據(jù)了解，黃河防汛抗旱總指揮部1月11日發(fā)布黃河流域區(qū)域干旱黃色預(yù)警后，流域旱情進(jìn)一步發(fā)展。陜西、山西兩省分別于1月15日和17日發(fā)布了干旱黃色預(yù)警，啟動(dòng)三級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。隨著旱情發(fā)展，河南省1月31日將干旱預(yù)警等級(jí)提升為紅色，陜西、山西兩省2月3日同時(shí)將干旱預(yù)警等級(jí)提升為橙色。截至2月2日，河南、安徽、山東、河北、山西、甘肅、陜西等主產(chǎn)省小麥?zhǔn)芎?/span>1.41億畝，比去年同期增加1.32億畝，這意味著全國(guó)已有接近43%的冬小麥遭受旱災(zāi)。為此，期貨中國(guó)網(wǎng)特地就此問題采訪了新世紀(jì)期貨的小麥分析師張凌燕，為大家解讀目前小麥的走勢(shì)。

期貨中國(guó)：從農(nóng)業(yè)部了解到，截至2月1日，全國(guó)作物受旱面積1.45億畝，分別比去年同期增加1.32億畝和5240萬畝，這意味著全國(guó)已有接近43%的冬小麥遭受旱災(zāi)。強(qiáng)麥0909合約前幾天也出現(xiàn)了強(qiáng)勁的上漲，您認(rèn)為未來小麥的行情會(huì)怎樣？

張凌燕：這幾天冬小麥種植區(qū)干旱成為助推強(qiáng)麥漲勢(shì)的利器，年后僅三個(gè)交易日上漲幅度超過100點(diǎn)，2月4日強(qiáng)麥905合約封住漲停收盤，可謂強(qiáng)勢(shì)。從旱情因素分析，截至2月4日，全國(guó)作物受旱面積1.46億畝，其中重旱4219萬畝，干枯98萬畝，河北、山西、安徽、河南、山東、陜西、甘肅等8省冬麥區(qū)受旱面積總計(jì)達(dá)1.39億畝，約占上述8省冬小麥播種面積的46%，其中重旱4389萬畝。干旱面積大，旱情重。不過從小麥生長(zhǎng)特點(diǎn)來看，干旱發(fā)生在小麥分蘗期，小麥基本處于存儲(chǔ)養(yǎng)分的時(shí)期，干旱對(duì)產(chǎn)量的影響還不能定論。

從2月中下旬到4月份小麥將進(jìn)入返青拔節(jié)期，這個(gè)時(shí)期小麥生長(zhǎng)較快，如果干旱不能有效改善則會(huì)對(duì)小麥產(chǎn)量造成更嚴(yán)重的影響。從目前干旱的程度推測(cè)小麥?zhǔn)艿降挠绊?，大概?duì)產(chǎn)量的影響在5%左右。由于小麥連續(xù)五年豐產(chǎn)，國(guó)儲(chǔ)去年收儲(chǔ)了45%左右的小麥，庫(kù)存充足，應(yīng)能抵消產(chǎn)量小幅下降帶來的影響。所以干旱因素帶來的期價(jià)漲勢(shì)能走多高仍需后市關(guān)注。從鄭州商品交易所的注冊(cè)倉(cāng)單情況看，目前08年的倉(cāng)單占極少的比例，大部分是07年倉(cāng)單，由于交易所規(guī)則限制了07年倉(cāng)單必須在今年的7月份注銷，這個(gè)限制了905合約上接倉(cāng)單轉(zhuǎn)拋909的可能性，所以多頭在操作905合約時(shí)短期操作特征將逐漸顯現(xiàn)，而現(xiàn)貨方面小麥價(jià)格基本維穩(wěn)，與期貨的火熱形成鮮明對(duì)比。操作上多單仍需謹(jǐn)慎對(duì)待。

筆者還認(rèn)為本次強(qiáng)麥的攻勢(shì)另一方面還得益于國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)的支持，去年公布的09年小麥最低收購(gòu)價(jià)和剛發(fā)布的一號(hào)文件表明了國(guó)家的穩(wěn)定糧價(jià)的態(tài)度，不出意外的話期價(jià)的下跌空間將有限。綜合來看，強(qiáng)麥在經(jīng)過干旱因素的推動(dòng)后期價(jià)可能會(huì)有回調(diào)整理的過程，但回穩(wěn)后在高位徘徊的概率較大，操作上仍需配合旱情的發(fā)展再做判斷。

受訪者：新世紀(jì)期貨小麥分析師  張凌燕

期貨中國(guó)網(wǎng)編輯單榮榮采訪整理

2009年2月5日