作為老工業(yè)基地的湖北，鋼鐵、建筑、有色金屬等產(chǎn)業(yè)在全國有著舉足輕重的地位。

鋼鐵是湖北重要經(jīng)濟(jì)支柱之一，2009年，湖北省粗鋼產(chǎn)量達(dá)1985萬噸、生鐵產(chǎn)量達(dá)1956萬噸，鋼材產(chǎn)量達(dá)2172萬噸。

湖北省建筑業(yè)發(fā)達(dá)，建筑業(yè)綜合實(shí)力位居中部第一，在全國位居前列。

無論是鋼鐵企業(yè)，還是建筑企業(yè)，均大量使用鋼材、銅、鋁和鋅等基本金屬，然而這些基本金屬的生產(chǎn)與消費(fèi)鏈較長，價(jià)格影響因素眾多，從而導(dǎo)致價(jià)格往往出現(xiàn)大幅波動(dòng)，這嚴(yán)重影響了廣大企業(yè)正常生產(chǎn)活動(dòng)的開展與經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

立足湖北老工業(yè)基地的實(shí)際，長江期貨幫助企業(yè)通過套期保值，合理應(yīng)用期貨作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具，降低原材料購買成本，鎖定加工利潤，已先后為50余家涉及銅、鋁、鋅、鋼材的相關(guān)企業(yè)設(shè)計(jì)套保方案，提供專業(yè)期貨業(yè)務(wù)服務(wù)。

服務(wù)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，鎖定鐵礦價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)

對于鐵礦石自給率低且大量采購現(xiàn)貨鐵礦石的鋼廠來說，伴隨牛市行情的鐵礦石漲價(jià)，鐵礦石原料采購成本極大的侵蝕了企業(yè)鋼材銷售利潤。

由于長材價(jià)格與鐵礦石價(jià)格相關(guān)性很高，在牛市行情中，鋼廠可采取在鋼材期貨上進(jìn)行買入套期保值來鎖定鐵礦石價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。在熊市行情中，鋼材價(jià)格的連續(xù)下跌使得鋼廠的銷售出現(xiàn)困境，庫存出現(xiàn)積壓。

因此，如果鋼廠對于后期的行情分析將下跌，可在生產(chǎn)出鋼材的同時(shí)，在期貨市場上對應(yīng)的賣出套期保值，以保證鋼材庫存到期賣出。

另外，一些民營的鋼廠不可避免地會出現(xiàn)生產(chǎn)故障，需要停產(chǎn)檢修，這時(shí)候企業(yè)就會存在生產(chǎn)缺口，在這種情況下企業(yè)通常會減掉合約客戶的訂單數(shù)量。但是，如果當(dāng)時(shí)鋼材價(jià)格正好處于上升期，那么客戶是非常不情愿的。

這時(shí)候，鋼廠生產(chǎn)的鋼材如果是交易所的交割注冊品牌，則可以通過在期貨市場做多交割，就可以補(bǔ)足合約客戶數(shù)量的缺口，繼續(xù)維系好與下游客戶的業(yè)務(wù)關(guān)系。

為此，長江期貨積極協(xié)助湖北省內(nèi)鋼材生產(chǎn)企業(yè)申請上海期貨交易所鋼材期貨交割注冊品牌，同時(shí)定期走訪省內(nèi)鋼材生產(chǎn)企業(yè)，通過培訓(xùn)或座談的形式向他們宣傳鋼材期貨的套期保值功能，現(xiàn)貨與期貨結(jié)合經(jīng)營的發(fā)展趨勢。

2008年鋼材期貨上市之前，長江期貨承擔(dān)了上海期貨交易所合作研究課題《鋼材期貨與鋼鐵企業(yè)競爭力研究》，為我國鋼材期貨的推出起到了良好的促進(jìn)作用。

服務(wù)鋼鐵貿(mào)易企業(yè)，判斷市場發(fā)展方向

鋼材期貨上市初期，眾多的貿(mào)易企業(yè)仍然對期貨持“觀望”的態(tài)度，只看到了期貨價(jià)格波動(dòng)大的特點(diǎn)，卻忽視了期貨的套期保值功能。

針對這種情況，長江期貨通過“三個(gè)一”工程（即一周一培訓(xùn)、一月一座談、一季一推廣）的建設(shè)，為各類企業(yè)提供持續(xù)和專業(yè)的輔導(dǎo)服務(wù)，宣傳和普及鋼材期貨的套期保值功能，向他們介紹期貨市場作為一個(gè)全國性的市場，參與主體眾多，涵蓋了整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，鋼材期貨價(jià)格具有權(quán)威性。

另外，鋼材期貨實(shí)行的是計(jì)算機(jī)撮合成交，以及持倉限額等風(fēng)險(xiǎn)控制措施，能夠保證價(jià)格的公平性，所以，貿(mào)易商完全可以從鋼材期貨市場獲得權(quán)威公平的價(jià)格信息，及時(shí)判斷出市場發(fā)展方向，做好財(cái)務(wù)分析與預(yù)測，及時(shí)調(diào)整企業(yè)庫存，做好采購和銷售的資金安排工作。

在鋼材期貨上市的第一年內(nèi)，經(jīng)過長江期貨大量的培訓(xùn)工作，大批鋼材貿(mào)易企業(yè)了解到期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，由最初的畏懼期貨到積極利用鋼材期貨來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

服務(wù)建筑行業(yè)，與甲方共同規(guī)避采購風(fēng)險(xiǎn)

目前鋼材期貨最直接的下游終端客戶就是建筑企業(yè)，這類企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要來自于采購風(fēng)險(xiǎn)。

在鋼材期貨上市前，湖北省某橋梁終端用鋼企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要根據(jù)經(jīng)驗(yàn)預(yù)研預(yù)判價(jià)格走勢，依此進(jìn)行原材料囤積或進(jìn)行產(chǎn)品預(yù)銷。

但囤積會占用大量的資金，造成企業(yè)流動(dòng)性緊張。而且大企業(yè)的這類行為會造成“沖擊成本”，出現(xiàn)“買不到，賣不出”的情況。

在鋼材期貨上市后，由于原材料和產(chǎn)成品之間的相關(guān)性，預(yù)期到原材料會上漲，該企業(yè)就可以在期貨市場上買入遠(yuǎn)期合約進(jìn)行原材料套保，而預(yù)期到產(chǎn)成品價(jià)格會下降時(shí)，又可以進(jìn)行賣出套保。

目前，鋼材期貨市場充分的流動(dòng)性使得企業(yè)完全不存在找不到對手方的顧慮。

長江期貨和該企業(yè)共同商議探討價(jià)格波動(dòng)的趨勢，確定企業(yè)參與套保的規(guī)模，根據(jù)市場形勢動(dòng)態(tài)調(diào)整。

同時(shí)，利用長江證券的研究平臺，給企業(yè)提供宏觀經(jīng)濟(jì)研究，并深入行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條研究，以便更好地對企業(yè)提供具體的業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)幫助企業(yè)進(jìn)行組織架構(gòu)、財(cái)務(wù)管理與設(shè)計(jì)，使之能更好地利用好期貨市場避險(xiǎn)工具。

服務(wù)電解鋁、鋁型材行業(yè)，避免采購成本上升利潤流失

一家用鋁企業(yè)如果把二個(gè)月、三個(gè)月以后的訂單都定出去了，產(chǎn)品的價(jià)格、數(shù)量等于已經(jīng)鎖定在既定的水平，在不做套期保值的情況下，本來可以得到的較高利潤可能因?yàn)椴少彸杀旧仙斐善髽I(yè)利潤被吃掉。

企業(yè)一旦建立套期保值頭寸，在回避了未來現(xiàn)貨價(jià)格對其不利的影響的同時(shí)，也喪失了未來現(xiàn)貨價(jià)格對其有利的機(jī)會。

這意味著，企業(yè)只有把兩個(gè)市場的盈虧統(tǒng)一核算，才能夠正確地評價(jià)企業(yè)的總體經(jīng)營效果。

湖北省內(nèi)有一家民營鋁型材加工企業(yè)，由于歷史等種種原因，以前的期貨套期保值操作做得不是很理想，使得企業(yè)相關(guān)人員對期貨逐漸產(chǎn)生偏見。

長江期貨對該企業(yè)進(jìn)行了深入的調(diào)研和全面的分析后，給該企業(yè)提出了相關(guān)的建議：

首先是培養(yǎng)期貨套保人員隊(duì)伍，注重建立期貨套期保值決策體系；其次是制定細(xì)致的套期保值計(jì)劃，并保證計(jì)劃的實(shí)施和適時(shí)修訂；最后是正確看待套期保值的盈虧。

長江期貨向該企業(yè)的決策者灌輸一種理念：不要過多地關(guān)注超額利潤，而是應(yīng)關(guān)注企業(yè)如何穩(wěn)定經(jīng)營。

通過長江期貨的幫助，該企業(yè)逐漸認(rèn)識到：做期貨是企業(yè)的保險(xiǎn)行為，是為了保證加工費(fèi)的獲取，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，決不能把期貨當(dāng)作一種贏利工具。

服務(wù)電線電纜行業(yè)，鎖定銅價(jià)、鋁價(jià)

整個(gè)電線電纜行業(yè)中，最大的用量是電力、通訊、鐵路、鋼鐵、煤礦等大型企業(yè)。

電線電纜從合同投標(biāo)到履約完成，快則2-3個(gè)月，慢則超過1年。而且線纜生產(chǎn)企業(yè)和用戶所簽訂的合同均為閉口合同，即：電纜企業(yè)在投標(biāo)的時(shí)候，每米的價(jià)格已經(jīng)和用戶定下來了，為此，銅價(jià)或鋁價(jià)稍有風(fēng)吹草動(dòng)就會對線纜生產(chǎn)企業(yè)造成很大影響。

在這種情況下，大型合同一旦簽訂就必須做套期保值，將銅價(jià)或鋁價(jià)鎖定，因?yàn)殡娋€電纜行業(yè)的凈利潤最多不會超過3％，銅價(jià)或鋁價(jià)一天的漲幅就可以將其所有的利潤全部抹去，甚至還可能發(fā)生巨額虧損。

這種情況下，長江期貨協(xié)助湖北省一家大型線纜企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際消費(fèi)量、產(chǎn)量比例進(jìn)行保值，進(jìn)行總體規(guī)劃在決定持倉規(guī)模，完全按照企業(yè)的實(shí)際情況制定了套期保值計(jì)劃，讓企業(yè)認(rèn)識到利用期貨工具來鎖定中長期經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的作用。

長江期貨還幫助其建立了完善的期現(xiàn)結(jié)合經(jīng)營模式。在現(xiàn)貨市場上拿不到合適價(jià)位或合適品質(zhì)的原料資源時(shí)可借助期貨渠道交割接貨。整體上實(shí)現(xiàn)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，完全保障了企業(yè)的連續(xù)經(jīng)營。

2004年誕生的長江期貨，陪同湖北企業(yè)共同走過了風(fēng)雨六年。

期間2006年的原材料價(jià)格瘋狂上漲和2008年金融危機(jī)的連續(xù)暴跌讓鄂企遭遇了前所未有的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，長江期貨秉承“誠信為本、專業(yè)服務(wù)，以客戶資產(chǎn)增值為己任”的宗旨，為產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供專業(yè)的理財(cái)服務(wù)，協(xié)助湖北部分工業(yè)企業(yè)借助期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，成功轉(zhuǎn)危為安。

后記：

持續(xù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力

長江期貨以客戶服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化工作為基礎(chǔ)，努力打造長江期貨服務(wù)品牌，不斷提升專業(yè)服務(wù)能力。

創(chuàng)新服務(wù)模式增強(qiáng)服務(wù)的針對性。通過確定客戶分類和服務(wù)分類的主要指標(biāo)，長江期貨實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)服務(wù)的系統(tǒng)化和產(chǎn)品化。

客戶服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化的實(shí)施，起到了“筑巢引鳳”的效果，在提高公司核心競爭力的同時(shí)，走出了同質(zhì)化競爭、傭金戰(zhàn)誤區(qū)。

服務(wù)的系統(tǒng)化和產(chǎn)品化，則讓長江期貨能夠沿著“產(chǎn)業(yè)鏈”快速拓展業(yè)務(wù)。將產(chǎn)業(yè)客戶及其上、下游的企業(yè)納入服務(wù)范圍，為企業(yè)提供倉單申請、實(shí)物交割、套利交易等一條龍服務(wù)。

在服務(wù)產(chǎn)品方面，自2008年起，長江期貨積極推動(dòng)手機(jī)期貨、VIP通道、程式化交易、套利系統(tǒng)的建設(shè)，推出重點(diǎn)客戶賬戶診斷系統(tǒng)、交易積分服務(wù)、《期貨與理財(cái)》刊物等，不斷提升服務(wù)檔次。

為了幫助產(chǎn)業(yè)客戶達(dá)到參與期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，長江期貨非常重視對客戶的輔導(dǎo)培訓(xùn)工作。

對于產(chǎn)業(yè)客戶，其輔導(dǎo)工作主要從三個(gè)層面展開：對企業(yè)高層進(jìn)行決策輔導(dǎo)，幫助其深刻總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，樹立起依靠期貨市場套期保值規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代理念；對企業(yè)中層進(jìn)行金融管理輔導(dǎo)，幫助其認(rèn)真轉(zhuǎn)變觀念，將原料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理全面融入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)方面；對企業(yè)相關(guān)崗位人員進(jìn)行操作輔導(dǎo)，幫助其掌握利用期貨市場開展套期保值的基本方法。

盈利是企業(yè)經(jīng)營的根本，而只有控制好了風(fēng)險(xiǎn)才能更好的獲得盈利，期貨恰恰就能給企業(yè)提供一系列的風(fēng)險(xiǎn)控制工具。

為此，長江期貨已成功開發(fā)了套期保值回溯測算系統(tǒng)、保值交易診斷分析系統(tǒng)、保值交易動(dòng)態(tài)跟蹤系統(tǒng)等多種保值過程輔助工具，為機(jī)構(gòu)投資者回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、保持正常經(jīng)營利潤提供了有力保證。

企業(yè)參與期貨市場除了獲得交易通道外，更重要的是可以獲得期貨公司的增值服務(wù)，能夠向期貨公司咨詢相關(guān)的套期保值技巧。

這方面，長江期貨已在為省內(nèi)外多家大型鋼材和有色機(jī)構(gòu)的套期保值提供計(jì)劃支持、操作指導(dǎo)和交割服務(wù)，積累了豐富的保值操作經(jīng)驗(yàn)，提供涉及套保品種的國內(nèi)外資訊，協(xié)調(diào)交易所與銀行關(guān)系，為企業(yè)套期保值和倉單延伸業(yè)務(wù)提供支持。

同時(shí)，依托長江證券的股票承銷及投行優(yōu)勢，積極充當(dāng)客戶的財(cái)務(wù)顧問，為企業(yè)進(jìn)行投資咨詢，讓他們在與同行的競爭中獲得先發(fā)優(yōu)勢。