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宋曉軍:油脂積重難返 后市弱勢下行

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2009-03-09 17:18:07 來源:期貨日報 作者:宋曉軍

 

  從以上分析可以看出,國內(nèi)油脂油料無論庫存還是進口數(shù)量都處在歷史高位,供應(yīng)充沛,需求低迷,油脂價格走低也很正常。

  原油價格疲軟,抑制油脂上行

  NYMEX原油期貨價格兩個月來都在50美元/桶下方運行,金融危機的進一步惡化導(dǎo)致原油需求持續(xù)低迷。從技術(shù)上看短期內(nèi)原油期貨價格難以出現(xiàn)反轉(zhuǎn),弱勢低位盤整將會主導(dǎo)2009年的走勢。在原油價格高企時代如火如荼的生物燃料行業(yè)遭受巨大沖擊,成本的制約和原油的價格低迷導(dǎo)致全行業(yè)處在虧損邊緣,油脂的生物燃料需求降至冰點。

  養(yǎng)殖需求下降,收儲作用有限

  春節(jié)過后,養(yǎng)殖業(yè)適逢淡季,又遭受金融危機打擊,飼料需求環(huán)比下降20%—25%。雖然市場預(yù)期后市飼料需求增長,但幅度較小,飼料廠入市采購謹慎,豆粕等飼料原料價格均有不同程度下跌。油粕齊跌,市場供應(yīng)壓力可見一斑,油廠處在壓榨利潤邊緣。由于油廠的加工利潤主要得益于粕類,油脂價格后市走低壓力不容小覷。

  在正在召開的兩會上,溫總理重申扶持糧油生產(chǎn),增加糧食、油脂、豬肉等戰(zhàn)略儲備。儲備的增長有助于政府更好的調(diào)控價格,而儲備終歸要流入市場,巨量的儲備以及廉價進口油脂、油料的增加,無疑繼續(xù)壓制油脂后市價格。

  總之,在目前金融危機繼續(xù)惡化、市場需求低迷的大背景下,國際油脂油料市場在南美天氣炒作基本結(jié)束,巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量確定,美國2009年度大豆種植面積增加等因素共同影響下,有再創(chuàng)新低的可能。國內(nèi)市場油脂油料進口量加大,港口庫存處在歷史高位。供應(yīng)充足,而需求持續(xù)低迷,價格走勢不容樂觀,價格有進一步下跌的壓力。但我們必須緊密關(guān)注國家政策的指引,國儲收購的時間、數(shù)量、價格等因素將對油脂油料價格走勢產(chǎn)生一定影響。國內(nèi)油脂價格將在一定時間內(nèi)處在弱勢下跌無大漲的格局中。

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