報告品種：銅

陽春三月作為銅管行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，2025年呈現(xiàn)出供需兩旺但市場分化加劇的特點，受旺季需求驅(qū)動，得益于空調(diào)排產(chǎn)的高增長，直接帶動銅管需求，尤其是紫銅管需求旺盛。據(jù)Mysteel銅管團隊調(diào)研，預計2025年3月份銅管開工小幅增加，產(chǎn)量17.7萬噸，環(huán)比增加3.22萬噸，預計產(chǎn)能利用率達到76.62%左右。短時生產(chǎn)環(huán)節(jié)不斷提速，需求在增長的過程中，成本壓力與競爭加劇的局勢也在不斷攀升。因此Mysteel銅管團隊對市場跟蹤調(diào)研，分析當前銅管市場局勢。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

價格方面，2025年一季度銅管價格持續(xù)上漲，截止3月17日國內(nèi)各主流市場TP2光面小盤管的出廠價格在83300元/噸左右，較一季度初期價格上漲6300元/噸，漲幅8.18%，較3月初價格上漲2800元/噸左右，漲幅3.5%。近期宏觀博弈：關稅政策反復，擔憂情緒加劇，引發(fā)了銅價的快速上漲，銅管價格一般為現(xiàn)貨銅價＋加工費的定價模式，短期又正處于產(chǎn)能釋放的關鍵階段，原料價格波動企業(yè)成本壓力增加，銅管價格同步提升，短期產(chǎn)業(yè)對價格看漲心態(tài)的企業(yè)占50%,但隱憂也在積蓄，銅管價格的快速上漲勢必影響散單出貨表現(xiàn)，中小企業(yè)之間價格競爭也格外激烈，間接對本月的供需雙強格局造成影響。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

供應方面，3月銅管旺季企業(yè)產(chǎn)銷不斷增量，頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢借助長單體量維持高開工率，而中小型企業(yè)因訂單不足及資金壓力，預計產(chǎn)能利用率普遍低于行業(yè)均值。

需求方面，紫銅管主要用于空調(diào)上使用，同時在安裝工程、小家電、船舶、醫(yī)療以及電子行業(yè)等領域也有不少需求，其供需與銅價及終端行業(yè)密切相關，其中空調(diào)排產(chǎn)數(shù)據(jù)一直是行業(yè)發(fā)展的重要風向標。據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年3月空調(diào)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總量達到2314萬臺，這一數(shù)字背后，是內(nèi)銷與出口市場的協(xié)同增長。其中內(nèi)銷排產(chǎn)同比增長10.6%；出口排產(chǎn)同比增長9.3%。亮眼的數(shù)據(jù)不僅反映出當下空調(diào)市場的活力，更是銅管行業(yè)的核心訂單保障。

綜合來看，2025年3月銅管行業(yè)旺季特征顯著，空調(diào)排產(chǎn)高增與政策紅利驅(qū)動需求釋放，但成本壓力和市場競爭加劇導致企業(yè)盈利分化，考驗企業(yè)如何讓利把握旺季訂單窗口期。需求端空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)在政策支持、出口擴張及成本優(yōu)化的推動下保持高增長，內(nèi)銷與出口雙線發(fā)力。但后續(xù)依然要關注原材料價格波動及終端需求變化對后續(xù)排產(chǎn)的影響，尤其是高銅價的背景下，刺激技術替代（如鋁代銅）加速發(fā)展對銅管行業(yè)的沖擊。預計2025年紫銅管價格將呈現(xiàn)“前高后穩(wěn)”格局，核心驅(qū)動來自銅原料的價格上漲以及家電需求的爆發(fā)增長，但激烈競爭的背景下，加工費持續(xù)低位徘徊。

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