國(guó)際油脂市場(chǎng)短期受到利多預(yù)期提振，總體運(yùn)行偏強(qiáng)，在美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告后，市場(chǎng)將面臨新的方向選擇。后期中國(guó)大豆采購(gòu)重點(diǎn)可能向南美轉(zhuǎn)移，前期支持美豆的中國(guó)需求題材可能轉(zhuǎn)弱，而馬來(lái)西亞棕櫚油自2008年12月出口創(chuàng)新高后目前出口量已經(jīng)出現(xiàn)回落，市場(chǎng)焦點(diǎn)也將轉(zhuǎn)向出口需求能否持續(xù)支持當(dāng)前的價(jià)格水準(zhǔn)。

　　節(jié)后國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供需情況值得關(guān)注相對(duì)于節(jié)后期貨市場(chǎng)的洶涌澎湃，國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨交投非常平淡，這是因?yàn)橛椭F(xiàn)貨產(chǎn)銷(xiāo)完全恢復(fù)大概在農(nóng)歷十五之后，屆時(shí)，油脂市場(chǎng)真實(shí)的需求情況才會(huì)真正浮出水面。由于節(jié)后面臨消費(fèi)淡季，目前市場(chǎng)仍普遍看淡節(jié)后需求，這可能制約盤(pán)面走勢(shì)。

　　另外，2-3月份進(jìn)口大豆到貨量均在300萬(wàn)噸，今后兩個(gè)月國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)將保持充足的狀態(tài)。隨著油廠(chǎng)陸續(xù)開(kāi)工及國(guó)儲(chǔ)輪出油脂儲(chǔ)備，后期油脂市場(chǎng)供給將相對(duì)充足，進(jìn)而對(duì)油脂價(jià)格形成制約。

　　從菜籽油的供需情況來(lái)看，國(guó)家增加秋菜籽收儲(chǔ)15萬(wàn)噸，三輪菜籽收儲(chǔ)累計(jì)收購(gòu)150萬(wàn)噸，現(xiàn)貨留存量非常有限。從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，加拿大菜籽具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，目前2-3月份船期的到港成本仍低于3500元/噸，可能吸引國(guó)內(nèi)買(mǎi)家尋購(gòu)。在國(guó)內(nèi)外菜籽價(jià)差仍較大的情況下，菜籽進(jìn)口量可能會(huì)繼續(xù)增加，進(jìn)而對(duì)后期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成一定壓力，進(jìn)口情況宜進(jìn)一步關(guān)注。

　　因此，從供需情況看，無(wú)論是整體國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)還是菜籽油自身，都缺乏實(shí)質(zhì)利多提振。

　　綜上，在國(guó)內(nèi)外利多因素支持下，菜籽油短線(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行。但中長(zhǎng)期來(lái)看，受世界經(jīng)濟(jì)整體放緩及原油低迷的宏觀(guān)環(huán)境制約，油脂市場(chǎng)整體上行高度有限，在接近去年10月以來(lái)形成的振蕩區(qū)間上沿時(shí)還會(huì)面臨巨大的突破壓力，菜油能否有效突破7000整數(shù)關(guān)口制約仍待觀(guān)察。