中國是世界鉛加工大國,也是鉛錠的主要出口國。但是,目前我國自產鉛精礦數量相對較低,且礦山少、礦產質量不高,對國際市場鉛精礦進口依賴度很高。在這種情況下,鉛價的暴漲使得中國鉛冶煉企業(yè)在國際鉛精礦博弈中失去優(yōu)勢。而在國際上,鉛冶煉加工費是以LME三月鉛期貨價格為定價基準,中國雖然在世界鉛業(yè)中占有重要地位,卻根本不曾擁有鉛價的定價權,只能被動接受原料鉛價格的上漲以及隨之而來的虧損局面。

迫于種種原因,必須要有更多的措施和保障來保證我國鉛業(yè)的發(fā)展,而鉛期貨就是一個有效的套期保值的重要手段。

鉛期貨交易最快可能在第四季度的最后兩個月推出，最晚不會遲于明年第一季度。為此，期貨中國網為廣大投資者匯集了鉛期貨的相關知識，一起備戰(zhàn)鉛期貨。

鉛基礎知識

什么是鉛

鉛是一種金屬元素，可用作耐硫酸腐蝕、防丙種射線、蓄電池等的材料。其合金可作鉛字、軸承、電纜包皮等之用，還可做體育運動器材鉛球。 鉛也可指用石墨等制成的書寫工具：鉛筆。鉛槧（鉛粉筆和木板，古人用以書寫的工具，借指著作?？保?/P>

鉛是一種化學元素，其化學符號源于拉丁文，化學符號是Pb（拉丁語Plumbum），原子量207.2，原子序數為82。鉛是所有穩(wěn)定的化學元素中原子序數最高的。

鉛為帶藍色的銀白色重金屬，它有毒性，是一種有延伸性的主族金屬。熔點327.502℃，沸點1740℃，密度11.3437g/cm^3，硬度1.5，質地柔軟，抗張強度小。

鉛是人類最早使用的金屬之一，公元前3000年，人類已會從礦石中熔煉鉛。鉛在地殼中的含量為0.0016%，主要礦石是方鉛礦。鉛在自然界中有4種穩(wěn)定同位素：鉛204、206、207、208，還有20多種放射性同位素。

金屬鉛在空氣中受到氧、水和二氧化碳作用，其表面會很快氧化生成保護薄膜；在加熱下，鉛能很快與氧、硫、鹵素化合；鉛與冷鹽酸、冷硫酸幾乎不起作用，能與熱或濃鹽酸、硫酸反應；鉛與稀硝酸反應，但與濃硝酸不反應；鉛能緩慢溶于強堿性溶液。

鉛主要用于制造鉛蓄電池；鉛合金可用于鑄鉛字，做焊錫；鉛還用來制造放射性輻射、X射線的防護設備；鉛及其化合物對人體有較大毒性，并可在人體內積累。鉛被用作建筑材料，用在乙酸鉛電池中，用作槍彈和炮彈，焊錫、獎杯和一些合金中也含鉛。

鉛在地殼中含量不大，自然界中存在很少量的天然鉛。但由于含鉛礦物聚集，熔點又很低（328℃），使鉛在遠古時代就被人們所利用了。

方鉛礦（PbS）直到今天都是人們提取鉛的主要來源。遠古時代人們偶然把方鉛礦投進篝火中，它首先被燒成氧化物，然后受到碳的還原，形成了金屬鉛。

在英國博物館里藏有在埃及阿拜多斯清真寺發(fā)現的公元前3000年的鉛制塑像。在伊拉克烏爾城和其他一些城市發(fā)掘古跡所獲得的材料中，不僅找到屬于公元前4000年間的各種金屬物件，而且有古代波斯人所用的契型文字的黏土板文件記錄。這些記錄說明，在公元前2350年已經從礦石中提煉出大量鐵、銅、銀和鉛。在公元前1792——前1750年巴比倫皇帝漢穆拉比統(tǒng)治時期，已經有了大規(guī)模鉛的生產。在我國殷代墓葬中也發(fā)現有鉛制的酒器卣、爵、觚和戈等。

我國在商殷至漢代青銅器中鉛的含量有增大的趨勢。青銅中鉛的增加對于液態(tài)合金流動性的提高起了重要作用，使鑄件紋飾畢露。

鉛的主要用途

鉛主要用于制造鉛蓄電池；鉛合金可用于鑄鉛字，做焊錫；鉛還用來制造放射性輻射、X射線的防護設備；鉛及其化合物對人體有較大毒性，并可在人體內積累。鉛被用作建筑材料，用在乙酸鉛電池中，用作槍彈和炮彈，焊錫、獎杯和一些合金中也含鉛。鉛還可以做成開花彈(又名達姆彈)。

鉛在地殼中含量不大，自然界中存在很少量的天然鉛。但由于含鉛礦物聚集，熔點又很低（328℃），使鉛在遠古時代就被人們所利用了。方鉛礦（PbS）直到今天都是人們提取鉛的主要來源。遠古時代人們偶然把方鉛礦投進篝火中，它首先被燒成氧化物，然后受到碳的還原，形成了金屬鉛。

鉛表面在空氣中能生成堿式碳酸鉛薄膜，防止內部再被氧化。制造鉛磚或鉛衣以防護X-射線及其他放射線。用于制造合金。等量之鉛與錫組成的焊條可用于焊接金屬。制活字金。鉛與銻的合金熔點底，用于制造保險絲。可用于制造鉛彈。

中國鉛產業(yè)發(fā)展分析

中國在全球鉛鋅產業(yè)鏈中處于重要地位。但與鉛鋅生產、消費大國不相適應的是中國在全球競爭中的優(yōu)勢并不明顯，特別是當前國內鉛鋅礦產資源保證程度下降、產業(yè)結構不合理、冶煉企業(yè)利潤空間縮小以及環(huán)境污染嚴重等問題，產業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力嚴重削弱。因此，盡快調整鉛鋅產業(yè)發(fā)展政策，積極謀求國際定價權已成為當務之急。

鉛的主要消費領域是蓄電池、電纜護套、氧化鉛和鉛材，其中汽車蓄電池是鉛消費的最大領域。中國是世界上金屬鉛儲量較為豐富的國家，同時中國也是全球最大的精鉛生產國和僅次于美國的第二大精鉛消費國。

近年國內鉛鋅市場整體供求依然保持供不應求的局面，變化最大的是進出口量的波動。而從產銷對比情況看，消費需求呈現出逐步放大跡象的同時，產量增長速度開始放緩。

2006年全國規(guī)模以上鉛鋅礦采選行業(yè)全年實現累計工業(yè)總產值41,312,690千元，累計產品銷售收入49,692,399千元；鉛鋅冶煉行業(yè)全年實現累計工業(yè)總產值118,308,121千元，累計產品銷售收入114,788,191千元。

2007年1-11月全國規(guī)模以上鉛鋅礦采選行業(yè)全年實現累計工業(yè)總產值57,601,704千元，累計產品銷售收入63,564,719千元；鉛鋅冶煉行業(yè)全年實現累計工業(yè)總產值143,969,471千元，累計產品銷售收入134,295,417千元。

2008年1-8月全國規(guī)模以上鉛鋅礦采選行業(yè)全年實現累計工業(yè)總產值39,811,272千元，累計產品銷售收入36,855,392千元；鉛鋅冶煉行業(yè)全年實現累計工業(yè)總產值103,245,184千元，累計產品銷售收入100,921,076千元。

2005年精煉鉛產量237.84萬噸，再生精煉鉛產量54萬噸；精煉鉛消費量193.97萬噸，其中蓄電池耗鉛比例在繼續(xù)增大；2006年鉛產量275.92萬噸。2005年國內鋅產量為265萬噸，同比下降0.66％，2006年國內鋅產量為312萬噸。

國內外鉛鋅供需形勢

1998年～2008年，世界鉛礦山產量從301.85萬噸增加到388.43萬噸，年均增長率為2.6%；精煉鉛產量從599.84萬噸增加到867.06萬噸，年均增長率為3.8%；再生鉛產量從324.62萬噸增加到467.16萬噸，年均增長率為3.7%，見表3。 1998年～2008年，世界鉛礦山產量從301.85萬噸增加到388.43萬噸，年均增長率為2.6%；精煉鉛產量從599.84萬噸增加到867.06萬噸，年均增長率為3.8%；再生鉛產量從324.62萬噸增加到467.16萬噸，年均增長率為3.7%。

同期，中國鉛礦山產量從58.05萬噸增加到151.56萬噸，年均增長率為10.1%；精煉鉛產量從75.69萬噸增加到320.64萬噸，年均增長率為15.5%；再生鉛產量從24.16萬噸增加到95.7萬噸，年均增長率為14.8%。同期，中國鉛礦山產量從58.05萬噸增加到151.56萬噸，年均增長率為10.1%；精煉鉛產量從75.69萬噸增加到320.64萬噸，年均增長率為15.5%；再生鉛產量從24.16萬噸增加到95.7萬噸，年均增長率為14.8%。 均大大高于世界同類產品的年均增長率。均大大高于世界同類產品的年均增長率。

1998年～2008年，世界精煉鉛消費量從607.42增加到866.83萬噸，年均增長率為3.6%。 1998年～2008年，世界精煉鉛消費量從607.42增加到866.83萬噸，年均增長率為3.6%。 同期，中國精煉鉛消費量從53.02萬噸增加到313.49萬噸，年均增長率為19.4%。同期，中國精煉鉛消費量從53.02萬噸增加到313.49萬噸，年均增長率為19.4%。 2008年與1998年相比，世界消費量增加了259.41萬噸，中國消費量卻增加了260.47萬噸，超過了世界消費量的增加量。 2008年與1998年相比，世界消費量增加了259.41萬噸，中國消費量卻增加了260.47萬噸，超過了世界消費量的增加量。 中國消費量占世界消費量的比例從1998年的8.7%增長到2008年的36.2%。中國消費量占世界消費量的比例從1998年的8.7%增長到2008年的36.2%。

2008年世界精煉鉛產量867.06萬噸，世界精煉鉛消費量866.03萬噸，市場供應過剩2300噸。 2008年世界精煉鉛產量867.06萬噸，世界精煉鉛消費量866.03萬噸，市場供應過剩2300噸。 2008年世界精煉鋅產量1153.1萬噸，世界精煉鋅消費量1134.6萬噸，市場供應過剩18.5萬噸。 2008年世界精煉鋅產量1153.1萬噸，世界精煉鋅消費量1134.6萬噸，市場供應過剩18.5萬噸。 2008年，受世界經濟衰退的影響，鉛的消費增長速度變緩，鋅的消費量下降，而同期鉛鋅生產繼續(xù)保持較快增長速度。 2008年，受世界經濟衰退的影響，鉛的消費增長速度變緩，鋅的消費量下降，而同期鉛鋅生產繼續(xù)保持較快增長速度。 國際鉛鋅市場由多年的供應短缺轉為供應過剩，由2009年前幾個月的供需形勢判斷，2009年國際鉛鋅市場仍將會保持供應過剩局面，見圖1。國際鉛鋅市場由多年的供應短缺轉為供應過剩，由2009年前幾個月的供需形勢判斷，2009年國際鉛鋅市場仍將會保持供應過剩局面。

受國際金融危機影響，全球鉛鋅礦產品需求疲軟，消費量下降。受國際金融危機影響，全球鉛鋅礦產品需求疲軟，消費量下降。 從2008年2月起，LME現貨鉛價格大幅下降，到2008年年底已跌至962.88美元/噸，跌幅達68.7%。從2008年2月起，LME現貨鉛價格大幅下降，到2008年年底已跌至962.88美元/噸，跌幅達68.7%。 而鋅價下跌進程更早于鉛價，從2007年5月起， LME現貨鋅價格就一路下跌，到2008年年底已跌至1100.57美元/噸，跌幅達69.5%。

受國內供求失衡和國際金融危機的影響，2008年國內鉛價由20000元最低跌至9000元，一年的最大跌幅達到了55%，價格下跌速度之快、幅度之大是近年來少有的。受國內供求失衡和國際金融危機的影響，2008年國內鉛價由20000元最低跌至9000元，一年的最大跌幅達到了55%，價格下跌速度之快、幅度之大是近年來少有的。 受世界經濟危機影響，國際市場鉛鋅價格大幅度下跌，導致了大量鉛鋅礦山和冶煉廠宣布停產或減產。受世界經濟危機影響，國際市場鉛鋅價格大幅度下跌，導致了大量鉛鋅礦山和冶煉廠宣布停產或減產。 據統(tǒng)計，從2008年三季度到2009年一季度末，西方國家宣布減產和關閉的鋅礦山有25 家，涉及鋅產能97 萬噸左右，占當年西方國家鋅礦山供應能力的12%。據統(tǒng)計，從2008年三季度到2009年一季度末，西方國家宣布減產和關閉的鋅礦山有25 家，涉及鋅產能97 萬噸左右，占當年西方國家鋅礦山供應能力的12%。 中國鋅礦山減產58 萬噸左右。中國鋅礦山減產58 萬噸左右。 其中，2008 年前三季度減產20 萬噸，四季度以來減產38 萬噸左右。其中，2008 年前三季度減產20 萬噸，四季度以來減產38 萬噸左右。 2009年以來鉛鋅價格的持續(xù)反彈使大多數鋅礦山擺脫虧損局面。 2009年以來鉛鋅價格的持續(xù)反彈使大多數鋅礦山擺脫虧損局面。 如果鋅價繼續(xù)上漲，有可能達不到計劃的鋅礦山減產量。如果鋅價繼續(xù)上漲，有可能達不到計劃的鋅礦山減產量。

加工費下調是冶煉廠減產的主要原因。加工費下調是冶煉廠減產的主要原因。 2006年和2007年鋅價處于高位時，加工費最高達到300美元/噸左右，近期鋅價暴跌導致加工費不斷降低，目前僅在150美元/噸左右。 2006年和2007年鋅價處于高位時，加工費最高達到300美元/噸左右，近期鋅價暴跌導致加工費不斷降低，目前僅在150美元/噸左右。 國內加工費在最高時曾達7500元/噸，但是隨著鋅價下跌至10000元/噸以下，目前加工費已經降至4000元/噸左右。國內加工費在最高時曾達7500元/噸，但是隨著鋅價下跌至10000元/噸以下，目前加工費已經降至4000元/噸左右。

隨著鋅價的持續(xù)下跌，礦商的利潤越來越少，嚴重影響了礦石的供應。隨著鋅價的持續(xù)下跌，礦商的利潤越來越少，嚴重影響了礦石的供應。 為了讓礦商有利可圖，冶煉企業(yè)只能通過降低加工費來獲得精礦。為了讓礦商有利可圖，冶煉企業(yè)只能通過降低加工費來獲得精礦。 目前的加工費已經降至大型冶煉企業(yè)的成本線，只好通過減產來緩解壓力。目前的加工費已經降至大型冶煉企業(yè)的成本線，只好通過減產來緩解壓力。 而一些高成本的中小型冶煉企業(yè)則被迫停產和破產。而一些高成本的中小型冶煉企業(yè)則被迫停產和破產。 這些因素緩解了市場供應過剩壓力，也為近期鉛鋅價格的回升起到了推動作用。這些因素緩解了市場供應過剩壓力，也為近期鉛鋅價格的回升起到了推動作用。