今日宏觀事件及評(píng)論

央行：前三季度人民幣貸款增6.3萬(wàn)億元

中國(guó)人民銀行10月13日發(fā)布《2010年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》。9月末，廣義貨幣(M2)余額69.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.0%，增幅比上月和上年末分別低0.2和8.7個(gè)百分點(diǎn)。

前三季度人民幣貸款增加6.30萬(wàn)億元，同比少增2.36萬(wàn)億元。分部門看：住戶貸款增加2.36萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加7667億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.60萬(wàn)億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加3.94萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.01萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加3.63萬(wàn)億元，票據(jù)融資減少8098億元。9月份人民幣貸款增加5955億元，同比多增788億元。其中，居民戶貸款增加2,470億元，占當(dāng)月新增人民幣貸款的41.48%，增量和占比均高于8月份。

評(píng)論：

從9月新增貸款的分項(xiàng)來(lái)看，9 月信貸的回升主要是受到居民貸款的回升拉動(dòng)，其中中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)幅度尤為顯著，表明住房成交量的回升，同時(shí)也有一部分房貸新政的原因，由于銀行10月將開(kāi)始實(shí)行房貸首付30%的新規(guī)，趕在新政前申請(qǐng)房貸也是推升信貸需求的一個(gè)原因。此外，車市的火爆也是居民短貸的回升原因。但考慮到9月末房地產(chǎn)新政出臺(tái)后，房貸將會(huì)受到明顯的抑制，未來(lái)月份的信貸需求將可能9月。

9月新增外儲(chǔ)創(chuàng)1997年以來(lái)月度新高

央行13日公布數(shù)據(jù)顯示，三季度國(guó)家外匯儲(chǔ)備大幅增長(zhǎng)1940億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一季度479億美元、二季度72億美元的增幅。根據(jù)央行公布的數(shù)字，9月份我國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅增加1005億美元，創(chuàng)今年以來(lái)最高單月增幅。但最新公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)9月份貿(mào)易順差為168.8億美元，降至5月份以來(lái)的最低點(diǎn)，難以解釋9月份外匯儲(chǔ)備的大幅增長(zhǎng)。此外，9月份外匯占款增加2896億元，繼續(xù)環(huán)比上升。

評(píng)論：

從外匯占款的口徑來(lái)看，扣除貿(mào)易順差和FDI后，不可解釋的資金流入大概有1200億元人民幣（2900億元-168.8億美元-80億美元，其中80億美元為FDI預(yù)估值）熱錢流入較8月增加近700億元人民幣。應(yīng)該說(shuō)人民幣9 月初以來(lái)兌美元的累積超過(guò)2%的升值幅度，以及非美貨幣大幅升值，以獲利為目的的短期資本加速流入新興市場(chǎng)，是近一個(gè)季度我國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因。

十二五期間GDP增長(zhǎng)調(diào)控目標(biāo)或在7%-7.5%之間

中國(guó)證券報(bào)周四引述分析人士認(rèn)為，“十二五”(2011-2015年)期間，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)調(diào)控目標(biāo)或在7%-7.5%之間，政府將更加注重經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提高。同時(shí)，“十二五”規(guī)劃將推動(dòng)區(qū)域發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及經(jīng)濟(jì)社會(huì)改革等方面的多項(xiàng)政策措施“破繭”。

中共第十七屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議將于10月15-18日在北京召開(kāi)。其主要議程將包括：研究關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議。

報(bào)導(dǎo)引述一接近決策層的人士稱，“盡管‘十一五’(2006-2010年)期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度超過(guò)10%，但‘十二五’規(guī)劃的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)超過(guò)8%的可能性不大?！?/P>

他表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)已到了強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的時(shí)刻，而且從以往經(jīng)驗(yàn)看，地方政府往往對(duì)中央的增長(zhǎng)目標(biāo)層層加碼，國(guó)家制定規(guī)劃也必須考慮到這一因素。

報(bào)道還稱，一些深層次體制機(jī)制問(wèn)題也將在“十二五”期間推進(jìn)。如實(shí)現(xiàn)政府職能轉(zhuǎn)變，推進(jìn)壟斷行業(yè)改革和分配政策改革，以及改革資源要素的價(jià)格和深化財(cái)稅金融體制改革等。

評(píng)論：

長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都以GDP的增長(zhǎng)速度為唯一衡量目標(biāo)，但是GDP的快速增長(zhǎng)并不等同于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更不能等同于社會(huì)整體的發(fā)展。目前我國(guó)以GDP為綱的發(fā)展方式已經(jīng)造成貧富差距擴(kuò)大、環(huán)境破壞嚴(yán)重、資源過(guò)度浪費(fèi)等現(xiàn)象，這是一種不可取的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。GDP調(diào)控目標(biāo)的降低，表明中央已經(jīng)開(kāi)始注意到這個(gè)問(wèn)題，“十二五”規(guī)劃可能會(huì)注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及強(qiáng)調(diào)民生問(wèn)題。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周四指數(shù)沖高回落，最高上摸到3286.02點(diǎn)，稍微刺穿理論值3275點(diǎn)，隨后振蕩走低，但盤面成交活躍，指數(shù)不斷有試圖再次拉高的動(dòng)作，但最終在自然法則的控制下低收，調(diào)整是必然的，也是有利的，否則就會(huì)重演前期牛皮市道。

從技術(shù)上看，滬深300指數(shù)的調(diào)整目標(biāo)謹(jǐn)慎看低到3049點(diǎn)，這是自然法則給出的協(xié)調(diào)位，但中途會(huì)在3165點(diǎn)展開(kāi)多空大戰(zhàn)。多頭若守住該點(diǎn)，則仍然有可能在短期內(nèi)直接上攻到3300點(diǎn)之上的位置，理論目標(biāo)在3328點(diǎn)。

但若空頭取勝，則指數(shù)將下探到3049點(diǎn)，并可能在主力的刻意打壓中瞬間見(jiàn)到2971點(diǎn)，也就是要營(yíng)造擊穿3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的恐慌，將跟風(fēng)散戶洗出，創(chuàng)造未來(lái)行情上升時(shí)的追買動(dòng)力。

從中期的角度看，我們?nèi)匀粓?jiān)持認(rèn)為滬深300指數(shù)至少要上升到3500點(diǎn)附近的位置，不過(guò)，從超級(jí)長(zhǎng)線的角度看，我們認(rèn)為市場(chǎng)正在構(gòu)筑一個(gè)超級(jí)四邊形，目標(biāo)看到4600點(diǎn)之上的位置（參見(jiàn)周四報(bào)告附圖和股指年中報(bào)告）。

從道的角度看，宇宙展現(xiàn)的是數(shù)學(xué)和幾何結(jié)構(gòu)，古人崇拜數(shù)字8有深刻的哲學(xué)基礎(chǔ)。事物運(yùn)行遵循天干地支和五行相生相克等自然法則。從8的結(jié)構(gòu)來(lái)看，從2009年8月高點(diǎn)下跌到2010年7月低點(diǎn)若分成8等份，則周四上漲的高點(diǎn)與該8結(jié)構(gòu)中的5等分相對(duì)應(yīng)（參見(jiàn)圖2.2.2），自然法則要求在此展開(kāi)一次級(jí)別稍大的調(diào)整。若金融市場(chǎng)的8分幾何結(jié)構(gòu)是自然法則，則從7月2日低點(diǎn)上漲以來(lái)的調(diào)整幅度也應(yīng)該是從7月2日低點(diǎn)到10月14日高點(diǎn)空間差距的3/8，大約調(diào)整到2970點(diǎn)附近的位置。

周五若繼續(xù)下挫，重要的支持位在3165點(diǎn)附近，若能守住，則下周仍有可能再創(chuàng)新高。但從行情的走勢(shì)特征來(lái)看，中途的高點(diǎn)通常是快速形成的，真正的大級(jí)別高點(diǎn)則會(huì)構(gòu)筑出頂部的形態(tài)，例如雙頭、頭肩頂、圓弧頂?shù)?。若跌?165點(diǎn)，則將在周二前跌到3049點(diǎn)附近的位置，主力打壓情況下可能瞬間擊穿3000點(diǎn)見(jiàn)到2971點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注銀行、港珠澳大橋、煤化工、CDM項(xiàng)目、大盤藍(lán)籌、能源、稀缺資源、成渝特區(qū)。

股指期貨投資策略

周五建議IF1010觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開(kāi)盤點(diǎn)上方15點(diǎn)賣出，止損設(shè)置在開(kāi)盤點(diǎn)上方20點(diǎn)。

2) 跌破開(kāi)盤點(diǎn)下方10點(diǎn)賣出止損設(shè)置在開(kāi)盤點(diǎn)下方3點(diǎn)。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過(guò)30點(diǎn)后，止盈設(shè)置在20點(diǎn)位置。超過(guò)20點(diǎn)后，止盈設(shè)置在10點(diǎn)位置。超過(guò)10點(diǎn)后，止盈設(shè)置在2點(diǎn)位置。