擬定有效的交易決策：設(shè)想可能性

從預(yù)期獲利的角度分析部位之后，接下來(lái)考慮潛在風(fēng)險(xiǎn)。總之，他通過(guò)自己對(duì)于部位變動(dòng)的感覺，設(shè)法擬定有效的決策。

“然后，我從另一個(gè)角度思考，如果五分鐘之后，價(jià)格下跌某個(gè)百分率，我準(zhǔn)備怎么做？如果行情下跌5％，而且除了市場(chǎng)心理之外，沒有特定的理由造成行情下跌，我是否準(zhǔn)備加碼買進(jìn)？如果我不想繼續(xù)買進(jìn)，或許我原本已經(jīng)買得太多。雖然我不想向下攤平，但我會(huì)問(wèn)自己：‘如果要攤平的話，我會(huì)挑選哪個(gè)價(jià)位？’”

通過(guò)攤平價(jià)位的考慮，伯頓判斷自己持有的股票數(shù)量是否太多。同樣，這也是自我協(xié)調(diào)的問(wèn)題。如果他希望攤平，代表他愿意在目前更低的價(jià)位買進(jìn)，顯示他對(duì)于最初的分析仍然有信心。相當(dāng)不錯(cuò)的心智技巧，讓你保持開放的心胸，不會(huì)堅(jiān)持既定的看法而完全排除錯(cuò)誤的可能性。

“如果部位發(fā)生某種程度的虧損，那不只是數(shù)據(jù)而已，實(shí)際上就代表鈔票，我希望知道自己的感覺怎么樣？如果價(jià)格位于你不希望發(fā)生的位置，你準(zhǔn)備怎么做？站在買方還是賣方？在這個(gè)價(jià)位，只能二選一。所以，在價(jià)格發(fā)生某種程度的走勢(shì)之前，就必須盤算清楚自己的反應(yīng)?！?/P>

一旦完成這方面的評(píng)估，了解自己容忍痛苦的程度之后，假定價(jià)格真的到達(dá)該價(jià)位，就像公司的應(yīng)付帳款一樣，損失已經(jīng)入帳了。由于你已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)，萬(wàn)一發(fā)生的時(shí)候，可以輕松處理。

“如果我是一位將軍，派遣5000士兵前往戰(zhàn)場(chǎng)，先鋒部隊(duì)一下就折損1000多人，我是否會(huì)下令撤退？如果我認(rèn)為這只不過(guò)是伏襲的緣故，完全沒有影響敵我之間的實(shí)力，我就繼續(xù)前進(jìn)。如果我認(rèn)為到時(shí)候?qū)a(chǎn)生一種念頭：‘不知道怎么處理?yè)p失’，那我就不會(huì)建立部位?！?/P>

這讓我想起《孫子兵法》的一段內(nèi)容：‘夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也。未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝?！?/P>

“一旦你確定自己可以處理所有可能發(fā)生的事，那你的心智狀態(tài)就已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)。你必須知道自己的感受，你是否有力量繼續(xù)前進(jìn)，因?yàn)檫@些都是交易的必要準(zhǔn)備。所以，交易之中必須預(yù)先知道，如果股價(jià)到達(dá)你不希望發(fā)生的價(jià)位，你將有什么感覺。”

“我追求交易如同生活----但實(shí)際上交易不是生活。我處理交易，就像我處理生活。如果你喜歡在生活其它層面上擬定決策，那你在交易中不能根據(jù)自己的意愿擬定決策；應(yīng)該像下棋一樣，你必須觀察對(duì)手的動(dòng)作。你應(yīng)該自問(wèn)：‘如果我把兵移到這里，整個(gè)局面將如何？’交易就像下棋，考慮所有的層面。”

“我可以掌握到某種程度，一旦需要擬定決策時(shí)，我覺得很自然。因?yàn)槲乙呀?jīng)決定如何應(yīng)對(duì)不利的走勢(shì)，所以我對(duì)于自己將來(lái)必須采取的行動(dòng)覺得很輕松。”

伯頓采用一種相當(dāng)有用的技巧，專注于交易，預(yù)先評(píng)估各種應(yīng)對(duì)行動(dòng)。他預(yù)先盤算部位的各種可能發(fā)展，構(gòu)思每種情況下的合理對(duì)策。當(dāng)某種情況真的發(fā)生的時(shí)候，這種技巧有助于你立刻采取行動(dòng)。心智預(yù)演有助于實(shí)際采取行動(dòng)。我非常推薦這種技巧?！澳阏J(rèn)為情況可能如何發(fā)展，如果真的發(fā)生，你準(zhǔn)備怎么辦？”如同馬丁·伯頓所說(shuō)的，“交易中的每種發(fā)展，都必須接受測(cè)試。另外，你也必須在心智上測(cè)試自己。如果行情出現(xiàn)不利的走勢(shì)，你預(yù)先安排的反應(yīng)就必須接受測(cè)試?！?/P>

“如果你發(fā)現(xiàn)自己對(duì)于認(rèn)賠有困難，進(jìn)行交易之前就應(yīng)該設(shè)想預(yù)定認(rèn)賠的價(jià)位遭到觸及的情況。然后，設(shè)想自己真的采取行動(dòng)認(rèn)賠。重復(fù)練習(xí)，直到你覺得這是一種自然反應(yīng)為止。同理，如果你經(jīng)常過(guò)早獲利了結(jié)，就應(yīng)該設(shè)想股票觸及某個(gè)你不打算賣出的價(jià)位，然后設(shè)想自己不會(huì)出場(chǎng)，同時(shí)告訴自己為什么?！?/P>

同時(shí)考慮價(jià)格與時(shí)間

請(qǐng)注意，心智預(yù)演必須同時(shí)涵蓋目標(biāo)價(jià)位與時(shí)間。如果你準(zhǔn)備在一個(gè)星期內(nèi)結(jié)束部位，那么六個(gè)月完成2％的目標(biāo)價(jià)位就沒有意義。

“現(xiàn)在，你必須考慮股價(jià)變動(dòng)的速度有多快。買進(jìn)之后，如果股價(jià)沒有明顯的理由而立即下跌，你必須盤算自己如何處理這種情況。如果股價(jià)慢慢下跌，那就更值得關(guān)心。總之，你考慮的不只是價(jià)位而已，還包括股票到達(dá)該價(jià)位的時(shí)間。所以，你不能像機(jī)械性交易者一樣，只是設(shè)定價(jià)位：必須考慮價(jià)位／時(shí)間的關(guān)系。這是關(guān)鍵所在。如果你發(fā)覺股價(jià)慢慢遠(yuǎn)離目標(biāo)價(jià)位，相對(duì)于大賣單引發(fā)的暴跌走勢(shì)來(lái)說(shuō)，盤跌比較可怕。大賣單不值得慌張，反而應(yīng)該視為低價(jià)加碼的機(jī)會(huì)?！?/P>

“如果我預(yù)期10％的漲勢(shì)，結(jié)果股價(jià)在很短的時(shí)間就上漲5％，我很可能結(jié)束部位，因?yàn)檫@段走勢(shì)得來(lái)全不費(fèi)力氣。我可能認(rèn)為，股價(jià)之所以立即上漲5％，完全是因?yàn)榧夹g(shù)性缺乏賣盤，在我的時(shí)間架構(gòu)內(nèi)漲勢(shì)過(guò)猛，很難繼續(xù)走高?！?/P>

馬丁·伯頓是在時(shí)間架構(gòu)內(nèi)評(píng)估目標(biāo)價(jià)位，完成某特定走勢(shì)的時(shí)間越短，當(dāng)然越理想。

關(guān)鍵是方法，不是追價(jià)

如同大家一樣，伯頓的最終目的也是賺錢?？墒牵瑸榱诉_(dá)成這個(gè)目標(biāo)，他知道自己必須專注于事前準(zhǔn)備與心智程序。所以，只要按照計(jì)劃行事，虧損也算成功。換言之，他衡量成功的基準(zhǔn)為“是否按照計(jì)劃行事”，而不是比較其它替代行為的結(jié)果。

“我賣出之后，如果股價(jià)繼續(xù)上漲5％而到達(dá)我最初估計(jì)的目標(biāo)，這完全沒有問(wèn)題?；蛟S有些惱人：可是，只要我按照心中的想法操作，如果賺錢，那我很高興，如果沒有賺錢，我至少已經(jīng)按照計(jì)劃行事?！?/P>

“如果我根據(jù)自己的方法與思緒進(jìn)行交易，因?yàn)閾?dān)心損失而提早賣出，結(jié)果該部位演變?yōu)橹卮蟮墨@利，那我也一笑置之。對(duì)我完全沒有影響。如果覺得不舒服，我絕對(duì)愿意過(guò)早認(rèn)賠。事實(shí)上，如果我準(zhǔn)備做什么事，結(jié)果沒有做，這才是我最擔(dān)心的。例如：我告訴自己應(yīng)該建立某個(gè)部位，結(jié)果沒有。如果我毛骨悚然而覺得應(yīng)該害怕，結(jié)果基于某種理由而違背這種害怕的直覺----這才會(huì)讓我惱怒?！?/P>

交易系統(tǒng)就是交易計(jì)劃，顯示你什么時(shí)候應(yīng)該做什么。交易者必須對(duì)于自己的系統(tǒng)保持信心。市場(chǎng)如同浩翰的大海，你惟一能夠依賴的就是自己的系統(tǒng)。如果放棄系統(tǒng)，一定會(huì)迷失。如果你總是臨時(shí)起意采取一些行動(dòng)，帳戶一定布滿赤字，偶爾的獲利只是安慰而已；反之，如果你按照周詳?shù)挠?jì)劃進(jìn)行交易，必定是穩(wěn)定的成功，偶爾一些失敗也只是用來(lái)點(diǎn)綴成功。所以，馬丁·伯頓不斷強(qiáng)調(diào)按照計(jì)劃進(jìn)行交易的重要性。對(duì)于伯頓來(lái)說(shuō)，計(jì)劃中的決策就是正確的決定，也是無(wú)悔的決策。

“發(fā)生虧損時(shí)，務(wù)必確定決策正確。處于不利的情況，你必須確定自己不會(huì)后悔：正確的決策不會(huì)產(chǎn)生后悔的結(jié)果。如果你事前做過(guò)通盤的考慮，決策就會(huì)正確。如果我的人生有一個(gè)座右銘的話，那應(yīng)該是‘我永遠(yuǎn)不希望對(duì)于任何事情覺得遺憾’。這并不是說(shuō)你不能認(rèn)賠或犯錯(cuò)，你只是根據(jù)計(jì)劃采取行動(dòng)而結(jié)果錯(cuò)了。總之，這是你的決策，不是臨時(shí)起意的想法?！?/P>

交易涉及許多困難的決策，但馬丁·伯頓能夠輕松執(zhí)行，因?yàn)樗勒麍?chǎng)比賽不是在一天之內(nèi)結(jié)束。

“提早結(jié)束一個(gè)原本可以獲利的部位，這不是關(guān)鍵所在。你必須放輕松，這不是一場(chǎng)90分鐘的比賽，今天不一定要得分。明天還會(huì)進(jìn)行比賽，只要你愿意的話，每天都有比賽。你不用太在意今天的得失，明天還可以重新來(lái)過(guò)。只要你愿意，每天都有機(jī)會(huì)，不要太過(guò)于執(zhí)著?！?/P>

偉大交易員的心態(tài)全然不同于一般交易者。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的一切，他們不會(huì)抱著負(fù)面的看法，因?yàn)樗麄冎?，這并不是最后一擊，比賽還要繼續(xù)進(jìn)行。舉例來(lái)說(shuō)，如果你的彩券號(hào)碼只差幾個(gè)字，你不會(huì)久久難以釋懷。如果你認(rèn)賠一個(gè)部位。結(jié)果行情立即朝當(dāng)初預(yù)期的方向發(fā)展，你必須抱著“那又怎么樣，重新來(lái)過(guò)”的心理。集中心思于未來(lái)，不要對(duì)過(guò)去抱著負(fù)面的看法。

對(duì)待虧損的方法

大多數(shù)交易者都痛恨虧損，甚至關(guān)掉電腦而否認(rèn)虧損存在，或拒絕打開經(jīng)紀(jì)商的對(duì)帳單。這是一種否認(rèn)的心態(tài)。某些交易者把帳戶中的虧損涂黑。偉大交易員對(duì)虧損的方法截然不同。他們不是絕對(duì)的完美主義者，不會(huì)緊抓著手中的東西，不會(huì)因?yàn)楦钌嵋恍C(jī)會(huì)而怨天尤人。

“我相信自己相當(dāng)平庸，我認(rèn)為這是對(duì)我有好處的一種特質(zhì)。我不是做學(xué)問(wèn)的人，但我相信自己有不錯(cuò)的常識(shí)。我就像任何人一樣喜歡成功，但也能夠在相當(dāng)謙卑的心態(tài)下接受損失。我非常愿意承認(rèn)損失。如果你的損失次數(shù)像我一樣多，你也需要承認(rèn)損失?！?/P>

如果你不希望發(fā)生否認(rèn)與癱瘓的情況，就必須承擔(dān)損失。認(rèn)知與接受損失的最好辦法，首先就是承認(rèn)損失。其次，看到整場(chǎng)比賽將不斷地發(fā)展下去，你永遠(yuǎn)都可以參加比賽。損失不是全然的失敗，只是過(guò)程中的短暫影像。事實(shí)上，如同馬丁·伯頓所解釋的，虧損可能完全不是虧損。羅斯曾經(jīng)在《美國(guó)經(jīng)典小說(shuō)》中提到：“越快割舍損失，對(duì)于每個(gè)人都越好”。

“我發(fā)現(xiàn)自己可以從損失中受惠，因?yàn)槿绻惆l(fā)生500英鎊的損失，下一次就可以接受450英鎊的損失，完全不會(huì)造成心理障礙。所以，你可以處在更有利的情況下擬定決策。你需要了解，接受損失并沒有那么嚴(yán)重?！?/P>

“你必須確定任何決策都是你真正想要的。負(fù)責(zé)的心態(tài)很重要，包括在整個(gè)人生當(dāng)中，我必須對(duì)家人、朋友與同事負(fù)責(zé)，你也必須負(fù)起交易部位的責(zé)任。可是，你必須足夠堅(jiān)強(qiáng)而能夠承擔(dān)責(zé)任。你必須負(fù)責(zé)而不覺得遺憾。為了不覺得遺憾，你需要能夠扣動(dòng)扳機(jī)?！?/P>

對(duì)于偉大交易員來(lái)說(shuō)，只要他們采取應(yīng)有的行動(dòng)----換言之，遵照系統(tǒng)的指示采取行動(dòng)----就可以把虧損視為某種形式的成功。在這種情況下，他們沒有任何遺憾。判斷成敗的基準(zhǔn)在于你是否嚴(yán)格遵守交易系統(tǒng)，不要根據(jù)盈虧結(jié)果界定成敗。把重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到適當(dāng)?shù)膶?duì)象上，如此將發(fā)現(xiàn)獲利能夠自己照顧自己。當(dāng)然，你必須把注意力擺在“球”上面，但你首先需要知道“球”在哪里。

自主與自信

馬丁·伯頓提到一段非常值得一聽的故事，因?yàn)檫@顯示交易員需要有孤立于群眾之外的勇氣，相信自己的判斷。這種勇氣偶爾會(huì)造成損失，但更經(jīng)常帶來(lái)獲利，并因此而強(qiáng)化自信心。

“據(jù)說(shuō)?？颂m戰(zhàn)爭(zhēng)即將爆發(fā)。當(dāng)政府宣布這項(xiàng)消息之后，我與一群軍官閑聊，討論戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)展的可能狀態(tài)。他們普遍認(rèn)為，戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)果應(yīng)該正如報(bào)紙上的預(yù)測(cè)，但發(fā)展的過(guò)程不會(huì)如同報(bào)紙上預(yù)測(cè)的那么簡(jiǎn)單。我發(fā)現(xiàn)，這場(chǎng)沖突很多方面都可能出差錯(cuò)，讓大家感到失望。我決定放空投資組合中的每支股票?？墒牵覜]有想到我們的遠(yuǎn)征軍需要耗費(fèi)那么多的時(shí)間才到達(dá)?？颂m群島。在我們公司中，我是惟一站在空方的交易員。我每天都必須面對(duì)‘你不應(yīng)該在戰(zhàn)爭(zhēng)中放空股票’的愛國(guó)情結(jié)壓力。大約經(jīng)過(guò)三個(gè)星期的時(shí)間，我們才經(jīng)由亞欣森島到達(dá)南喬治亞?！?/P>

“當(dāng)然，媒體普遍認(rèn)為我們只需要走遍全島就可以了，我的空頭部位每天都發(fā)生損失。同行交易員與空頭部位給我?guī)?lái)相當(dāng)大的壓力。雖然這方面的壓力很大，但我還是相信自己的看法。結(jié)果，我們的遠(yuǎn)征軍當(dāng)然沒有受到太大的損傷?？墒?，隨后幾天，整個(gè)市場(chǎng)與政治圈子開始產(chǎn)生疑惑，尤其是幾艘戰(zhàn)艦被擊沉之后。于是，行情開始暴跌，我扳回部位的損失。雖然沒有賺錢，但也沒有發(fā)生虧損?！?/P>

“這是一段值得回憶的經(jīng)歷，因?yàn)槲矣X得自己不愛國(guó)。可是，我有我的工作，我是專業(yè)交易員，不僅僅是群眾的一份子。我相信交易程序中必須存在某種程度的反向思考。這是一種痛苦的經(jīng)歷，我非常懷疑自己身為交易員究竟在做什么?！?/P>

偉大交易員需要堅(jiān)信自己的決策，但還需要保持重新評(píng)估的彈性。這非常不簡(jiǎn)單。你一方面需要有頑固的勇氣，另一方面還需要有智慧保持開放的心胸。惟有誠(chéng)實(shí)面對(duì)自己，才能明智地判斷。你必須問(wèn)自己為什么如此做。如果你仍然相信自己的分析正確，就不能動(dòng)搖信心?？墒?，你也必須定期根據(jù)新的資訊，重新評(píng)估整體的情況，確定你的部位仍然正確。一位船長(zhǎng)不會(huì)設(shè)定方位之后就蒙頭大睡，他必須繼續(xù)觀察?；樟衷?jīng)說(shuō)過(guò)：“當(dāng)所有人都懷疑你的時(shí)候，你必須相信自己，但還是需要考慮他們的懷疑?！?/P>

交易戰(zhàn)術(shù)

·你的感覺如何？你是否按照既有的感覺進(jìn)行交易？

·你可以不進(jìn)場(chǎng)交易。

·你的交易方式是否符合自己的個(gè)性？如果不是，調(diào)整交易方式。

·這筆交易的預(yù)期獲利是什么？

·你認(rèn)為實(shí)現(xiàn)預(yù)期價(jià)格的時(shí)間需要多久？

·如果價(jià)格在五分鐘之內(nèi)下跌5％，你會(huì)有什么感覺？

·針對(duì)各種可能的發(fā)展，預(yù)先擬定對(duì)策。

·按照計(jì)劃行事，鈔票會(huì)自己照顧自己。

·交易不是生死搏斗，明天還有機(jī)會(huì)。

·按照系統(tǒng)的指示交易，即使發(fā)生虧損也算成功。

·相信自己的決策，但永遠(yuǎn)保持開放的心胸；沒有人說(shuō)很簡(jiǎn)單