監(jiān)管中的薄弱環(huán)節(jié)，繼續(xù)推進農(nóng)村金融改革等重點工作。此外，要突出抓好重點風險管控，對清償性風險要高度重視，要善于調(diào)研、善于發(fā)現(xiàn)苗頭，把握輕重緩急，提高風險內(nèi)控的質(zhì)量。

滬深300指數(shù)技術視角

周三滬深300指數(shù)受內(nèi)外利空背景和消息的刺激大幅低開，但市場買氣強勁，開盤稍稍下挫后資金瘋狂涌入，推動指數(shù)大幅上漲，不僅收復失地，而且一舉創(chuàng)出新高。 走到周三，多頭7月2日以來第二波攻擊的目標已經(jīng)逼近，我們傾向于認為多頭將在短期內(nèi)上攻3600點之上的位置，多空有可能在3634點附近展開激烈的爭奪。 若3634點受阻，調(diào)整的目標位看低到3413點附近，這也是7月2日見底以來所形成的狹窄的上升通道的上軌的位置，獲得支持的可能性相當大。 但從自然法則的角度看，尤其是從江恩四方圖所揭示事物運行的規(guī)律來看，我們傾向于認為滬深300指數(shù)在3634點附近展開的振蕩結束后，將再次創(chuàng)出新高，見到3870點附近的位置。周四仍然應采取逢低吸納的策略。

自然法則與股指期貨

周三股指期貨11月合約受阻于理論阻力位3513點，雖然尾市出現(xiàn)一定幅度的回落，但從能量的釋放所對應的目標位來看，周四再度回升創(chuàng)出新高的可能性是存在的。 按照江恩揭示的自然法則，我們傾向于認為11月合約將沖擊3535點，這是周四的關鍵壓力位。如果突破，則可能順利見到3625點的位置，最高可能瞬間上摸3647點。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期內(nèi)建議關注外資并購、高鐵概念、基金增倉、含H股的A股、銀行、煤化工、CDM項目、能源。

股指期貨投資策略

周四建議IF1011觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 開盤點下方10點買入，止損設置在開盤點下方15點。（11點前策略）

2) 開盤點上方25點賣出，止損設置在開盤點上方30點。（11點前策略）

所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設置在20點位置。超過20點后，止盈設置在10點位置。超過10點后，止盈設置在2點位置。