行情回顧

內(nèi)盤(pán)：周四，股指全天做空動(dòng)能強(qiáng)勁，各合約均重挫超過(guò)1.9%。IF1009繼周三持倉(cāng)主力移至IF1010合約后,昨日主力合約成交量成為IF1010合約。主力IF1010合約低開(kāi)8個(gè)點(diǎn)后，全天震蕩走低，尤其是早盤(pán)農(nóng)行跌破發(fā)行價(jià)后，多頭恐慌性殺跌頻現(xiàn)，盤(pán)中一度跌至2846.8，尾盤(pán)指數(shù)有所拉起。合約IF1009收于2877.8，跌62.4點(diǎn)或2.12%，當(dāng)天最高2936，最低2846.8。成交量23.5萬(wàn)手；持倉(cāng)量2.1萬(wàn)手，倉(cāng)差7817手。期貨價(jià)差方面，截止收盤(pán)時(shí)，IF1010合約期現(xiàn)價(jià)差20.01點(diǎn)。其它合約，IF1009合約將于今日結(jié)算交割,昨日盤(pán)后持倉(cāng)5240,數(shù)目不大，預(yù)期今日不會(huì)出現(xiàn)到期日效應(yīng)，昨日收于2867.6點(diǎn)，跌2.08%；IF1012合約收于2910.8點(diǎn)，跌1.93%；IF1103合約收于2940點(diǎn)，跌1.94%。

上證指數(shù)收于2602.47點(diǎn)，跌1.89%；深圳成指收于11164.02點(diǎn)，跌2.17%。農(nóng)行昨日早盤(pán)跌破發(fā)，并引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒。滬深兩市總成交金額2438億，滬深300指數(shù)收于2857.79，漲1.9%。

外盤(pán)：道指數(shù)收于10594.83點(diǎn)，漲22.1或0.21%；納指2303.25.漲1.93或0.0802點(diǎn);標(biāo)普500收于1124.66點(diǎn)，跌0.41或0.04%。

基本面分析

國(guó)內(nèi)方面。筆者認(rèn)為，造成雖然8月份重要數(shù)據(jù)較為理想，而股指卻連續(xù)放量下挫的主要原因有如下幾點(diǎn)。

消息面上，受8月份CPI3.5%的增幅創(chuàng)出新高，市場(chǎng)對(duì)央行加息的擔(dān)憂再次升溫；部分中小板、創(chuàng)業(yè)板塊股票經(jīng)過(guò)前期熱炒，目前A股有近半估值達(dá)到大盤(pán)當(dāng)年6000點(diǎn)水平。其中絕大部分是中小板股，其估值水平明顯偏高，加上創(chuàng)業(yè)板限售股將于10月底開(kāi)始解禁的誘發(fā)，中小板、創(chuàng)業(yè)板回調(diào)壓力較大；受銀監(jiān)會(huì)擬提高銀行撥備占貸款比例至2.5%和新《巴塞爾協(xié)議III》獲得通過(guò)后，傳聞中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在醞釀提高資本充足率上限等利空消息的共振，銀行股形成較大沖擊；另外，受部分地區(qū)房?jī)r(jià)快速反彈，市場(chǎng)擔(dān)憂二次調(diào)控加劇和全國(guó)各地對(duì)高耗能企業(yè)實(shí)施強(qiáng)制限電政策，地產(chǎn)、工業(yè)股特別是部分高耗能企業(yè)預(yù)計(jì)將持續(xù)受到政策壓制。

國(guó)際方面，美國(guó)勞工部周四公布的報(bào)告顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國(guó)8月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)較7月份上升0.4%。美國(guó)8月份生產(chǎn)者價(jià)格連續(xù)第二個(gè)月上升，受能源價(jià)格上漲推動(dòng)；美國(guó)商務(wù)部周四公布，第二季度經(jīng)常項(xiàng)目赤字?jǐn)U大。經(jīng)常項(xiàng)目赤字在今年第二季度達(dá)到1,233億美元，修正后的美國(guó)第一季度經(jīng)常項(xiàng)目赤字為1,092億美元。

最新關(guān)注

1、銀監(jiān)會(huì)：巴塞爾III不會(huì)立即沖擊中國(guó)銀行業(yè)，當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)面臨房?jī)r(jià)波動(dòng)等三大挑戰(zhàn)。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席王華慶周四表示，巴塞爾協(xié)議III不會(huì)立即對(duì)中國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生直接的沖擊，但隨著時(shí)間的推移，中國(guó)銀行業(yè)可能會(huì)面臨更嚴(yán)格的資本要求所帶來(lái)的更大壓力。他還表示，當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展面臨三大挑戰(zhàn),即國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍存在諸多不確定性、地方政府代償性風(fēng)險(xiǎn)還比較突出、房地產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2、印度央行上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至6%。印度央行周四宣布，上調(diào)該國(guó)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至6%，符合此前市場(chǎng)預(yù)期；同時(shí)宣布上調(diào)反向回購(gòu)利率50個(gè)基點(diǎn)至5%。印度央行在其聲明中稱(chēng)，印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐漸穩(wěn)固，基本回到預(yù)期趨勢(shì)，目前的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控關(guān)鍵在于控制通脹。

小結(jié)

預(yù)期股指短期內(nèi)將以弱勢(shì)震蕩為主，在前期盤(pán)整區(qū)間下限雖有較大支撐，但不排除跌破前期盤(pán)整區(qū)間下限的可能。投資者可維持空頭思路，以短線日內(nèi)操作為主，不宜加倉(cāng)追空；另外，投資者宜注意，由于中秋、國(guó)慶假日臨近，從今日結(jié)算時(shí)起各品種合約的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)將有不同程度提高，投資者宜作好資金管理。