[全球主要股指]

9月3日收盤(pán)：上證指數(shù)2655.39，跌0.01%；滬深300指數(shù)2920.21，跌0.04%；中小板指6216.16，漲0.35%；恒生指數(shù)20971.50 漲0.49%；德DAX 6134.62 漲0.83%；道瓊工業(yè) 10447.93 漲1.24%；納斯達(dá)克 2233.75 漲1.53%

[瑞達(dá)國(guó)內(nèi)宏觀觀點(diǎn)]

1. 8月非制造業(yè)PMI持穩(wěn)在60.1，繼續(xù)在高位穩(wěn)健擴(kuò)張，8月匯豐中國(guó)服務(wù)業(yè)指數(shù)創(chuàng)四個(gè)月來(lái)最大增幅

8月中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)(PMI)持穩(wěn)在60.1，表明建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)持續(xù)在高位穩(wěn)健擴(kuò)張。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，8月中間投入價(jià)格指數(shù)持續(xù)攀升，上漲2.9個(gè)百分點(diǎn)至59.3，服務(wù)業(yè)價(jià)格持續(xù)上行預(yù)示8月的通脹不容樂(lè)觀。

8月匯豐中國(guó)服務(wù)業(yè)指數(shù)進(jìn)一步回升至57.6，擴(kuò)張明顯，并創(chuàng)下四個(gè)月來(lái)最大增幅，主要緣于新接業(yè)務(wù)增加，以及貿(mào)易環(huán)境利好。不過(guò)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的投入價(jià)格指數(shù)8月攀升至27個(gè)月高位，反映出一系列原料價(jià)格和勞動(dòng)力相關(guān)成本上升。同時(shí)也暗示企業(yè)未來(lái)面臨的成本壓力加大。

2.  發(fā)改委：抑制汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩

由于汽車工業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、帶動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，大規(guī)模發(fā)展汽車工業(yè)成為地方政府全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，在利益驅(qū)動(dòng)下，規(guī)劃產(chǎn)能被盲目抬高。發(fā)改委稱從根本上抑制產(chǎn)能過(guò)剩,重點(diǎn)要依靠財(cái)稅體制和投融資體制等方面的改革。

3.  上海房市“滬5條”

9月3日，上海市住房保障和房屋管理局下發(fā)進(jìn)一步加強(qiáng)上海市房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)范商品房住宅預(yù)售行為的通知，通知重申了“3萬(wàn)平方米以下樓盤(pán)必須一次性上市預(yù)售”的規(guī)定。滬5條可一定程度上增加房屋供給，但我們預(yù)計(jì)對(duì)上海房?jī)r(jià)的影響不大，只是為了緩解可能即將到來(lái)的房屋需求壓力作一定的預(yù)防鋪墊，而最大的變數(shù)仍然來(lái)自房產(chǎn)稅。

4.  國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)杭州等10個(gè)城市土地利用規(guī)劃

國(guó)務(wù)院已正式批準(zhǔn)杭州、南昌、鄭州、武漢、南寧、平頂山、安陽(yáng)、荊州、湘潭、柳州10個(gè)城市土地利用總體規(guī)劃，標(biāo)志著市級(jí)土地利用總體規(guī)劃正式進(jìn)入批準(zhǔn)階段。規(guī)劃將對(duì)耕地保有量和基本農(nóng)田保護(hù)面積的控制指標(biāo)，對(duì)中心城區(qū)建設(shè)用地控制規(guī)模，人均城鎮(zhèn)工礦用地控制規(guī)模進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定。

[瑞達(dá)國(guó)際宏觀觀點(diǎn)]

1. 美國(guó)8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口減少5.4萬(wàn)人, 預(yù)期減少10萬(wàn)。8月失業(yè)率9.6%與預(yù)期相符。美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告優(yōu)于預(yù)期，緩解了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱的憂慮，就業(yè)市場(chǎng)情況好轉(zhuǎn)跡象越趨明顯。

2. 美國(guó)8月份ISM非制造業(yè)指數(shù)由7月份的54.3降至51.5，略顯經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?jiān)鏊俜啪彙?/P>

3. 歐元區(qū)7月零售銷售月率上升0.1%，增幅超過(guò)預(yù)期，成為預(yù)示消費(fèi)需求正帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最新跡象。

4. 歐元區(qū)Markit8月PMI終值56.2,略高于預(yù)期的56.1.

5. 歐盟將于9月15日出臺(tái)有關(guān)衍生品交易和賣(mài)空交易的新規(guī)則。該規(guī)則旨在增加交易透明度。

今日關(guān)注重點(diǎn)：歐元區(qū)9月Sentix投資者信心指數(shù)

[觀點(diǎn)總結(jié)]

國(guó)內(nèi)股市方面，針對(duì)上海房市的“滬5條”和抑制汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩將對(duì)房地產(chǎn)和汽車行業(yè)上市公司產(chǎn)生一定負(fù)面影響，預(yù)計(jì)股指在可能震蕩向下，但向下空間不大。

國(guó)外方面，歐元/美元（中性）；美元/日元（利好）；美指（利好）；德國(guó)國(guó)債收益率（利空）；美國(guó)國(guó)債收益率（中性）；日本國(guó)債收益率（利空）；LIBOR隔夜（利空）；EURIBOR隔夜（中性）