周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)了反彈受阻的態(tài)勢(shì)。

其中，創(chuàng)業(yè)板指在盤中一度大漲近3%，但由于AI主線的持續(xù)低迷，不僅創(chuàng)業(yè)板指受阻回落，收盤時(shí)只上漲1.2%；而且科創(chuàng)50指數(shù)還下跌1.52%。不過(guò)，個(gè)股行情依然活躍，滬深兩市仍有近百只個(gè)股漲幅逾8%。看來(lái)，A股短線雖沖高乏力，但有望漸漸走出上周五急跌的陰影。

主線不振

回顧近期A股市場(chǎng)走勢(shì)，可以看出2月以來(lái)的A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)牽引力量主要來(lái)源于AI投資主線。該主線不僅提振了存量資金的做多底氣，而且還因?yàn)椴粩啾虐l(fā)出新的產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)，從而吸引著增量資金持續(xù)加倉(cāng)，進(jìn)而在前段時(shí)間，滬深兩市的日成交金額數(shù)度突破2萬(wàn)億元。

可惜的是，在近期，一方面是因?yàn)榻灰讚頂D因素，另一方面則由于美股映射力量減弱，尤其是AI總龍頭的英偉達(dá)市值持續(xù)縮水，在一定程度上抑制了當(dāng)前A股動(dòng)量資金追逐AI主線的激情。所以，在周一盤中，AI主線中的應(yīng)用端、云端等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種有所活躍，比如說(shuō)焦點(diǎn)科技（002315）等品種在盤中沖擊漲停板。不過(guò)，算力端等細(xì)分領(lǐng)域則因?yàn)榍捌跐q幅過(guò)大，導(dǎo)致了市場(chǎng)獲利籌碼的持續(xù)兌現(xiàn)，因此，海光信息（688041）等品種在周一盤中持續(xù)低迷，加劇了動(dòng)量資金對(duì)AI主線分化的擔(dān)憂。

誠(chéng)如前述，AI主線是A股的核心主線，也是動(dòng)量資金頻頻操作的核心能量源泉。因此，一旦AI主線分化、疲軟，那么，動(dòng)量資金就會(huì)降低操作頻率。如此一來(lái)，不僅僅是A股市場(chǎng)的總成交金額迅速萎縮，在周一，居然只有1.62萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日萎縮了2423億元，說(shuō)明市場(chǎng)的總推力迅速收斂；而且也使得科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)成長(zhǎng)指數(shù)等股指的日K線圖出現(xiàn)了持續(xù)長(zhǎng)陰K線，這也在一定程度上放大了動(dòng)量資金的謹(jǐn)慎情緒。

或現(xiàn)新的交易生態(tài)

不過(guò)，這對(duì)A股市場(chǎng)的總體格局以及未來(lái)走勢(shì)，可能并不會(huì)帶來(lái)多大的負(fù)面作用。因?yàn)锳I主線在前期過(guò)度聚集了市場(chǎng)動(dòng)量資金，有數(shù)據(jù)顯示，AI主線為核心的TMT領(lǐng)域成交金額一度占A股總成交金額接近45%，交易擁擠度幾乎創(chuàng)了歷史紀(jì)錄。在此格局下，非AI投資主線品種根本沒有動(dòng)量資金光顧，這不利于A股市場(chǎng)的發(fā)展。所以，AI投資主線的不振、分化，反而有利于非AI投資主線的活躍，一鯨落，萬(wàn)物生。這其實(shí)在周一的盤中已有所體現(xiàn)，比如說(shuō)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、軍工產(chǎn)業(yè)鏈等諸多領(lǐng)域均出現(xiàn)了活躍的龍頭股。這其實(shí)也是周一A股量能雖萎縮，但個(gè)股行情活躍度仍然處在相對(duì)高位的緣由。

也就是說(shuō)，AI主線的分化、不振，的確對(duì)市場(chǎng)人氣、部分股指的表現(xiàn)有著一定的抑制效應(yīng)。但是，對(duì)A股的生態(tài)可能是一個(gè)好事。畢竟那些有著產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景、業(yè)績(jī)穩(wěn)定或出現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的品種有望得到更多動(dòng)量資金的重新關(guān)注，進(jìn)而反復(fù)活躍，從而為A股的短線走勢(shì)帶來(lái)了新的活力。這在周一的盤中有所體現(xiàn)，比如說(shuō)上證綜指在早盤低開回升，一度漲幅0.84%。只不過(guò)由于前文提及的AI主線的分化、不振而受阻回落。但畢竟也說(shuō)明了隨著AI主線的分化、不振，非AI品種有望獲得更多動(dòng)量資金的關(guān)注，A股仍有企穩(wěn)的可能。

綜上所述，隨著動(dòng)量資金的轉(zhuǎn)向，A股市場(chǎng)有望構(gòu)建新的生態(tài)。比如說(shuō)量能雖然有所萎縮，但由于個(gè)股行情活躍度仍然保持在一個(gè)相對(duì)較高的水平，滬深兩市成交金額在1.5萬(wàn)億元左右；再比如說(shuō)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施預(yù)期的升溫，大消費(fèi)主線、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈主線以及軍工主線等品種也會(huì)反復(fù)活躍，提振A股的活力，從而支撐起A股在當(dāng)前位置上保持著相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的震蕩格局，以靜候新的向上突破的催化劑。因此，在操作中，不宜過(guò)于悲觀，可跟隨動(dòng)量資金的調(diào)倉(cāng)而積極布局。