2025年4月14日，期市收盤，國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲。滬錫漲超3%，燃料油、國際銅、低硫燃料油（LU）、SC原油、滬銅、滬銀漲超2%。跌幅方面，集運(yùn)歐線跌超5%，尿素、工業(yè)硅跌超2%。

光大期貨：0414熱點(diǎn)追蹤：氧化鋁修復(fù)性上行，警惕過度追漲

上周末以來，貿(mào)易戰(zhàn)情緒繼續(xù)得到緩和。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月11日深夜，美國海關(guān)與邊境保護(hù)局發(fā)布公告稱，智能手機(jī)、路由器以及部分電腦和筆記本等產(chǎn)品將不再被納入此前針對(duì)中國進(jìn)口商品實(shí)施的125%所謂“對(duì)等關(guān)稅”范圍內(nèi)。市場風(fēng)險(xiǎn)情緒回歸，周一工業(yè)品價(jià)格普漲，氧化鋁在經(jīng)歷前期深跌后，出現(xiàn)明顯觸底反彈，日內(nèi)漲幅超2%。

基本面來看，據(jù)SMM，上周氧化鋁開工率下調(diào)1.82%，周內(nèi)山東、山西、河南等地出現(xiàn)集中檢修情況，產(chǎn)量階段性下降。氧化鋁港口庫存1.6萬噸，周環(huán)比下滑3.5萬噸。受到減產(chǎn)影響，港口庫存壓力有所減輕。不過現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢，倉單不斷流入市場，流通貨源較多，持貨商繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)。而且隨著新投產(chǎn)能逐步運(yùn)行穩(wěn)定并釋放產(chǎn)量以及檢修產(chǎn)能恢復(fù)運(yùn)行，氧化鋁供應(yīng)格局仍顯寬松。在關(guān)稅風(fēng)波落定后，市場恐慌性情緒消退，但基本面壓力或繼續(xù)制約氧化鋁上行空間。