今日宏觀事件及評論

險資投資股權(quán)與不動產(chǎn)細(xì)則出臺

9月5日，保監(jiān)會發(fā)布了《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》和《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》。這是繼8月份《保險資金運用暫行管理辦法》出臺后，第二批出臺的相關(guān)操作細(xì)則。

按照規(guī)定，保險機(jī)構(gòu)投資未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；投資股權(quán)投資基金等未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。保險公司投資不動產(chǎn)（不含自用性不動產(chǎn)）的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%，投資不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的3%；投資不動產(chǎn)及不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，合計不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%。

按照二季末45235億總資產(chǎn)計，三季度可以有超過4500億元和2200億的資金進(jìn)入不動產(chǎn)和PE市場，將緩解當(dāng)前2萬億的保險投資壓力。保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，兩個辦法明確投資主體，界定投資標(biāo)的。明確保險資金只能投資處于成長期或成熟期的企業(yè)股權(quán)，不能投資創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金，不能投資高污染、高耗能等不符合國家政策和技術(shù)含量較低、現(xiàn)金回報較差的企業(yè)股權(quán)；保險資金投資的不動產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)權(quán)合法清晰、管理權(quán)屬相對集中、能夠滿足投資回報的不動產(chǎn)，不能投資商業(yè)住宅，不能直接參與房地產(chǎn)開發(fā)，不能投資設(shè)立房地產(chǎn)企業(yè)。

評論：

保險資金投資不動產(chǎn)開啟了險資新的投資路徑，有利于優(yōu)化保險資金的資產(chǎn)配比、增大投資收益，同時對于開放投資的這個兩個領(lǐng)域來說，參與機(jī)構(gòu)的增加以及資金的注入也都存在一定的利好。對于不動產(chǎn)的投資，盡管保險資金投資不動產(chǎn)領(lǐng)域的三大原則是不投資居民住房、不直接投資商業(yè)房地產(chǎn)以及不參與房地產(chǎn)開發(fā)，但今年政府頻頻出手進(jìn)行宏觀調(diào)控，也在客觀上抑制了保險資金進(jìn)入不動產(chǎn)領(lǐng)域的步伐和節(jié)奏。投資不動產(chǎn)渠道的開通，險資的收益有望大大被提高。投資未上市股權(quán)投資，有利于企業(yè)未來價值的發(fā)現(xiàn)，同時也有利于投資理念的優(yōu)化，即以企業(yè)未來增值潛力為出發(fā)點。
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        新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃年底出臺

國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所企業(yè)體制研究室主任張曉文在2010中國企業(yè)500強發(fā)布暨中國大企業(yè)高峰會上透露，發(fā)改委關(guān)于發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定通知會在9月底出來，而新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃則要到年底出臺。張曉文表示，發(fā)改委在年初成立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)總體戰(zhàn)略思路研究的協(xié)調(diào)小組后，進(jìn)行了大范圍的調(diào)查，目前文件正在起草當(dāng)中，按照計劃要起草一個決定和一個規(guī)劃。他表示，關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定通知會在9月底出來，而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃則要到年底出臺。據(jù)悉，正在制定中的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》將成為國家四萬億投資規(guī)劃和十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃出臺之后的又一項振興經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)變增長方式的重大舉措。涉及行業(yè)主要包括節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、電子信息、航空航天，新能源汽車，這些行業(yè)將作為戰(zhàn)略發(fā)展的重點。

評論：

事實上，積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)同國家節(jié)能減排的政策的最終目的一樣，都是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的前提。投資者可以密切關(guān)注相關(guān)行業(yè)政策的出臺情況。

人行報告--人民幣升值節(jié)奏和幅度主要取決于美元

中國人民銀行研究局報告稱，由于美元在人民幣匯率籃子會比重的權(quán)重占絕對優(yōu)勢，人民幣對主要貨幣的升值節(jié)奏和幅度除取決于自身國際收支順差狀況外,仍將主要取決于美元走勢。

中國貨幣市場雜志刊登人行研究局紀(jì)敏和濟(jì)南分行王月的署名報告稱，人民幣與美元間的套利交易壓力依然存在，對美元等主要貨幣總體上仍存在一定升值壓力。"如果美元對歐元走強，較之重啟匯改之前，人民幣對歐元升值幅度將小于美元對歐元升值幅度；反之，如果歐元對美元走強，人民幣對美元升值幅度也將小于歐元對美元升值幅度"，他們表示。中國央行6月19日宣布重啟匯改，增強人民幣匯率彈性后，人民幣匯率將更多參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，這意味著人民幣與包括美元在內(nèi)的任何一種主要貨幣走勢都可能不完全一致。

評論：

在人民幣匯率籃子中，美元占比65%，歐元占比26%，英鎊占比5%，日元占比3%，其他貨幣占比1%。由于美元的權(quán)重占絕對優(yōu)勢，因此美元的升值或貶值對人民幣的有效匯率具有重要影響。8月份以來，歐元、英鎊有所下跌，美元和日元升值幅度較大，因此人民幣有效匯率在8月份出現(xiàn)了小幅回落。

中央年內(nèi)將無節(jié)能減排新政出臺

8月下旬至9月上旬，國務(wù)院組成6個督察組對河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、山東、河南、湖南、廣東、廣西、海南、四川、貴州、青海、新疆等18個重點地區(qū)進(jìn)行節(jié)能減排專項督察。此次督察的目的，是了解各地“十一五”節(jié)能減排工作情況，督促重點地區(qū)進(jìn)一步加大節(jié)能減排工作的力度，督促完成目標(biāo)有困難的地區(qū)及時啟動應(yīng)急預(yù)案，確?！笆晃濉惫?jié)能減排目標(biāo)的按時完成。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期內(nèi)建議關(guān)注亞運概念、物聯(lián)網(wǎng)、鐵路基建、能源、技術(shù)硬件與設(shè)備板塊、稀缺資源、半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備、食品與主要用品零售。

股指期貨投資策略

周二建議IF1009觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 開盤點下方5點買入，止損設(shè)置在開盤點下方10點。

2) 突破開盤點上方10點買入，止損設(shè)置在開盤點。

3) 3040點輕倉沽空，止損設(shè)置在3045點。

所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設(shè)置在20點位置。超過20點后，止盈設(shè)置在10點位置。超過10點后，止盈設(shè)置在2點位置。