期貨投資基金是指通過(guò)集資，以專業(yè)投資機(jī)構(gòu)為主體進(jìn)行期貨投資交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享有投資收益的一種期貨投資工具。目前，中國(guó)期貨市場(chǎng)已步入了快速發(fā)展階段，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2006-2008年期貨成交額分別為21、40.9、71萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率80%以上。在國(guó)際上，期貨投資基金不僅是個(gè)人投資的重要工具，也是投資組合中不可或缺的一部分。因此盡快推出期貨投資基金，對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展具有重要意義，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　首先，有助于培育機(jī)構(gòu)投資者，降低個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　在期貨市場(chǎng)上，個(gè)人投資者往往成為市場(chǎng)的犧牲品。我國(guó)期貨市場(chǎng)有“九虧一賺”的說(shuō)法，美國(guó)期貨市場(chǎng)上個(gè)人投資者的處境同樣如此，1969年的虧損率為62%，近年更是高達(dá)80%—95%?？梢哉f(shuō)，個(gè)人投資者正逐步被現(xiàn)代期貨市場(chǎng)所淘汰?，F(xiàn)在，包括美國(guó)在內(nèi)的發(fā)達(dá)國(guó)家，90%以上的個(gè)人投資者都是委托各類機(jī)構(gòu)進(jìn)行操作。

　　基金的規(guī)模、操作手法及控盤(pán)能力，均非眾多中小投資者所能比擬。個(gè)人投資者將資金委托給基金進(jìn)行投資，可以獲得基金管理人在市場(chǎng)信息、投資經(jīng)驗(yàn)、金融知識(shí)和操作技術(shù)等方面所擁有的優(yōu)勢(shì)，從而盡可能的避免盲目投資帶來(lái)的失誤。個(gè)人投資者還可以享受大額投資在降低成本上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，獲得規(guī)模效益的好處。

　　其次，有利于提高我國(guó)商品定價(jià)權(quán)，發(fā)揮期貨市場(chǎng)避險(xiǎn)的作用

　　當(dāng)前國(guó)際期貨市場(chǎng)風(fēng)起云涌，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能越來(lái)越得到充分發(fā)揮。美英等一些發(fā)達(dá)國(guó)家憑借著實(shí)力雄厚的期貨投資基金操作，影響著全球能源、原材料及農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)的市場(chǎng)價(jià)格，具有了大宗商品的“話語(yǔ)權(quán)”。話語(yǔ)權(quán)的缺失常常導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)的高價(jià)買單或低價(jià)賣單。而目前廣泛存在于期貨市場(chǎng)的散戶投資者，由于規(guī)模小難以反映我國(guó)商品的實(shí)際供需情況。為了在國(guó)際貿(mào)易中充分發(fā)揮“中國(guó)因素”的作用，爭(zhēng)奪全球大宗商品“話語(yǔ)權(quán)”，適時(shí)推出期貨投資基金是一個(gè)明智之舉。

　　期貨市場(chǎng)另一個(gè)基本功能就是規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行套期保值。我國(guó)目前套期保值中出現(xiàn)較多的交割式操作是我國(guó)期貨市場(chǎng)不成熟的表現(xiàn)。隨著今后眾多現(xiàn)貨商參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，必須要有對(duì)應(yīng)的投機(jī)者作為現(xiàn)貨商轉(zhuǎn)移商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。否則，現(xiàn)貨商將無(wú)交易對(duì)手，期貨市場(chǎng)套期保值的功能也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)，而期貨投資基金正是最好的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

　　再次，研究表明，期貨投資與股票、債券的相關(guān)性較低，將期貨投資基金納入投資組合，能在同樣的期望回報(bào)率水平下有效地降低組合風(fēng)險(xiǎn)。

　　學(xué)術(shù)界研究認(rèn)為，投資組合中期貨基金的比例不應(yīng)超過(guò)10%。實(shí)際上，如果在組合中加入2%-8%的期貨基金，就已經(jīng)能顯著地改善組合的收益—風(fēng)險(xiǎn)比。因此，發(fā)展期貨基金，允許證券公司、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金、證券投資基金等機(jī)構(gòu)投資者將其納入投資組合，有助于大型機(jī)構(gòu)投資者的培育，促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

　　最后，通過(guò)發(fā)展期貨投資基金，可以引導(dǎo)我國(guó)目前大量存在的期貨私募基金從地下走上正軌，規(guī)范其設(shè)立、運(yùn)行與監(jiān)管，可以大大降低金融風(fēng)險(xiǎn)，使期貨基金業(yè)步入良性發(fā)展的軌道。