今日宏觀事件及評論

險資投資股權與不動產(chǎn)細則出臺

9月5日，保監(jiān)會發(fā)布了《保險資金投資股權暫行辦法》和《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》。這是繼8月份《保險資金運用暫行管理辦法》出臺后，第二批出臺的相關操作細則。

按照規(guī)定，保險機構投資未上市企業(yè)股權的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；投資股權投資基金等未上市企業(yè)股權相關金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。保險公司投資不動產(chǎn)（不含自用性不動產(chǎn)）的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%，投資不動產(chǎn)相關金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的3%；投資不動產(chǎn)及不動產(chǎn)相關金融產(chǎn)品的賬面余額，合計不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%。

按照二季末45235億總資產(chǎn)計，三季度可以有超過4500億元和2200億的資金進入不動產(chǎn)和PE市場，將緩解當前2萬億的保險投資壓力。保監(jiān)會有關部門負責人表示，兩個辦法明確投資主體，界定投資標的。明確保險資金只能投資處于成長期或成熟期的企業(yè)股權，不能投資創(chuàng)業(yè)風險投資基金，不能投資高污染、高耗能等不符合國家政策和技術含量較低、現(xiàn)金回報較差的企業(yè)股權；保險資金投資的不動產(chǎn)，應當是產(chǎn)權合法清晰、管理權屬相對集中、能夠滿足投資回報的不動產(chǎn)，不能投資商業(yè)住宅，不能直接參與房地產(chǎn)開發(fā)，不能投資設立房地產(chǎn)企業(yè)。

評論：

保險資金投資不動產(chǎn)開啟了險資新的投資路徑，有利于優(yōu)化保險資金的資產(chǎn)配比、增大投資收益，同時對于開放投資的這個兩個領域來說，參與機構的增加以及資金的注入也都存在一定的利好。對于不動產(chǎn)的投資，盡管保險資金投資不動產(chǎn)領域的三大原則是不投資居民住房、不直接投資商業(yè)房地產(chǎn)以及不參與房地產(chǎn)開發(fā)，但今年政府頻頻出手進行宏觀調控，也在客觀上抑制了保險資金進入不動產(chǎn)領域的步伐和節(jié)奏。投資不動產(chǎn)渠道的開通，險資的收益有望大大被提高。投資未上市股權投資，有利于企業(yè)未來價值的發(fā)現(xiàn)，同時也有利于投資理念的優(yōu)化，即以企業(yè)未來增值潛力為出發(fā)點。
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        新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃年底出臺

國家發(fā)改委經(jīng)濟體制與管理研究所企業(yè)體制研究室主任張曉文在2010中國企業(yè)500強發(fā)布暨中國大企業(yè)高峰會上透露，發(fā)改委關于發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定通知會在9月底出來，而新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃則要到年底出臺。張曉文表示，發(fā)改委在年初成立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)總體戰(zhàn)略思路研究的協(xié)調小組后，進行了大范圍的調查，目前文件正在起草當中，按照計劃要起草一個決定和一個規(guī)劃。他表示，關于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定通知會在9月底出來，而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃則要到年底出臺。據(jù)悉，正在制定中的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》將成為國家四萬億投資規(guī)劃和十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃出臺之后的又一項振興經(jīng)濟，轉變增長方式的重大舉措。涉及行業(yè)主要包括節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、電子信息、航空航天，新能源汽車，這些行業(yè)將作為戰(zhàn)略發(fā)展的重點。

評論：

事實上，積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)同國家節(jié)能減排的政策的最終目的一樣，都是經(jīng)濟結構轉型的前提。投資者可以密切關注相關行業(yè)政策的出臺情況。

人行報告--人民幣升值節(jié)奏和幅度主要取決于美元

中國人民銀行研究局報告稱，由于美元在人民幣匯率籃子會比重的權重占絕對優(yōu)勢，人民幣對主要貨幣的升值節(jié)奏和幅度除取決于自身國際收支順差狀況外,仍將主要取決于美元走勢。

中國貨幣市場雜志刊登人行研究局紀敏和濟南分行王月的署名報告稱，人民幣與美元間的套利交易壓力依然存在，對美元等主要貨幣總體上仍存在一定升值壓力。"如果美元對歐元走強，較之重啟匯改之前，人民幣對歐元升值幅度將小于美元對歐元升值幅度；反之，如果歐元對美元走強，人民幣對美元升值幅度也將小于歐元對美元升值幅度"，他們表示。中國央行6月19日宣布重啟匯改，增強人民幣匯率彈性后，人民幣匯率將更多參考一籃子貨幣進行調節(jié)，這意味著人民幣與包括美元在內的任何一種主要貨幣走勢都可能不完全一致。

評論：

在人民幣匯率籃子中，美元占比65%，歐元占比26%，英鎊占比5%，日元占比3%，其他貨幣占比1%。由于美元的權重占絕對優(yōu)勢，因此美元的升值或貶值對人民幣的有效匯率具有重要影響。8月份以來，歐元、英鎊有所下跌，美元和日元升值幅度較大，因此人民幣有效匯率在8月份出現(xiàn)了小幅回落。

中央年內將無節(jié)能減排新政出臺

8月下旬至9月上旬，國務院組成6個督察組對河北、山西、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、山東、河南、湖南、廣東、廣西、海南、四川、貴州、青海、新疆等18個重點地區(qū)進行節(jié)能減排專項督察。此次督察的目的，是了解各地“十一五”節(jié)能減排工作情況，督促重點地區(qū)進一步加大節(jié)能減排工作的力度，督促完成目標有困難的地區(qū)及時啟動應急預案，確?！笆晃濉惫?jié)能減排目標的按時完成。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期內建議關注亞運概念、物聯(lián)網(wǎng)、鐵路基建、能源、技術硬件與設備板塊、稀缺資源、半導體與半導體生產(chǎn)設備、食品與主要用品零售。

股指期貨投資策略

周二建議IF1009觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 開盤點下方5點買入，止損設置在開盤點下方10點。

2) 突破開盤點上方10點買入，止損設置在開盤點。

3) 3040點輕倉沽空，止損設置在3045點。

所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設置在20點位置。超過20點后，止盈設置在10點位置。超過10點后，止盈設置在2點位置。