春節(jié)過后，中央一號文件的惠農(nóng)政策及第三批儲備大豆的蓄勢待發(fā)，為市場帶來了節(jié)后7連陽的強勁反彈勢頭，連豆0909與0905合約價差一度趨于平水，但好景不長，近期由于政策效力的逐漸淡化、大豆終端消費不及預期、南美降雨緩和了干旱天氣和國際金融市場噩耗連連等等利空，使得國內(nèi)大豆市場擺脫國內(nèi)政策因素干預，重新回歸外盤指引，對外盤展開了補跌行情。

　　從基本面上來看，南美天氣市以接近尾聲，產(chǎn)量的下降已基本得到市場的確認，并反映在價格走勢中，后期南美天氣的變化，對市場影響將十分有限。而南美接下來將進入收割季節(jié)，低廉豆的大量上市將降低美豆的吸引力，對美豆出口構成一定壓力。另外，南美天氣市過后將進入北美新一年度播種面積的炒作階段，就目前來看，市場分歧較大，美國農(nóng)業(yè)部未來10年的基線預測報告顯示將有所下降，而商品研究公司LMC預計將有所增加。一般來說，只有當大豆和玉米的比價關系站穩(wěn)在2.4-2.5之上的水平，大豆的種植面積才會得到較大幅度的增加，而從近期的CBOT大豆和玉米比價來看，比價持續(xù)在2.6附近徘徊，這意味著農(nóng)民有可能更加會傾向于播種大豆。此外，經(jīng)濟危機有進一步惡化的可能，對大豆總體的需求有一定抑制作用。

　　總體來看，近期大豆市場壓力重重，應以弱勢為主。但本人認為，美豆在經(jīng)過一輪53%的回撤后，已回到長期運行區(qū)間，在全球重拳救市措施頻頻出手的情況下，不宜再過分看空，即便仍有下跌空間，也將是尾聲行情，一旦經(jīng)濟出現(xiàn)見底跡象，反彈就將一觸即發(fā)。