在中國(guó)，所有投資行為中，理論上只有存銀行和買國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)可以接近為零，當(dāng)然那只有2%、3%的年收益。投資者想要高于這個(gè)收益，就必然需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，絕大部分投資行為，具有風(fēng)險(xiǎn)不可規(guī)避性。

期貨投資更是如此，因?yàn)樗緛砭褪乾F(xiàn)貨市場(chǎng)釋放風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，以保值為目的群體把那么多風(fēng)險(xiǎn)釋放在里面，必然會(huì)使以盈利為目的的投資者承接很多風(fēng)險(xiǎn)。

作為一位期貨投資者，當(dāng)然希望自己承接的風(fēng)險(xiǎn)越小越好，那怎么來處理必然存在的風(fēng)險(xiǎn)呢？

雖然風(fēng)險(xiǎn)不可規(guī)避，但是風(fēng)險(xiǎn)的大小卻可以選擇，也可以設(shè)計(jì)。對(duì)期貨投資者來說，最重要的是為自己選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)最優(yōu)化的風(fēng)險(xiǎn)度。

首先風(fēng)險(xiǎn)是可以選擇的。假定投資期貨的風(fēng)險(xiǎn)為5%-100%，我們可以根據(jù)自己的抗風(fēng)險(xiǎn)能力或是當(dāng)下這筆錢的重要程度，選擇一個(gè)合適的風(fēng)險(xiǎn)度。如果你抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)，比如工作穩(wěn)定、收入穩(wěn)定、生活保障度高，當(dāng)下投資的這筆錢只是總資產(chǎn)的5%，不太重要，那么當(dāng)然可以選擇較高的風(fēng)險(xiǎn)度，比如最大虧損設(shè)為50%或更高。但如果你的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，或是當(dāng)下投資的錢對(duì)個(gè)人和家庭非常重要，那么最好選擇10%或更低的風(fēng)險(xiǎn)度。

其次，風(fēng)險(xiǎn)也是可以設(shè)計(jì)的。應(yīng)用不同的投資策略或是把資金交給不同投資風(fēng)格的專業(yè)操盤手，所得到的風(fēng)險(xiǎn)度是不同的，有時(shí)候甚至有著天壤之別。具備策略開發(fā)能力、策略識(shí)別能力或操盤手鑒定能力的投資者，能夠有效設(shè)計(jì)自己的風(fēng)險(xiǎn)度。

當(dāng)然，個(gè)別選擇的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)還不夠靈活，群體組合的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)會(huì)更具可塑性。如果有多個(gè)不同周期、不同特性的策略可供任意組合，如果有好幾個(gè)不同風(fēng)格的交易高手可以搭配投資，或是有很多種類型的期貨基金可以組合購買，風(fēng)險(xiǎn)就可以在自己承受范圍內(nèi)靈活設(shè)計(jì)。我們可以先設(shè)定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)度，然后設(shè)計(jì)出此風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下的若干種策略組合形式、操盤手組合形式或基金組合形式，甚至是混合組合形式，然后再看這些組合形式中哪一種的回報(bào)最高；我們也可以先設(shè)定一個(gè)預(yù)期收益額，然后設(shè)計(jì)出在此收益回報(bào)下的若干種組合形式，再選出風(fēng)險(xiǎn)最低的那種形式。另外，如果賬戶資金的波動(dòng)率也是我們的考慮點(diǎn)的話，也可以在既定的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下，設(shè)計(jì)出回報(bào)最為穩(wěn)健、增長(zhǎng)最為平滑的組合形式；或是在類似的平滑曲線之下，找到年收益最高的組合形式。

總之，期貨的投資風(fēng)險(xiǎn)是無法規(guī)避的，既然無法規(guī)避，我們就要謹(jǐn)慎接受，但不是隨意接受，不是盲目承擔(dān)，而是在自己的承受范圍內(nèi)去理性選擇和設(shè)計(jì)。最終要讓投資為我們服務(wù)，要讓風(fēng)險(xiǎn)成為可引導(dǎo)、可掌控、可選擇、可設(shè)計(jì)之物，而不是我們自己被風(fēng)險(xiǎn)牽絆和損害。

雜談?wù)撸荷蛄?期貨中國(guó)網(wǎng)levitate-skate.com總編