影響鋼材價格的因素

　　(一)供求關(guān)系

　　供求關(guān)系是影響鋼材價格的主要因素。比如近年全球鋼鐵市場需求的增長，主要來自新興經(jīng)濟體強勁需求的拉動，今年亞洲、獨聯(lián)體、中南美洲預(yù)計增長都在8.6%—8.9%之間。據(jù)國際鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2008年全球鋼材表觀消費量將達到12.821億噸，比2007年增長6.7%，高于2007年增長率0.1個百分點(見下表)，今年全球粗鋼產(chǎn)量預(yù)計超過14億噸，增長5%左右，總體看全球供求關(guān)系基本平衡。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2008年6月國內(nèi)線材和鋼筋總產(chǎn)量為1590.05萬噸，與5月產(chǎn)量相比增加0.02%，其中6月份的線材產(chǎn)量為775.17萬噸，環(huán)比增加36.66萬噸，增幅為4.96%，單月產(chǎn)量突破歷史新高，而6月鋼筋產(chǎn)量為814.88萬噸，產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)回落，比5月份減少36.36萬噸，降幅為4.27%。6月份線螺總產(chǎn)量占鋼材產(chǎn)量比重為29.51%，較上月下降0.27%，但分開來看，線材、鋼筋產(chǎn)量占鋼材總產(chǎn)量比重分別為14.4%和15.1%。前半年國內(nèi)線材產(chǎn)量連創(chuàng)新高，鋼筋產(chǎn)量則低位徘徊。

　　

　　上半年我國粗鋼產(chǎn)量增長一直維持在10%以內(nèi)，1—6月份鋼材產(chǎn)量同比增長只有12.51%，均為2002年以來的最低點。其中鋼筋產(chǎn)量4741萬噸，同比下降1.1%；盤條產(chǎn)量4102萬噸，僅增長8.1%，不僅顯著低于同期鋼材平均增速，也低于歷史水平。

　　建筑鋼材生產(chǎn)增速的顯著回落，從一個側(cè)面證實了需求力度在減弱，同期全國汽車、家用電器、機械制造等下游耗鋼行業(yè)增長勢頭的明顯回落，這些基本面的因素是7月以來鋼材價格大幅回落的先兆，有跡象表明，中國鋼材需求的景氣周期已經(jīng)結(jié)束。

　　(二)房價波動對建筑鋼材的影響

　　投資是建筑鋼材需求的最大拉動力。盡管從統(tǒng)計局公布的今年以來國內(nèi)投資名義增幅仍呈上升趨勢，但實際增幅下降明顯。今年1—7月份國內(nèi)螺紋鋼投入量在5433萬噸，同比增長4.9%，增量不高，下游需求已經(jīng)明顯偏弱。

　　建筑鋼材市場最關(guān)鍵的還是要看未來需求，而未來需求最大的風(fēng)險可能來自房地產(chǎn)。從2007年下半年開始，受到多方面因素影響，中國住宅市場形勢發(fā)生了顯著變化，主要表現(xiàn)為購買需求持續(xù)低迷，商品房空置量顯著增加，市場觀望氣氛極為濃厚，不僅投機需求和投資需求在退出市場，而且自住需求也被推遲。1—7月份，我國商品住房竣工面積16533萬平方米，同比增長12.4%，增幅提高9個百分點。然而，同期銷售面積27743萬平方米，同比下降10.8%，增幅下降37.2個百分點。據(jù)有關(guān)資料，深圳7月以來日成交量環(huán)比下降42%，廣東商品房銷售面積同比下降20%，北京和上海城市成交量急劇萎縮。未來國內(nèi)一線城市住宅價格全面走低，部分城市的住宅集體斷供以及關(guān)于經(jīng)濟衰退的“群體思維”放大效應(yīng)，勢必導(dǎo)致一段時期內(nèi)住宅市場供大于求的形勢更為嚴峻，開發(fā)商銷售回款更為困難，施工資金更為緊張。一些地區(qū)住宅建設(shè)用地流拍，充分顯示了今后住宅施工后勁不足，其結(jié)果是新開工項目減少，在建工程量增長放緩，進而對建筑鋼材的消費產(chǎn)生重大打擊。

　　(三)進出口政策和匯率變化對鋼材價格的影響

　　人民幣升值對鋼材出口企業(yè)會有比較大的負面影響。人民幣升值后，用外幣結(jié)算的出口產(chǎn)品價格上漲，會影響其出口競爭力；如保持國際市場價格不變，則意味著減少出口利潤。鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)是我國出口創(chuàng)匯的支柱產(chǎn)業(yè)之一，行業(yè)出口依存度日漸加大，加上我國出口的鋼材產(chǎn)品附加值低，降價空間小，因此，人民幣升值對鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的沖擊是顯而易見的。根據(jù)有關(guān)研究，人民幣每升值1%，鋼鐵企業(yè)的銷售利潤率下降2%—6%；如果人民幣升值5%—10%，利潤率將下降10%—60%。由于目前我國鋼材出口結(jié)構(gòu)中勞動密集型的低端鋼材產(chǎn)品占相當(dāng)比重，產(chǎn)品技術(shù)檔次不高，附加值含量低，出口利潤的下降會嚴重影響出口商的積極性。

　　2007年以來，我國連續(xù)五次出臺針對鋼材出口的調(diào)控政策，但每次出臺出口稅收政策都是微調(diào)，既有鼓勵出口的退稅政策調(diào)整，又有抑制出口的特別關(guān)稅亮相，未來一段時間，我國仍可能延續(xù)微調(diào)態(tài)勢，并繼續(xù)堅持促進產(chǎn)業(yè)升級、限制“兩高一低”和糧食等重要商品出口的政策方向，低端鋼材出口現(xiàn)在還是處于受限狀態(tài)。

　　2008年上半年，國際鋼鐵需求增長有所放緩，加上原油等資源性、大宗性產(chǎn)品價格不斷上漲帶來的通脹壓力，以及由此形成的緊縮信貸進一步加大了經(jīng)濟增長的壓力，在此背景下，全球鋼鐵需求增長有所放緩，我國鋼材出口延續(xù)了2007年下半年以來增長勢頭回落的狀態(tài)，上半年單月出口量未能超過600萬噸，均呈現(xiàn)負增長態(tài)勢。截至6月份，鋼材累計出口2694萬噸，同比下降20.2%。

　　

　　

　　(四)國際油價和美元指數(shù)

　　鋼材價格一般與美元指數(shù)負相關(guān)，與原油價格正相關(guān)。下半年美元指數(shù)大幅反彈從70.68增長到80.38，引發(fā)國際原油價格大跌，大部分商品價格大幅回落，最近由于美國次貸危機引發(fā)的金融大動蕩，開始向世界各國蔓延，大宗商品價格波動加劇，還沒有出現(xiàn)止跌的趨勢。

　　鋼材價格風(fēng)險增加，需要利用期貨工具進行對沖

　　由于金融動蕩，全球經(jīng)濟可能比預(yù)期還要差。國內(nèi)鋼材價格因此也將面對美元大幅反彈、國際市場原油、農(nóng)產(chǎn)品和美國次貸危機引發(fā)的房地產(chǎn)價格大幅下跌等環(huán)境變化影響，市場需求放緩至少在年內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，國內(nèi)建筑鋼材市場將持續(xù)低迷。只有到明年初隨著市場需求逐漸增多，市場價格在鋼廠的生產(chǎn)成本線附近會出現(xiàn)支撐反彈，但長期看建筑鋼材價格趨跌的可能性大。

　　若鋼材期貨上市，鋼材產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)就可以充分利用該風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具，降低風(fēng)險系數(shù)，把價格風(fēng)險控制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。