國內(nèi)宏觀信息一覽

銀監(jiān)會(huì)：堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)投機(jī)投資需求

銀監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格執(zhí)行國家的宏觀調(diào)控政策,堅(jiān)決遏制投機(jī)、投資需求,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下支持保障性住房建設(shè)。銀監(jiān)會(huì)曾表示,壓力測試及其情景假設(shè)要根據(jù)每個(gè)商業(yè)銀行各自資產(chǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及風(fēng)險(xiǎn)偏好等進(jìn)行設(shè)計(jì),房地產(chǎn)貸款壓力測試的情景假設(shè)不代表房地產(chǎn)信貸政策可能出現(xiàn)變動(dòng)。

央行考慮允許人民幣對(duì)外投資 跨境管制繼續(xù)放松

中國人民銀行副行長胡曉煉昨日（8月31日）接受媒體采訪時(shí)說，中國將繼續(xù)放松對(duì)人民幣跨境使用的管制，下一步還將考慮允許企業(yè)使用人民幣從事對(duì)外投資。

中國允許使用人民幣從事對(duì)外投資，關(guān)鍵看被投資國是否接受人民幣以及央行如何使得人民幣回流。這些取決于國內(nèi)人民幣債券市場和金融市場的發(fā)展程度。央行總的想法是改變目前貨幣供應(yīng)機(jī)制。

中國還將為一個(gè)“小型合格境外機(jī)構(gòu)投資者”（小QFII）計(jì)劃放行。小QFII指的是在現(xiàn)有的“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”（QFII）的基礎(chǔ)上進(jìn)行修改，使境外人民幣存款得以回到大陸資本市場投資。

上周，中國人民銀行下屬的國家外匯管理局表示，境外金融機(jī)構(gòu)將獲準(zhǔn)在中國銀行間債券市場進(jìn)行人民幣投資。小QFII將計(jì)劃與之分開實(shí)行，至于具體推出時(shí)間，她沒有給出任何細(xì)節(jié)。

前7 月玉米進(jìn)口猛增56 倍

昨日(8月31日)，農(nóng)業(yè)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1~7月，我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易逆差130.5億美元，擴(kuò)大61.9%。其中，谷物進(jìn)口量增長66%，玉米進(jìn)口量甚至擴(kuò)大56倍。

接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的多位專家表示，目前國內(nèi)糧食供需情況尚不存在大問題，隨著國際市場糧價(jià)回升，谷物進(jìn)口高增長的勢頭有望得到控制。不過需要警惕的是，玉米深加工在一定程度上造成玉米需求增加，從而帶動(dòng)其進(jìn)口量增加。

農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，1~7月，我國累計(jì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額為653.1億美元，同比增29.1%。其中，出口261.3億美元，增22.9%；進(jìn)口391.8億美元，增33.6%；貿(mào)易逆差130.5億美元，擴(kuò)大61.9%。

分品種看，進(jìn)口增長最明顯的是谷物和棉花。1~7月棉花進(jìn)口171.2萬噸，同比增97.6%，進(jìn)口額30.3億美元，同比擴(kuò)大1.7倍；谷物進(jìn)口296.0萬噸，同比增66.0%，進(jìn)口額8.0億美元，同比增58.2%，谷物凈進(jìn)口220.4萬噸，同比擴(kuò)大1.3倍。

值得關(guān)注的是，在谷物進(jìn)口方面，1~7月玉米進(jìn)口28.2萬噸，同比擴(kuò)大56倍；小麥進(jìn)口102.3萬噸，同比擴(kuò)大1倍；稻谷和大米進(jìn)口20.5萬噸，同比增42.6%；大麥進(jìn)口138.9萬噸，同比增26.7%。

對(duì)于谷物進(jìn)口出現(xiàn)大幅增加的原因，中投顧問食品行業(yè)研究員周思然在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，主要是因?yàn)榻衲陣鴥?nèi)災(zāi)情頻繁，出現(xiàn)減產(chǎn)跡象，同時(shí)國內(nèi)糧價(jià)上漲，進(jìn)口差價(jià)較大。

不容忽視的是，在上半年玉米進(jìn)口量激增的基礎(chǔ)上，7月玉米進(jìn)口量高達(dá)19.4萬噸，超過前6個(gè)月總量的兩倍。與此同時(shí)，今年國內(nèi)玉米價(jià)格同比漲幅已超過2成。此前，中國商業(yè)聯(lián)合會(huì)石油流通委員會(huì)曾上書國家發(fā)改委，呼吁立即叫停國內(nèi)的玉米制乙醇汽油項(xiàng)目，因?yàn)閲鴥?nèi)部分乙醇加工廠為獲得每噸1880元的國家補(bǔ)貼及免稅政策，而搶購新上市的玉米，使得養(yǎng)殖業(yè)所需要的飼料玉米嚴(yán)重短缺。

海通點(diǎn)評(píng)

目前市場最大的基本面風(fēng)險(xiǎn)來自于銀行和地產(chǎn)，具體來說就是地方融資平臺(tái)問題和房地產(chǎn)調(diào)控問題，我對(duì)以上問題的基本看法是：地方融資平臺(tái)是個(gè)較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，但集中爆發(fā)的可能性不大，政府在此問題上的未雨綢繆已經(jīng)體現(xiàn)了這一初衷，這個(gè)問題影響時(shí)間大概是3到5年時(shí)間，未來兩年進(jìn)入危險(xiǎn)時(shí)間，由于大量的計(jì)提撥備，有可能使得商業(yè)銀行的利潤縮水，但會(huì)體現(xiàn)在2011年以后，房地產(chǎn)調(diào)控問題，政策的取向是穩(wěn)定房價(jià)釋放成交量，市場在忌憚房價(jià)下跌的同時(shí)不要忽視土地價(jià)格下行速度更快，這以房地產(chǎn)企業(yè)目前最大的痼疾正在轉(zhuǎn)好，所以不宜對(duì)此板塊過于悲觀。

從盤面動(dòng)態(tài)上，股指板塊分化劇烈，中小盤的投資熱情高漲，估值迭創(chuàng)新高，建議強(qiáng)烈注意其回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。大盤股是資金流出重災(zāi)區(qū)，重新啟動(dòng)有待時(shí)日，外圍股市的震蕩也將加劇A股的波動(dòng)性，仍然建議短線操作。

國內(nèi)市場

滬深 300 指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

領(lǐng)漲股        最新價(jià) 漲跌幅度 領(lǐng)跌股 最新價(jià) 漲跌幅度
       方大炭素      8.03 10.00% 雅戈?duì)?2.12 -4.87%
       中聯(lián)重科      10.92 9.97% 海南航空5.78 -3.34%
       冠農(nóng)股份      24.07 7.50% 中國國航11.23 -3.19%
       包鋼稀土      57.34 6.34% 振華重工6.69 -2.90%
       中色股份      18.95 4.87% 中國太保23.48 -2.85%

海通點(diǎn)評(píng)

隨著八月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的即將披露，投資者憂慮情緒升溫。由于物價(jià)持續(xù)上漲，市場普遍預(yù)期8 月通貨膨脹將再創(chuàng)年內(nèi)新高。根據(jù)安排，國家統(tǒng)計(jì)局將于9 月13 日召開新聞發(fā)布會(huì)，屆時(shí)將公布八月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

期貨市場動(dòng)態(tài)

隔夜美股再度走弱，打擊市場樂觀情緒，即將公布的八月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令投資者保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。期現(xiàn)盤中窄幅震蕩，小幅回調(diào)，依然收于20 日均線之上。IF1009 尾盤減倉較為積極。

投資建議

昨日9 月合約最低下探至2903 點(diǎn)，逢低買單介入也較為積極，應(yīng)當(dāng)說20 日均線支撐暫時(shí)有效。從9 月合約的持倉來看，前十位多頭主力減倉522 手，前十位空頭主力減倉1448 手，國泰君安選擇雙向減倉，中證期貨大幅減少空單1160 手。我們認(rèn)為，9 月合約依然維持在2820 點(diǎn)-3000 點(diǎn)的震蕩區(qū)間內(nèi)。而2950 點(diǎn)是滬深300 現(xiàn)指自7 月2日以來反彈的1/2 目標(biāo)位，后市9 月合約仍有上攻這一線的可能。操作方面，前期低位多單持有，若下破2900 點(diǎn)則離場。