內(nèi)容摘要

1主力合約多空大幅減倉(cāng)，空方減倉(cāng)更加積極，凈空單量明顯回落

2 銀行中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，近期銀行股最后的表現(xiàn)機(jī)會(huì)

3 近期資金面有所緊張，不利于股指大幅走高

行情回顧

                滬深300     IF1009    IF1010   IF1012    IF1103    恒生指數(shù)    道瓊斯指數(shù)    美元指數(shù)
       最新         2858.57     2872.6    2885.2   2912      2947        20597.35    10150.65      82.74
      漲跌幅      0.3%           0.5%       0.5%     0.56%     0.51%        -0.07%      1.65%         -0.25%

消息面

上市公司總收入增長(zhǎng)逾四成 半年報(bào)呈現(xiàn)五大特征

上市公司半年報(bào)披露收官在即，雖然世界經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出下滑勢(shì)頭，影響到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在6月之后出現(xiàn)增速下降，但上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)匀槐３至丝焖俚脑鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)，總體呈現(xiàn)五大特征。二季度主營(yíng)與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)環(huán)比同比雙增長(zhǎng)；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充裕，二季度環(huán)比增長(zhǎng)近8成；運(yùn)營(yíng)能力良好，存貨周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)近2倍；管理能力提升，三費(fèi)占收入比下降1.81%；行業(yè)大面積復(fù)蘇超，9成行業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

本周一級(jí)市場(chǎng)凍結(jié)資金或逾萬(wàn)億

工行轉(zhuǎn)債將于下周二（8月31日）正式發(fā)售，分析師預(yù)計(jì)網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)資金合計(jì)約4400億元，考慮到同申購(gòu)段中另外還有7只新股密集發(fā)行，下周一級(jí)市場(chǎng)凍結(jié)資金或呈現(xiàn)階段性高峰，合計(jì)將逾萬(wàn)億元。

息差反彈扮靚中報(bào) 16家銀行凈利增逾四成

上市銀行今年中期業(yè)績(jī)報(bào)告30日悉數(shù)亮相。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，16家上市銀行盈利能力有了較大提升，凈利潤(rùn)達(dá)3433.98億元，同比增長(zhǎng)45.75%，大大超出此前市場(chǎng)預(yù)期。分析人士指出，目前市場(chǎng)仍高度關(guān)注地方融資平臺(tái)相關(guān)情況、房?jī)r(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行業(yè)績(jī)的影響，銀行估值洼地反映了投資者對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)績(jī)下滑的擔(dān)心，但16家上市銀行的中報(bào)業(yè)績(jī)又給了樂觀者繼續(xù)看好銀行股的理由。有分析人士認(rèn)為，考慮到下半年信貸投放規(guī)模較去年同期有所擴(kuò)大，息差有望進(jìn)一步反彈，在保證資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的情況下，全年上市銀行業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

投資策略

上周消息面偏空，股指并未跌破箱體下沿，成交量持續(xù)萎縮，并再創(chuàng)近期地量，表明拋售意愿不強(qiáng)。銀行股業(yè)績(jī)超預(yù)期的消息可能會(huì)使持續(xù)低迷的銀行板塊有所表現(xiàn)，帶動(dòng)股指脫離箱體下沿。從主力合約多空持倉(cāng)看，周五空方減倉(cāng)更加積極，凈空單量有所回落。外盤大漲，也將對(duì)內(nèi)盤走好起積極影響，今日股指有望走高。但反應(yīng)短期市場(chǎng)資金量寬裕程度的隔夜拆借利率近幾日大幅走高，表明市場(chǎng)資金面有所緊張，本周工行轉(zhuǎn)債和7新股發(fā)行也將凍結(jié)上萬(wàn)億資金。因此本周市場(chǎng)很難走出單邊上揚(yáng)行情，股指近期面臨方向的選擇。操作上，以短線為主，謹(jǐn)慎參與。