聚乙烯(PE)是中國通用合成樹脂中應(yīng)用最廣泛的品種，主要用來制造薄膜、電線電纜、注塑、涂層、纖維、管材等。隨著石油化工業(yè)的發(fā)展，我國聚乙烯生產(chǎn)迅速發(fā)展，產(chǎn)量約占塑料總產(chǎn)量的1/4。

　　目前，中國的聚乙烯生產(chǎn)能力已具備相當(dāng)規(guī)模，在國內(nèi)前20家聚乙烯生產(chǎn)商中，產(chǎn)量超過20萬噸的有13家，最大的生產(chǎn)企業(yè)是茂名石化、上海賽科、蘭州石化、燕山石化、吉化等，前10位的產(chǎn)量合計(jì)占全國總產(chǎn)量的81%。盡管如此，國內(nèi)的產(chǎn)量仍無法滿足不斷增長的需求，仍有40%以上需要進(jìn)口，中國是全球最大的聚乙烯進(jìn)口國。2007年中國聚乙烯產(chǎn)能占全世界的11%，需求則占全世界的20%。

　　全球的PE產(chǎn)能也一直在增加，而且產(chǎn)能的增速大于需求的增速，導(dǎo)致產(chǎn)能逐步過剩、開工率下降。2007年全球產(chǎn)能約為6500萬噸，預(yù)計(jì)到2010年全世界聚乙烯的總產(chǎn)能將達(dá)到約8800萬噸。

　　聚乙烯作為化工產(chǎn)業(yè)，有著較長的產(chǎn)業(yè)鏈：原油-石腦油-乙烯-聚乙烯-塑料制品，影響價(jià)格的因素從原油到塑料制品，紛繁復(fù)雜。既要考慮到原油價(jià)格波動(dòng)對聚乙烯成本的影響，又要考慮到下游制品對聚乙烯的需求，同時(shí)還要兼顧產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的供需狀況。供求關(guān)系是決定價(jià)格的根本，但市場對終端產(chǎn)品價(jià)格的承受能力是上下游成本順利傳導(dǎo)的關(guān)鍵。

　　國內(nèi)供不應(yīng)求全球逐步過剩

　　近年來，中國快速的經(jīng)濟(jì)增長對乙烯產(chǎn)生了很大的需求。2007年我國乙烯產(chǎn)量突破1000萬噸，達(dá)到1050萬噸，比上年增長11%以上。預(yù)計(jì)，2010年我國乙烯需求量為2500萬—2600萬噸，供需缺口將保持在1000萬噸以上，自給率將提高到53.8%—56%。盡管如此，我國乙烯供不應(yīng)求的局面仍然得不到改變。我國乙烯的產(chǎn)量與需求量相比仍有較大差距，且面臨裝置布局分散，規(guī)模小和原料不優(yōu)、不足的困難。

　　從全球來看，2009—2010年隨著中東和亞洲新增乙烯產(chǎn)能的投產(chǎn)，全球乙烯產(chǎn)能增速將超過需求增速。乙烯產(chǎn)能利用率將從2006年的92%降至87%—88%，這標(biāo)志著下一個(gè)利潤低谷期的到來。全球乙烯生產(chǎn)格局正在發(fā)生變化，發(fā)展重心繼續(xù)向具有廉價(jià)原料優(yōu)勢的中東和消費(fèi)中心亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移。

　　今年以來，乙烯的一些供需矛盾開始顯露，尤其是第三季度以來，由于東北亞尤其是中國下游需求的減弱，導(dǎo)致乙烯持續(xù)面臨高庫存、低需求的壓力，價(jià)格一路下探，目前已經(jīng)探至500-600美元/噸，創(chuàng)下了2005年以來的低價(jià)。

　　從乙烯的定價(jià)來看，石腦油是乙烯最主要的裂解原料，但是近兩年隨著中東地區(qū)用天然氣生產(chǎn)乙烯產(chǎn)量的提高，亞太地區(qū)的乙烯價(jià)格與原油出現(xiàn)背離。隨著對乙烯裂解裝置的巨大投資，尤其是在中東地區(qū)和中國，雖然有非常強(qiáng)勁的需求潛力，但價(jià)格比之前預(yù)期的下降，毛利下降較大。乙烯在產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)格關(guān)鍵還是看市場需求，作為其上游的石腦油作為價(jià)格參考。今年乙烯的市場表現(xiàn)，已經(jīng)充分論證了這個(gè)定價(jià)邏輯。

　　未來幾年需求縮減

　　今年是非同尋常的一年，足以載入世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的史冊。僅僅時(shí)隔幾個(gè)月，在上游原油價(jià)格反轉(zhuǎn)急下的情況下，下游的制品企業(yè)需求遭受著百年一遇的金融危機(jī)沖擊，聚乙烯產(chǎn)業(yè)寒冷的冬天正在臨近。在進(jìn)口貨源充足、下游需求增幅減緩的情況下，如果中東地區(qū)大型石化裝置按期投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來幾年我國PE供應(yīng)將逐步相對過剩，屆時(shí)PE裝置將進(jìn)入開工率低谷期。

　　從2008年固定資產(chǎn)投資來看，聚乙烯產(chǎn)業(yè)目前面臨著投資過剩、需求大幅萎縮的困境。但是供應(yīng)過剩的根源還在于需求的銳減。由于美國次貸危機(jī)已經(jīng)開始影響全球的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，國內(nèi)外市場的經(jīng)濟(jì)發(fā)展開始放緩，塑料產(chǎn)品的需求大大減弱，出口增速逐月遞減，2008年下半年以來，塑料制品出口每月累計(jì)同比增速已經(jīng)降至了2001年以來的低點(diǎn)，供過于求的矛盾在需求層面開始顯現(xiàn)。