目前市場有長期利好因素或是有良好的預期;但就短期來看,大幅上揚后出現(xiàn)了明顯的回調(diào)。從這幾天激烈的多空搏殺來看回調(diào)是否到此為止尚不可知,耐心等待更好的入場點也不遲。 不宜對政策過于樂觀 在本周二的貨幣政策會議結束時,美聯(lián)儲官員表示,將把抵押貸款支持證券到期后所得的資金再投入長期美國國債。此舉將使抵押貸款利率保持在低位,從而將有助于提振低迷的美國經(jīng)濟。而QE(定量寬松貨幣政策)的重啟,為市場風格的轉(zhuǎn)向提供了依據(jù),從今年初至今關于何時退出寬松政策的論調(diào),包括加息等一系列措施的預估都將暫時告一段落。 在美聯(lián)儲主席伯南克的眼中,近10%的高失業(yè)率以及低通脹率的尷尬(美國勞工部7月16日公布的最新一期數(shù)據(jù)顯示,美國6月CPI連續(xù)第三個月下滑,創(chuàng)2008年10-12月以來最長下滑周期,盡管核心CPI有所上升),是其所無法忍受的。伯南克將傾向于利用擴大聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表規(guī)模為市場注入大量流動性,而避免經(jīng)濟走向通縮的危險。盡管這些措施帶來流動性的充裕和中長期利好,但市場人士批評再度使用QE將給長期經(jīng)濟健康帶來極其負面的影響,就目前來看市場依舊存在回調(diào)風險,不宜對政策的出臺過于樂觀。 后市可能出臺產(chǎn)業(yè)刺激計劃 中國銀監(jiān)會要求各銀行在2011年底以前將表外銀信理財資產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)入表內(nèi),并將銀信理財貸款與表內(nèi)貸款同等對待。 這似乎又是一項新的緊縮政策,此項政策盡管對信貸額度有一定影響,但依舊是房地產(chǎn)調(diào)控中的一環(huán)——避免因通過銀信合作的方式使得房地產(chǎn)業(yè)依舊可以取得充足的資金流,繼而影響調(diào)結構的大方針。目前看來,后市將有可能出現(xiàn)進一步的刺激措施,可能是具有針對性的產(chǎn)業(yè)刺激計劃。前期對市場影響巨大的首位空頭最近出現(xiàn)了明顯的獲利平倉離場現(xiàn)象,這也算一個利好因素。 責任編輯:翁建平 |
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