有人用“變色龍”來(lái)形容彼得?林奇（Peter Lynch）多變的投資風(fēng)格，只要有用，無(wú)論哪種風(fēng)格林奇都會(huì)采用。林奇的工作時(shí)間表就是我們平時(shí)常說(shuō)的24/7（每天24小時(shí)，每周7天），年復(fù)一年，沒(méi)有止境。他總是用足所有的時(shí)間和公司高管，投資經(jīng)理，行業(yè)專(zhuān)家以及分析師進(jìn)行探討。

具體數(shù)量化來(lái)說(shuō)，林奇的方法是以他著名的市盈率（P/E）與盈利增長(zhǎng)率（Growth Ratio）比例，即PEG(Price/Earnings/Growth Ratio)，為核心。一般來(lái)說(shuō)，具有良好發(fā)展前景的公司市盈率會(huì)較高，而當(dāng)該公司市盈率為其歷史盈利增長(zhǎng)率1/2時(shí)為比較合適的買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)，超過(guò)2則應(yīng)該排除。

另外，林奇也常比較市盈率與行業(yè)平均水平以發(fā)現(xiàn)股價(jià)被低估，也就是值得投資的公司。其 他如債務(wù)/權(quán)益比率(Debt/Equity Ratio)、每股盈余成長(zhǎng)率(Earnings per Share Growth Rate)、庫(kù)存/銷(xiāo)售比率(Inventory/Sales Ratio)和自由現(xiàn)金流(Free Cash Flow)等也是林奇時(shí)常關(guān)注的重要數(shù)值。

實(shí)務(wù)操作上，林奇認(rèn)為負(fù)債比例( Debt Ratio)應(yīng)該不高于25%、每股凈現(xiàn)金值（Net Cash per Share）應(yīng)該大于0、股價(jià)比每股自由現(xiàn)金流量要小于10、庫(kù)存成長(zhǎng)率（Inventory Growth Rate）應(yīng)該小于營(yíng)收成長(zhǎng)率（Sales Growth Rate）,而5年平均盈余成長(zhǎng)率加上股息率（Dividend Yield Ratio）的和比上市盈率應(yīng)該不小于2，而且越大越好。

此外，彼得?林奇在選股的時(shí)候主要會(huì)堅(jiān)持以下8項(xiàng)基本原則：

1. 熟悉自己擁有的股票
大多數(shù)人并不知道為什么自己擁有某一個(gè)公司的股票，只是跟隨潮流買(mǎi)進(jìn)。林奇強(qiáng)烈建議投資那些自己熟悉的、或是其產(chǎn)品和服務(wù)是自己能理解的公司，“汽車(chē)旅館好過(guò)纖維光學(xué)”。就好像本?格雷厄姆（Ben Graham）和巴菲特（Warren Buffet）的企業(yè)各有所長(zhǎng)一樣。交易自己熟知的股票有時(shí)候收益反而能超越大盤(pán)。

2. 不要浪費(fèi)時(shí)間預(yù)測(cè)
因?yàn)轭A(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)、利率和股票市場(chǎng)等是徒勞的，彼得?林奇認(rèn)為“如果每次花13分鐘在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)上，其中至少有10分鐘是白費(fèi)的”，關(guān)注手頭所有的一些“事實(shí)資料”遠(yuǎn)遠(yuǎn)比預(yù)測(cè)有用得多。

3. 長(zhǎng)期盈利決定股價(jià)
許多人常將投資變得好像是一件很復(fù)雜的事，但對(duì)彼得?林奇來(lái)說(shuō)，投資的基本原則其實(shí)就是——股價(jià)會(huì)跟隨著長(zhǎng)期的企業(yè)盈利曲線。在一場(chǎng)與戴爾公司(Dell)首席執(zhí)行官麥克?戴爾Michael Dell的會(huì)議上，林奇被詢(xún)問(wèn)及對(duì)戴爾公司未來(lái)股價(jià)的看法，林奇回答，“若未來(lái)5年戴爾的盈利上升，則股價(jià)也會(huì)跟著上揚(yáng)?！?/P>

4. 用足夠的時(shí)間發(fā)現(xiàn)優(yōu)異的個(gè)股
若觀察沃爾瑪10年內(nèi)股價(jià)上升10倍后再?zèng)Q定投資，有可能可以在未來(lái)30年賺取60倍的回報(bào)。重點(diǎn)是不要心急，要多看幾只股票，但也要有耐心。就像巴菲特說(shuō)的，“等待完美一擊?！?/P>

5. 選擇管理良好的大企業(yè)
良好的管理可能是最重要的一個(gè)投資考量，也可能是最難做好的一項(xiàng)。林奇的建議是挑選好公司業(yè)務(wù)，因?yàn)槟呐率窃俸玫墓芾?，遇到一個(gè)不好的公司業(yè)務(wù)都有可能會(huì)失敗，而那些傻瓜都能管理好的公司業(yè)務(wù)才是應(yīng)該選擇的。

6. 避免沖動(dòng)性投資
彼得?林奇從來(lái)不投資那種沒(méi)有營(yíng)收但有所謂“光明前景”的公司。他的建議是如果遇到這類(lèi)公司，而且令你非常心動(dòng)，先記下公司名字，等待6至12個(gè)月后，看你是否仍然認(rèn)為這間公司值得投資。若該個(gè)股在觀望期間表現(xiàn)良好，那么就像第3點(diǎn)說(shuō)的那樣，你仍然有充裕的時(shí)間。記住，遵循這條規(guī)則不但能避免許多麻煩，同時(shí)也與格雷厄姆以及巴菲特談到的避免投機(jī)行為的投資要點(diǎn)不謀而合。

7. 具有靈活性
計(jì)劃趕不上變化，很多意想不到的事情會(huì)發(fā)生。彼得?林奇的很多最佳投資項(xiàng)目往往是從一個(gè)偶然的錯(cuò)誤中得來(lái)，有時(shí)候明明偏離了正常值，但是卻仍然能獲得利潤(rùn)；而有時(shí)候明明知道會(huì)增長(zhǎng)，但是投資結(jié)果卻不如人意。因此，在投資的過(guò)程中要投資人必須學(xué)會(huì)靈活和謙遜。

8. 知道什么時(shí)候賣(mài)出
在買(mǎi)進(jìn)任何個(gè)股之前，用最多三句11歲小孩都可以理解的話來(lái)解釋買(mǎi)進(jìn)的理由，然后記住這個(gè)理由，當(dāng)理由不再存在時(shí)就是賣(mài)出的時(shí)點(diǎn)。記住，一個(gè)偉大的投資者不需要是天才，也不需要有多高段的數(shù)學(xué)能力，事實(shí)上只要五年級(jí)的數(shù)學(xué)水平就足以應(yīng)付了。