在金融衍生工具創(chuàng)新盛行的美國(guó)，沒有能夠?qū)@些金融衍生工具實(shí)現(xiàn)必要和及時(shí)的監(jiān)管，而參與投資交易的機(jī)構(gòu)對(duì)于自己買賣的金融衍生工具欠缺了解，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，使得金融風(fēng)險(xiǎn)不斷蔓延。

　　在大部分商品價(jià)格自由波動(dòng)、全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)已不可能，計(jì)劃價(jià)格也不可能維持，潘多拉的盒子已經(jīng)打開，現(xiàn)在除了適應(yīng)波動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)格，別無良方。面臨波動(dòng)的物價(jià)、匯率價(jià)格和利息成本，依靠風(fēng)險(xiǎn)管理工具來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)仍然是目前的一個(gè)較好的選擇。

　　期貨期權(quán)市場(chǎng)正是用來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，需要轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的參與者恪守套期保值原則、鎖定實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的成本或利潤(rùn)，投機(jī)者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并博取差價(jià)收益，套利者潤(rùn)滑不同期限價(jià)格之間的平衡關(guān)系，不同的市場(chǎng)參與者各司其“職”、各謀其“政”。這就是一個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)良好的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)。

　　不過說起來容易，做起來難。如何保證期貨市場(chǎng)的金融工具創(chuàng)新成為金融市場(chǎng)活力的源泉，需要監(jiān)管部門得力適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。次貸危機(jī)發(fā)生之后，格林斯潘在國(guó)會(huì)聽證時(shí)表示，他和其他政策制定者原本都相信信貸機(jī)制可以起到保護(hù)股東權(quán)利的良好作用，但是此刻他們對(duì)信貸機(jī)制的失靈表示難以置信。這說明，再有效的市場(chǎng)，也需要恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。一方面是對(duì)參與者的監(jiān)管，例如加強(qiáng)信息披露等；另一方面，是對(duì)監(jiān)管、審批等相關(guān)制度進(jìn)行調(diào)整、更新，以適應(yīng)更新的市場(chǎng)情況。

　　在期貨發(fā)展將近200年的歷史中，期貨和現(xiàn)貨相當(dāng)于經(jīng)營(yíng)者的兩條“腿”，在規(guī)避成本上升或產(chǎn)品下跌方面發(fā)揮了極大的作用，并且在全球也形成了以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的計(jì)價(jià)方式，這正是全球市場(chǎng)對(duì)期貨市場(chǎng)作用的肯定。

　　從中金所成立的2006年9月至今，股市經(jīng)歷了從1700點(diǎn)漲到6000點(diǎn)以上，然后又從高點(diǎn)回到1700點(diǎn)的過山車行情，兩年多的時(shí)間不論散戶還是基金都感受到了投資的恐懼和堅(jiān)守的難堪。股指期貨是金融市場(chǎng)發(fā)展的重要一步，政府在何時(shí)推出股指期貨上采取了慎之又慎的態(tài)度。

　　正如其他期貨品種一樣，股指期貨存在的根本目的是給股票買賣者提供避險(xiǎn)的工具，以規(guī)避價(jià)格向投資者不愿意看到的方向波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。就價(jià)格波動(dòng)而言，指數(shù)的波動(dòng)要比大宗商品的波動(dòng)還要更劇烈，日內(nèi)漲跌幅最大能達(dá)到10%，更加需要避險(xiǎn)工具。在國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具嚴(yán)重缺失、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)日益劇烈的情況下，適時(shí)推出期貨品種，顯得非常必要。股指期貨適時(shí)推出配合以加強(qiáng)的監(jiān)管和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)教育，這樣投資者更具風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，自我保護(hù)能力更強(qiáng)，股票市場(chǎng)也能更加完善。