昨日盤中廣西3月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐了,但鄭糖盤面幾乎沒(méi)有多大反響,方向感沒(méi)有了,多也難、空也難,交易商陷入了兩難的境地。

　　昨日廣西糖協(xié)數(shù)據(jù)顯示,截至3月31日,廣西區(qū)累計(jì)榨蔗5795萬(wàn)噸,同比減少398萬(wàn)噸;產(chǎn)混合糖707萬(wàn)噸,同比減少58萬(wàn)噸;混合產(chǎn)糖率12.2%,同比降低0.15個(gè)百分點(diǎn);累計(jì)銷糖355萬(wàn)噸,同比減少32萬(wàn)噸;產(chǎn)銷率50.21%,同比降低0.38個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于這些數(shù)字,可以讀出幾個(gè)方面的意思:一、廣西產(chǎn)糖量在收榨64家糖廠的前提下產(chǎn)了707萬(wàn)噸糖,剩下的36家糖廠在4月產(chǎn)糖最多就是50萬(wàn)噸左右,如此,整個(gè)榨季產(chǎn)糖760萬(wàn)噸左右,與先前所預(yù)測(cè)相差無(wú)幾,而這個(gè)題材早被炒過(guò),所以盤面無(wú)動(dòng)于衷應(yīng)在情理之中。二、3月末廣西的累計(jì)銷售率50.21%,與上個(gè)榨季的50.59%相比僅僅下降了0.38個(gè)分點(diǎn),3月單月銷售83萬(wàn)噸,銷售量并沒(méi)有坊間傳言的那么悲觀,這對(duì)多頭是個(gè)不小的慰藉。三、平均混合產(chǎn)糖率12.2%,與上年同期相比僅僅低0.15個(gè)百分點(diǎn),也沒(méi)有市面流傳的所謂降低0.5-1個(gè)百分點(diǎn)那么多。廣西榨季后期產(chǎn)糖率隨著時(shí)間的后移,不僅不幾何遞減反而上升,這無(wú)疑對(duì)多頭是個(gè)打擊。四、一方面同比減產(chǎn)58萬(wàn)噸,上個(gè)榨季盡管到了3月累計(jì)產(chǎn)糖765萬(wàn)噸,但是后面的4、5、6月一共還產(chǎn)了176萬(wàn)噸食糖,但是這個(gè)榨季憑著正在做收尾工作的這36家糖廠,已不可能再生產(chǎn)出100萬(wàn)噸糖來(lái)了。另一方面銷售量也同比下降了32萬(wàn)噸,兩者相抵應(yīng)該說(shuō)減產(chǎn)所產(chǎn)生的威力更強(qiáng),這對(duì)空頭構(gòu)成了威脅。五、當(dāng)天現(xiàn)貨沒(méi)有和盤面互動(dòng),反而相對(duì)堅(jiān)挺,一段時(shí)間以來(lái),盤面拽動(dòng)現(xiàn)貨的力量仿佛已經(jīng)起作用。

　　由于產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的中立性,交易雙方都無(wú)法讀出對(duì)自己絕對(duì)有利的題材,所以盤面漠然以對(duì)。其實(shí)盤面一段時(shí)間以來(lái)已不能按基本面來(lái)走了,現(xiàn)在大家都在猜主力的心思。

　　目前,糖市既難大漲更難大跌。難漲的原因有:1、目前實(shí)盤壓力較重,鄭糖SR0909在3900元上方將會(huì)迎來(lái)新一輪的套保拋壓,尤其是云南方向庫(kù)存較滿,現(xiàn)貨銷售不佳;2、目前多頭內(nèi)部分化,對(duì)再創(chuàng)新高底氣不足。

　　難跌的原因有:1、從近期政策面導(dǎo)向分析,糖價(jià)穩(wěn)中有升符合多方的利益,利于行業(yè)和諧發(fā)展;2、主產(chǎn)區(qū)銷售的不同步,廣西和廣東湛江銷糖率較高,盡管有些糖存在倒庫(kù)的可能,并未被終端消化,但廠家的惜售是不爭(zhēng)的事實(shí)。目前云南是生產(chǎn)旺季,產(chǎn)銷壓力凸顯,主產(chǎn)區(qū)銷售的差異性體現(xiàn)在廣西惜售,云南順價(jià)銷售。在夏季消費(fèi)旺季到來(lái)之前,廣西現(xiàn)貨跌破3500元,云南現(xiàn)貨跌破3300元可能性不大,這將對(duì)鄭糖SR0909在3700元一線提供現(xiàn)貨支撐。

　　預(yù)計(jì)糖市將會(huì)以寬幅震蕩(預(yù)計(jì)SR0909區(qū)間3700-3900元)來(lái)取代以往的深幅調(diào)整。期貨橫盤整理,現(xiàn)貨持穩(wěn),以時(shí)間換空間,等待夏季用糖高峰的到來(lái)。