三、期貨公司生存環(huán)境因素分析

　　期貨公司是期貨市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，是推動(dòng)期貨市場(chǎng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。期貨公司做?yōu)做強(qiáng)對(duì)化解金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保護(hù)投資者利益，促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮有著積極的作用。

　　本輪金融危機(jī)的發(fā)生是緣于美國(guó)政府對(duì)金融創(chuàng)新的失察，把關(guān)不嚴(yán)。金融危機(jī)的發(fā)生并不能說(shuō)明金融衍生品本身有問(wèn)題，金融衍生品只是金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的通道和工具而已，最根本的問(wèn)題還在于金融創(chuàng)新尺度的把握。任何事情的度沒(méi)把握好都會(huì)導(dǎo)致不良后果的產(chǎn)生。

　　期貨公司作為推動(dòng)期貨市場(chǎng)發(fā)展的主要力量，外部環(huán)境的影響十分重要。現(xiàn)階段中國(guó)的期貨市場(chǎng)有許多較為有利于市場(chǎng)發(fā)展的因素，也有許多對(duì)市場(chǎng)發(fā)展可能會(huì)形成的制約因素。

　　有利因素有以下幾點(diǎn)：

　　1.經(jīng)過(guò)近兩年期貨市場(chǎng)的宣傳和投資者教育工作的開(kāi)展，人們對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)知程度大為提高，利用期貨市場(chǎng)參與套期保值及套利的人群大為提高。

　　2.重新修訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》及《期貨交易管理辦法》明晰了期貨經(jīng)紀(jì)公司的權(quán)力和責(zé)任，對(duì)期貨公司業(yè)務(wù)開(kāi)展有較大的推動(dòng)。

　　3.期貨公司經(jīng)過(guò)為爭(zhēng)取股指期貨業(yè)務(wù)增加注冊(cè)資本金后，資本實(shí)力大大增強(qiáng)，投資者利益保障的意識(shí)大為增強(qiáng)。

　　4.期貨市場(chǎng)的法律地位得以確立，期貨公司未來(lái)的發(fā)展方向進(jìn)一步明晰。

　　不利因素如下:

　　1.期貨市場(chǎng)宣傳的深度和廣度有待進(jìn)一步加強(qiáng)，社會(huì)普及面不夠廣泛，仍有很多機(jī)構(gòu)和投資者對(duì)期貨市場(chǎng)功能一知半解，尚需期貨業(yè)同仁一致努力，共同提高。

　　2.美國(guó)次貸危機(jī)的深遠(yuǎn)影響，可能會(huì)將人們對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)重新引入誤區(qū)，認(rèn)為金融衍生品是本輪金融危機(jī)的根源。這方面的澄清工作需要全行業(yè)一致的努力。

　　3.股指期貨遲遲未推出，前期準(zhǔn)備工作形成的成本攤銷(xiāo)對(duì)期貨公司形成了巨大的壓力，期貨公司為生存大量涌入商品市場(chǎng)，從而形成了對(duì)原有市場(chǎng)體系的沖擊，手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況愈演愈烈。

　　4.人才惡性競(jìng)爭(zhēng)的格局未有改變，許多在傳統(tǒng)期貨公司中并不成熟的人員流向券商系公司成為公司的管理骨干，為下一步市場(chǎng)的發(fā)展埋下隱患。

　　5.期貨公司經(jīng)營(yíng)范圍有待進(jìn)一步拓寬，目前所有的公司都擠在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)范疇，監(jiān)管層對(duì)各公司尚未根據(jù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行分類(lèi)，既壓制了部分有能力公司的創(chuàng)新動(dòng)力，也使各公司缺乏有效競(jìng)爭(zhēng)的手段。

　　6.期貨市場(chǎng)管理水平的提高需要一定的持續(xù)性。目前國(guó)內(nèi)期貨公司人才流動(dòng)頻繁，期貨交易所及各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人員也處于輪崗的狀態(tài)，無(wú)法在市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)上形成量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)變，不利于形成對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷力及對(duì)市場(chǎng)的把握能力，不利于期貨市場(chǎng)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力的提升。

　　四、以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，推動(dòng)期貨公司創(chuàng)新發(fā)展

　　金融衍生品市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。既不能否認(rèn)衍生品市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)的傳遞過(guò)程中對(duì)市場(chǎng)所產(chǎn)生的負(fù)面影響，也要看到衍生品市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)的重新配置過(guò)程中所發(fā)揮的積極作用。既不能盲目夸大期貨市場(chǎng)的功能，也不能因噎廢食，全盤(pán)否認(rèn)期貨市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所做的貢獻(xiàn)。

　　金融危機(jī)的產(chǎn)生可能會(huì)延緩國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)發(fā)展的節(jié)奏，但不會(huì)改變中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的方向。國(guó)內(nèi)期貨公司應(yīng)在當(dāng)前嚴(yán)峻的金融形勢(shì)下，堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，認(rèn)真總結(jié)金融衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)理和教訓(xùn)，及時(shí)調(diào)整策略和規(guī)則，牢牢把握改革發(fā)展的方向，樂(lè)觀豁達(dá)、積極努力地推動(dòng)期貨公司自身及行業(yè)的發(fā)展。

　　期貨公司是期貨市場(chǎng)發(fā)展的基石和推動(dòng)力。中國(guó)的期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了十?dāng)?shù)年的清理整頓后，目前正處于高速發(fā)展的前期，期貨行業(yè)的發(fā)展迫切需要期貨公司利用自身的人才優(yōu)勢(shì)，積極創(chuàng)新，正確把握創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系，努力在確保公司穩(wěn)健發(fā)展的前提下，推動(dòng)創(chuàng)新能力的培育與公司的發(fā)展進(jìn)步。