一、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)現(xiàn)狀

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)是世界上最早出現(xiàn)的期貨市場(chǎng)。在所有商品期貨交易中，糧食品種一直居全部期貨交易的主導(dǎo)地位，交易額和交易量始終處于領(lǐng)先位置。糧食品種成為我國(guó)期貨市場(chǎng)最活躍的交易品種，主要是因?yàn)椋菏袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，糧食流通體制改革不斷深入，許多企業(yè)參與期市避險(xiǎn)的積極性增強(qiáng)，投機(jī)者和投資資金的積極參與等因素使得我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)日益發(fā)展成熟起來(lái)。

　　在成熟的期貨市場(chǎng)，套期保值者占有重要地位。如果沒(méi)有一定比例的套期保值者，那么市場(chǎng)上的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)放大。在國(guó)外期貨市場(chǎng)構(gòu)成中，套期保值者占了很大的比重，很多成熟的農(nóng)場(chǎng)主及糧商都依據(jù)CBOT系統(tǒng)進(jìn)行生產(chǎn)、銷售，甚至國(guó)外銀行貸款給農(nóng)場(chǎng)主也是根據(jù)農(nóng)場(chǎng)主在期貨市場(chǎng)拋售合約的情況來(lái)決定的，當(dāng)今的四大跨國(guó)糧商都是期貨市場(chǎng)的主力軍。

　　與國(guó)外成熟的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)相比，我國(guó)目前農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)卻存在著投機(jī)氛圍太濃、套期保值者缺位的現(xiàn)象。正如美國(guó)著名期貨專家威廉·D·格羅斯曼所指出的：“中國(guó)的期貨市場(chǎng)因沒(méi)有進(jìn)行套期保值而遭受的損失，要比偶然的交易損失大得多?！蔽覈?guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)正處于一方面是保值者望而卻步，另一方面市場(chǎng)又急需保值者加入的不合理狀態(tài)。這種不合理狀態(tài)嚴(yán)重阻礙了我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能的進(jìn)一步發(fā)揮，阻礙了我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步成熟，阻礙了我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)于“三農(nóng)”。所以，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)需要更好地發(fā)揮套期保值功能，需要發(fā)展更多的套期保值者。

　　二、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)套期保值功能的發(fā)揮

　　“完全的(最佳的)套期保值”是指一項(xiàng)套期保值的保值工具在各方面均與最初的風(fēng)險(xiǎn)暴露(風(fēng)險(xiǎn)敞口)完全吻合。如果存在這樣的保值工具，風(fēng)險(xiǎn)可以完全被消除。在實(shí)際中，上述最初風(fēng)險(xiǎn)暴露與保值工具間完全的相關(guān)關(guān)系一般是不存在的。不過(guò)從總體結(jié)果來(lái)看，幾乎任何一個(gè)經(jīng)過(guò)合理設(shè)計(jì)的套期保值方案都要比根本不進(jìn)行保值要安全得多，只有極差的套期保值方式才會(huì)產(chǎn)生比原有的風(fēng)險(xiǎn)暴露更高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　套期保值者，就是為回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)入期貨市場(chǎng)的交易者。套期保值者是聯(lián)結(jié)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要通道。期貨市場(chǎng)日益成為套期保值者最為關(guān)注和重視的市場(chǎng)，套期保值者在期貨市場(chǎng)中具有重要的基礎(chǔ)性地位。期貨市場(chǎng)是一個(gè)套期保值市場(chǎng)，這就是引起期貨市場(chǎng)觀念徹底變化的歐文定律，從此之后，有關(guān)期貨市場(chǎng)的概念逐漸由“期貨市場(chǎng)的存在取決于套期保值”這一新概念，取代了“期貨市場(chǎng)的存在取決于投機(jī)”的舊概念。

　　商品期貨交易最適宜于中小型企業(yè)用作避險(xiǎn)工具。在一個(gè)開(kāi)放的國(guó)際市場(chǎng)上，原來(lái)意義上的大企業(yè)也有參加商品期貨交易的必要。從理論上講，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)基本上接近于完全競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)，農(nóng)民作為一個(gè)較為特殊的群體，同樣有參與期貨交易的客觀需求。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易主要利用者應(yīng)當(dāng)是社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程的實(shí)際參與者。

　　我國(guó)期貨市場(chǎng)是從農(nóng)產(chǎn)品期貨起步的，作為一個(gè)新興市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)幾年的試點(diǎn)，現(xiàn)貨企業(yè)參與范圍不斷擴(kuò)大，企業(yè)利用期貨市場(chǎng)開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)收到了較好的效果。從風(fēng)險(xiǎn)類型的角度來(lái)區(qū)分，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)中套期保值者主要包括從事農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、倉(cāng)儲(chǔ)以及貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè)。在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，無(wú)論是生產(chǎn)加工企業(yè)還是貿(mào)易企業(yè)，面對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格日益增大的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值都是不可或缺的。期貨市場(chǎng)的套期保值功能可以幫助他們轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，即把現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)上的其他投資者手中。它為廣大農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)企業(yè)規(guī)避、轉(zhuǎn)移和分散現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了有效手段，為農(nóng)業(yè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)提供了“保險(xiǎn)”。

　　近兩年，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)幅度很大，絕大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格都上演過(guò)“過(guò)山車”行情。在這種背景下，如果農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)沒(méi)有采取套期保值措施，那么對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的打擊將是巨大的，用現(xiàn)貨商的話說(shuō)，“2008年那樣的行情，不做套期保值根本不行”。