下面以江蘇一家專門從事小麥流通經(jīng)營(yíng)的公司從事小麥期貨套期保值為例，進(jìn)行分析。該公司是江蘇省經(jīng)營(yíng)強(qiáng)筋小麥的龍頭公司，2008年購(gòu)銷總量超過(guò)70萬(wàn)噸。公司通過(guò)參與小麥期貨交易，結(jié)合期現(xiàn)市場(chǎng)，根據(jù)小麥期貨價(jià)格情況，對(duì)未來(lái)行情做出判斷，幫助企業(yè)做出中長(zhǎng)期布局，進(jìn)行戰(zhàn)略性經(jīng)營(yíng)，不斷修正經(jīng)營(yíng)庫(kù)存與銷售時(shí)機(jī)，在近幾年取得了長(zhǎng)足發(fā)展。在套期保值方面，公司為防止價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在買(賣)現(xiàn)貨的同時(shí)，積極在期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖，適時(shí)運(yùn)用買期套保與賣期套保策略，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，鎖定利潤(rùn)。

　　2006年夏季，國(guó)家實(shí)行托市收購(gòu)，在7月25日公布了順價(jià)銷售的政策，該公司當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨庫(kù)存有2萬(wàn)噸，通過(guò)計(jì)算他們發(fā)現(xiàn)期貨小麥價(jià)格已低于現(xiàn)貨價(jià)格，按照順價(jià)銷售的原則，該公司決定一方面積極采購(gòu)現(xiàn)貨，另一方面在期貨市場(chǎng)積極買入，實(shí)行買入套期保值策略，獲得了較好收益。同年11月3日國(guó)家正式公布拍賣價(jià)后，該公司再次進(jìn)場(chǎng)實(shí)施買入套期保值，獲利平倉(cāng)退場(chǎng)。此后在市場(chǎng)出現(xiàn)賣出保值機(jī)會(huì)時(shí)，即強(qiáng)麥價(jià)格沖上2000元∕噸時(shí)，該公司結(jié)合庫(kù)存現(xiàn)貨情況，進(jìn)行賣出套期保值，保值策略成功，取得了豐厚回報(bào)。

　　從上述案例可以看出，只要套期保值策略得當(dāng)，期貨市場(chǎng)的套期保值功能就能夠發(fā)揮很好的作用。成熟的農(nóng)業(yè)企業(yè)必然要介入期貨市場(chǎng)，期貨交易必然是企業(yè)發(fā)展的重要手段。要培育完善的期貨市場(chǎng)，要使期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)于農(nóng)民、農(nóng)村、農(nóng)業(yè)，就必須加大期貨市場(chǎng)套期保值功能的發(fā)揮，強(qiáng)化投資者特別是企業(yè)投資者利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值的理念。

　　三、我國(guó)農(nóng)戶參與期貨市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)思考

　　從目前我國(guó)農(nóng)民實(shí)際情況看，大多數(shù)農(nóng)戶以家庭為單位進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，生產(chǎn)規(guī)模小且分散，農(nóng)民主觀上不具備利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值的觀念和意識(shí)，客觀上交易量太小，不能進(jìn)行保值交易。所以，解決農(nóng)民利用、參與期貨市場(chǎng)的關(guān)鍵在于建立農(nóng)民自己的合作組織，把分散的農(nóng)民組織起來(lái)，使農(nóng)民有經(jīng)濟(jì)實(shí)力去參與期貨市場(chǎng)。

　　首先，加強(qiáng)期貨宣傳教育，幫助農(nóng)民學(xué)會(huì)利用期貨市場(chǎng)，學(xué)會(huì)通過(guò)分析期貨價(jià)格的變化，把握未來(lái)市場(chǎng)供求狀況的變化，指導(dǎo)生產(chǎn)，穩(wěn)定收入。

　　其次，發(fā)展農(nóng)民合作組織。成立農(nóng)民自己的合作組織，生產(chǎn)才能夠形成規(guī)模，農(nóng)民才有實(shí)力成為農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)主體之一。期貨市場(chǎng)是農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系中的高級(jí)市場(chǎng)形態(tài)，成立農(nóng)民合作組織是農(nóng)民進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的關(guān)鍵所在。

　　最后，開展“訂單農(nóng)業(yè)”，采取“公司+農(nóng)戶”形式參與期貨市場(chǎng)。這樣農(nóng)民就可以合理的價(jià)格出售產(chǎn)品，取得滿意的利潤(rùn)，收購(gòu)商則可以充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)通過(guò)參與期貨交易轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)獲得合理經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

　　筆者認(rèn)為，無(wú)論是從我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，還是從套期保值的重要性、必要性以及實(shí)際效果出發(fā)，要培育完善成熟的期貨市場(chǎng)，要使期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民，充分發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)套期保值功能首當(dāng)其沖。