報告品種：玉米

觀點小結(jié)

首先余糧方面，從樣本點整體上看黑龍江西部農(nóng)戶手中地趴糧余糧不足1成。中間貿(mào)易商、烘干塔整體存糧約兩成左右，大部分潮糧在年前年后轉(zhuǎn)移到深加工手中，或已經(jīng)消耗，或作為深加工企業(yè)庫存，具體比例受限于樣本點數(shù)量和企業(yè)經(jīng)營方式各有差異。相對而言，樣本點克東、克山地區(qū)余糧相對較少，大慶林甸地區(qū)較為豐富，是調(diào)研的這幾個地區(qū)中糧源相對較多的地區(qū)。

其次新糧質(zhì)量方面，就調(diào)研樣本點來看，玉米整體質(zhì)量較好，個別地區(qū)甚至玉米質(zhì)量比去年同期更加優(yōu)良。原因一部分在于去年的水泡糧多出現(xiàn)在黑龍江東部，西部地區(qū)受降水影響不大；另外，樣本點地區(qū)多以崗地為主，地勢有利于排水引流，降水不宜存積，整體水熱條件對玉米生長有利。再次，從種植成本端來看，經(jīng)樣本點調(diào)研走訪結(jié)果顯示，今年地租同比去年普遍降幅20%-30%左右，今年地租成本普遍在9000-12000元/晌的空間范圍內(nèi)波動。個別地區(qū)存在持平或者略增的情況。另外仍有一些地區(qū)尚無簽署包地協(xié)議，仍在觀望玉米價格走勢，相機抉擇。

最后，貿(mào)易商整體心態(tài)方面，中儲糧年前年后的頻繁增儲大幅提振市場信心，且開庫數(shù)量、收購力度比往年程度要大；一部分貿(mào)易商在年前少量收購，年后繼續(xù)提價收購；大部分貿(mào)易商趨于慣性思維，年前并無收糧，政策發(fā)力之后逐步開始收糧，至今隨著潮糧進一步減少，提價收購效果并不明顯。整體上看，不同地區(qū)貿(mào)易商出貨心理價位也有所不同，但當前節(jié)點貿(mào)易商普遍看漲，大量出貨的積極性不高，大部分貿(mào)易商持糧待漲，觀望后續(xù)價格走勢情況。

具體行情方面，05合約受到年前年后4次增儲消息的提振，盤面震蕩上行，加之最近中美貿(mào)易政策變化，也在一定程度上利好國內(nèi)玉米價格。當前市場關(guān)注點在于3月下旬及4月初產(chǎn)地余糧的賣壓情況，僅從本次調(diào)研走訪來看，預計賣壓或不及預期，整體基層和貿(mào)易商手中余糧總體不足3成，相比去年整體售糧進度明顯偏快。后期需密切關(guān)注東北地區(qū)天氣情況、貿(mào)易商售糧心態(tài)以及國家政策變化情況，若隨著時間推移，溫度回升之后賣壓仍舊較小，則盤面預計會迎來一波較為流暢的上漲行情。

風險提示：樣本點數(shù)量限制；天氣異常波動；收儲政策變動；地緣政治風險等。

調(diào)研背景

黑龍江是國內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)，黑龍江作為國內(nèi)玉米主要外流省份，對國內(nèi)玉米價格有一定話語權(quán)，深加工及下游飼料養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展勢必對玉米貿(mào)易方式產(chǎn)生重要影響。市場對舊作玉米余糧情況、售糧進度極為關(guān)注。另外對新季玉米的種植成本、種植意愿的討論也非常激烈，此次也是對黑龍江西部舊作玉米余糧進行實地走訪，觀察玉米貿(mào)易商收購心態(tài)，為后期價格走勢進行研判。

此次調(diào)研主要了解黑龍江地區(qū)舊作玉米余糧情況，貿(mào)易渠道庫存情況，新季玉米種植預期。大型貿(mào)易及加工企業(yè)頭寸情況及后市策略等。本次調(diào)研地區(qū)覆蓋哈爾濱、齊齊哈爾、大慶、綏化等地，調(diào)研歷時5天。

調(diào)研內(nèi)容

一、企業(yè)A：綜合型農(nóng)業(yè)企業(yè)

1、企業(yè)概況

集團創(chuàng)立于2004年，是一家集原料貿(mào)易，飼料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，種豬繁育，放養(yǎng)結(jié)合及產(chǎn)業(yè)鏈一體化的集團企業(yè)。

2、核心業(yè)務

集團現(xiàn)擁有飼料生產(chǎn)企業(yè)7家，年產(chǎn)能130萬噸，主要生產(chǎn)豬、禽、反芻三大類動物食品及生物技術(shù)制品。產(chǎn)品銷售覆蓋黑、吉、遼、內(nèi)蒙、河北、山東、山西等區(qū)域，飼料業(yè)務是集團的核心業(yè)務板塊之一。除飼料板塊之外，公司還涉及部分玉米貿(mào)易業(yè)務以及養(yǎng)殖板塊。

3、余糧情況

通過與企業(yè)交流了解到，目前哈爾濱廠庫存20多天，庫存天數(shù)并不太高。3月份還有采購自然干糧的打算。廠家多從周邊收購玉米，從廠家周邊的余糧來看基層余糧在2成左右，余糧已相對較少。

二、對象B：大型深加工企業(yè)

1、企業(yè)介紹

企業(yè)成立于2015年8月，注冊地位于哈爾濱新區(qū)，由哈爾濱管理總部、研發(fā)中心及富錦產(chǎn)業(yè)園、北安產(chǎn)業(yè)園、綏化產(chǎn)業(yè)園三大園區(qū)構(gòu)成，主要從事玉米深加工行業(yè)，主要產(chǎn)品包含淀粉、淀粉糖、氨基酸、生物發(fā)酵飼料等。

2、庫存情況

從目前企業(yè)庫存來看，庫存在兩個月左右，庫存同比略偏高。目前價格下，廠家采取隨行就市的購銷策略。

3、余糧情況

從目前市場的表現(xiàn)來看，基層余糧偏少，深加工提價收購，到貨車輛一般。雖然目前深加工上調(diào)收購價格，但到貨輛仍舊有限，說明基層余貨量已較為有限

三、對象C：玉米深加工企業(yè)

1、基本情況

該公司主要生產(chǎn)玉米高附加值產(chǎn)品。從與企業(yè)的溝通了解，該公司糧源范圍主要輻射周邊100公里以內(nèi)的綏化片區(qū)，公司年加工玉米30萬噸左右，目前企業(yè)庫存在2個月左右。

2、 余糧情況

綏化片區(qū)目前農(nóng)戶余糧在1成左右，貿(mào)易商庫存預計1成左右，整體余糧已相對有限。但目前廠家水分30%的玉米收購價格在0.8元/斤，較春節(jié)前價格上漲0.05元/斤以上，廠家對價格持觀望態(tài)度，也對目前的余糧情況有較強的不確定性。

3、 后市看法

企業(yè)認為3月下旬或是比較關(guān)鍵的時間節(jié)點，春節(jié)后黑龍江天氣較冷，給予地趴糧銷售充分的時間，但隨著目前天氣轉(zhuǎn)暖，地趴糧必須銷售，需觀察此波銷售是否對市場形成賣壓。

四、企業(yè)D：玉米貿(mào)易商

1、余糧情況

周邊基層余糧已較為有限，基層余糧一成左右，該糧點多采取直收模式，基本對周邊各村、屯糧源有比較清楚的把握。部分跑車的小販可能有部分糧，預計在10萬噸左右，但此部分糧源以潮糧為主，預計3月底之前可基本結(jié)束。

2、貿(mào)易情況

部分貿(mào)易商有存糧，存有2萬多噸的貿(mào)易商有4-5家，存有4萬噸以上貿(mào)易商有1-2家，雖然部分貿(mào)易商存糧較大，但此部分存糧也有已簽出訂單的情況。從2月底開始部分糧源也少量發(fā)往山東企業(yè)，主要是深加工企業(yè)。從基層余糧情況看，貿(mào)易商對后市持樂觀態(tài)度。

3、成本情況

關(guān)于新季種植意向來看，2024年該地區(qū)包地價格在11000元/晌，西部地區(qū)堿性地塊偏多，包地價格在9000元/晌。今年目前糧價上漲，包地價格暫未有明確定論，價格預計在10000元/晌左右。

五、企業(yè)E：糧食貿(mào)易公司

1、企業(yè)概況

主要采取坐家收購模式收糧，年貿(mào)易量在5萬噸左右。從近幾日的上貨量來看，到車呈現(xiàn)明顯減少的趨勢，糧點日上貨量100噸左右，較1月份有較為明顯的下降。

2、余糧情況

從上貨量來判斷基層余糧已較為有限。雖然周邊已經(jīng)興起了跑車小販子收糧的模式，但此部分小販子沒有存糧的條件，預計3月底前跑車小販的糧也基本能消化殆盡。因前兩年貿(mào)易商存糧大多賠錢，所以今年存糧的貿(mào)易商并不多，周邊已知的貿(mào)易商個別有2-3萬噸的存糧，存糧數(shù)量有限。

3、成本情況

企業(yè)周邊地租在600元/畝左右，因地租相對較低，所以該地仍以種植玉米為主。當?shù)赜衩滓缘峡ㄏ盗袨橹?，畝產(chǎn)在1600-2000斤。

六、對象F：烘干塔貿(mào)易商

1、余糧情況

鄉(xiāng)里玉米烘干塔較為集中，附近烘干塔有十多家。另外，南部周邊也有幾家烘干塔。從目前該地區(qū)糧源分布來看，基層農(nóng)戶基本無糧，烘干塔基本都有糧，目前潮糧多已烘完，各個烘干塔干糧數(shù)量在3000噸-20000萬噸不等，各家情況會有差異。從能統(tǒng)計到的烘干塔的數(shù)量來看，該地余糧在10多萬噸，目前該地烘干塔糧多數(shù)隨行就市銷售，合同糧不多。

2、糧源流向

從該地糧源的流向看，部分糧源送往國儲(年前該地區(qū)糧庫有開庫)，周邊牧原飼料也收購部分糧源，北安象嶼也收購部分糧源。

3、種植成本

克東縣因為有北緯47度（鮮食玉米公司），該公司包地價格在1100元/畝左右，在此公司包地價格的影響下，周邊的地租相對較高。調(diào)研對象今年該地地租價格在750-900元/畝，較去年略降或持平。

七、企業(yè)G：玉米貿(mào)易企業(yè)

1、余糧情況

從周邊情況來看，糧源多集中于烘干塔，據(jù)了解當?shù)亟衲旰娓伤_啟的有24家左右，但并非每家都存糧，平均來看每家大致有1-2萬噸，個別烘干塔數(shù)量甚至還要更多。據(jù)周邊相鄰的烘干塔問詢了解，整體烘干塔余糧總量15萬噸以上。

2、糧源流向

該地貨源流向于國儲的情況較多，年前購銷雙向還糧以及中儲糧收購消化掉一部分玉米，另外周邊依安象嶼、益海等企業(yè)也收購部分玉米。

3、地租情況

該地租地價格也在800元/畝左右，玉米平均畝產(chǎn)在1700斤/畝上下，因黃豆種植補貼相對較高，所以預計今年該地玉米、大豆種植比例預計在4：6。

八、對象H：玉米貿(mào)易公司

1、周邊情況

該地區(qū)以鹽堿地為主，玉米和大豆產(chǎn)量不高，該地在相對干旱的情況下玉米產(chǎn)量在1200-1500斤/畝，水分在23%-24%水左右。

2、地租情況

當?shù)氐刈馊ツ暝?/span>500-550元/畝，今年在600-650元/畝，該地農(nóng)戶每家?guī)资€地，所以農(nóng)戶多愿意將土地出租，包地的大戶包地的積極性較高。因今年繼續(xù)鼓勵大豆種植，預計該地大豆的種植比重會增加，預計今年該地大豆玉米種植比重大概為4：6，玉米仍是主流。

3、 玉米流向

從當?shù)赜衩椎牧飨騺砜矗衩滓徊糠至飨虼髴c伊品、依安象嶼、富裕益海等地，送益海運費大概在33元/噸左右。除送深加工外，當?shù)亟衲暧行陆炒笮凸驹诒镜厥召?，當?shù)卮笮图Z商也把糧源送往該公司，糧源輻射依安、拜泉、訥河、林甸，從12月末開始該公司收購了大批糧源，日到貨量可達50多臺車，日卸貨量在2000噸左右。

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