一、當前焦炭市場的基本情況

　　我國是世界上最大的焦炭生產(chǎn)國、消費國、出口國，約占總量的50%以上。2005年焦炭產(chǎn)量25411.7萬噸，2006年29768.3萬噸，2007年32894.33萬噸，2008年上半年產(chǎn)量17231.47萬噸，同比上漲11.4%。據(jù)預測，2008年全球粗鋼產(chǎn)量將突破14億噸，生鐵產(chǎn)量突破10億噸，全球焦炭消費量將可能突破6億噸，而我國焦炭需求有可能達到3.6億噸。

　　全國焦炭產(chǎn)量位居前六位的省份分別是山西、河北、山東、河南、遼寧和內(nèi)蒙古，合計總產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量的63.59%。前10大焦炭企業(yè)僅占全國焦炭產(chǎn)量的14.7%，而前10大鋼鐵企業(yè)占全國鋼鐵產(chǎn)量的36%。焦炭行業(yè)因較低集中度、存在眾多小規(guī)模企業(yè)，相對鋼鐵行業(yè)進行議價的能力較低。

　　二、焦炭行業(yè)嚴冬已經(jīng)降臨

　　筆者從影響焦炭價格的幾個重要因素分析中發(fā)現(xiàn)，諸多利空因素正在逼近焦炭行業(yè)，焦炭價格跌幅慘重，行業(yè)嚴冬來臨，急切期待有期貨品種以進行套期保值。

　　(一)鋼鐵業(yè)不景氣，直接導致焦炭冷銷

　　我國焦炭90%供應鋼鐵工業(yè)，由于國際鋼鐵市場的疲軟，國內(nèi)鋼材價格自6月份后即有所松動，基本結(jié)束了上半年的價格漲勢，到8月中下旬鋼材價格出現(xiàn)了較明顯的下跌。以寶鋼為例：在8月底寶鋼年內(nèi)首次下調(diào)其10月份的部分鋼材銷售價格，下調(diào)的額度在100—300元/噸；9月18日，寶鋼再次下調(diào)其11月份的鋼材售價，鋼坯產(chǎn)品降價幅度集中在800—2500元/噸之間，線材降價幅度在150—300元/噸，總體調(diào)價幅度大于上一次。

　　而鋼鐵行業(yè)的冷暖直接制約我國焦炭企業(yè)的生產(chǎn)效益。受此影響，我國焦炭產(chǎn)量也隨之調(diào)整，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份我國焦炭產(chǎn)量為2566.48萬噸，較8月份的2966.81萬噸減少了400.33萬噸，環(huán)比減少了13.48%，比去年同期減少了283.36萬噸，同比減少9.9%。需求越來越疲軟，下游企業(yè)——鋼廠鐵廠產(chǎn)品價格受國際市場影響，跌幅慘重，企業(yè)在金融危機中受損嚴重，鋼廠鐵廠停產(chǎn)、減產(chǎn)較多，對焦炭消耗減少，焦化企業(yè)焦炭銷售困難，雖然大幅減產(chǎn)和停產(chǎn)，庫存依舊增加，短期內(nèi)這種局勢難有大的好轉(zhuǎn)，后期焦炭仍有下跌空間。

　　我們從山西市場了解到，目前當?shù)亟固績r格仍然呈現(xiàn)下跌走勢。并且由于大行情的打壓，使得部分焦化企業(yè)被迫停爐，且進一步壓產(chǎn)。目前當?shù)仄骄a(chǎn)量已經(jīng)基本降至平時的30%甚至更低。但由于部分企業(yè)還需擔負市政供氣的使命，不能將產(chǎn)量過度壓低。從而企業(yè)利潤進一步受到威脅。后期如果國家基建、鐵路等措施仍無實際執(zhí)行力，則將有更多企業(yè)無力支撐。獨立型焦化企業(yè)的日子將更加難過。

　　(二)焦炭出口量下降，國內(nèi)焦炭流動量增加

　　據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，10月我國焦炭出口53萬噸， 1—10月我國累計出口焦炭1158萬噸，比去年同期減少12%。我國焦炭價格持續(xù)下跌導致外商觀望，簽約量銳減。而這直接導致國內(nèi)焦炭流動量增加，目前北方中轉(zhuǎn)港口、南方接卸港口、電廠庫存煤炭量均居高不下。

　　我國為了限制“兩高一資”產(chǎn)品出口，今年減少了焦炭出口配額，由1215萬噸減少到1201萬噸；同時調(diào)整了焦炭出口稅率由25%提高至40%。中國煉焦行業(yè)協(xié)會預計，因需求下降，焦炭價格大幅下跌，焦化企業(yè)利潤水平將大幅下滑，今年中國焦炭的出口量將達到1200萬—1300萬噸，低于去年的1500萬噸。

　　截至9月底，我國2008年已發(fā)放給69家企業(yè)焦炭出口配額1335.774萬噸，其中一般貿(mào)易企業(yè)40家共1201萬噸、外商投資企業(yè)13家共125.2萬噸、邊境貿(mào)易16家共9.574萬噸。如果不增發(fā)配額，2008年焦炭出口量將比2007年減少194.23萬噸。我國為遏制焦炭這種純資源性產(chǎn)品出口，采取了比較溫和的加征出口關(guān)稅的方法。

　　(三)后期預期需求會大大減少，壓制焦炭價格

　　1.全球經(jīng)濟影響，終端需求未打開。