周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心下移的走勢(shì)。其中，上證綜指在盤中一度得益于銀行股的強(qiáng)勢(shì)而有回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。但，奈何近期熱門股拋壓過(guò)于沉重。無(wú)奈在午市后節(jié)節(jié)走低，收出一根中陰K線。不過(guò)，港股恒生指數(shù)仍然強(qiáng)硬，說(shuō)明中國(guó)資產(chǎn)重估的敘事仍在延續(xù)，從而意味著A股在震蕩后仍有望回升。

符合預(yù)期的調(diào)整

其實(shí)，對(duì)于周二A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，是符合大眾預(yù)期的走勢(shì)。主要是因?yàn)榻谝訟I為代表的TMT投資主線的成交金額占A股總成交金額已逾40%，公募基金等機(jī)構(gòu)資金持有TMT投資主線倉(cāng)位比重也逾20%，這意味著交易過(guò)于擁擠。而且，在歷史上，一旦此類數(shù)據(jù)出現(xiàn)，不僅僅是熱門主線隨之會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，也會(huì)帶動(dòng)著主要股指出現(xiàn)調(diào)整。

因此，在周二盤中此類投資主線開(kāi)始調(diào)整之際，市場(chǎng)大眾參與者的心態(tài)其實(shí)還是相對(duì)穩(wěn)定的。體現(xiàn)在盤面中，一是動(dòng)量資金有序進(jìn)行著高低位的切換。比如說(shuō)減持近期過(guò)熱的投資主線，增持那些處在低位的高股息品種，也包括一些股息率較高的大消費(fèi)主線。二是部分交易型熱錢則不愿意進(jìn)駐高股息品種，而是在尋找新的新質(zhì)生產(chǎn)力主線，以固態(tài)電池為代表的新能源投資主線在周二盤中就有不俗的表現(xiàn)。

只可惜的是，此類動(dòng)向并不能形成有效合力，主要是因?yàn)檫@些投資主線均面臨著一定的邏輯漏洞，比如說(shuō)高股息品種雖然再度強(qiáng)勢(shì)，但除了國(guó)有大行股出現(xiàn)了清晰的上升趨勢(shì)，其余品種的走勢(shì)有點(diǎn)拖泥帶水，流暢度極佳。主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信號(hào)持續(xù)增強(qiáng)，債券市場(chǎng)也是大幅走低，意味著債券收益率隨之走高，進(jìn)而會(huì)削弱高股息品種的吸引力。再比如說(shuō)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈主線，雖然也擁有科技創(chuàng)新的估值溢價(jià)預(yù)期加持，但由于其所屬于的新能源投資主線在近年來(lái)一直面臨著產(chǎn)能擴(kuò)張所帶來(lái)的價(jià)格下行壓力。所以，也難以激發(fā)市場(chǎng)的認(rèn)同度。在此背景下，此類個(gè)股只能沖高受阻，難以形成有效推力。

港股或?yàn)锳股帶來(lái)榜樣效應(yīng)

不過(guò)，對(duì)于后續(xù)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，不宜過(guò)于謹(jǐn)慎，甚至可以說(shuō)不排除A股迅速企穩(wěn)回升的可能性。因?yàn)閺拇蟓h(huán)境來(lái)說(shuō)，包括A股、港股在內(nèi)的中國(guó)資產(chǎn)正在經(jīng)歷著近年來(lái)較為罕見(jiàn)的中國(guó)資產(chǎn)重估的宏大敘事，尤其是港股恒生科技指數(shù)，在去年下半年以來(lái)就已經(jīng)走出了牛市步伐，其背后推力就是國(guó)際資本開(kāi)始唱響中國(guó)資產(chǎn)重估敘事的主旋律。這不僅僅體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)類個(gè)股，也體現(xiàn)在云計(jì)算、硬件創(chuàng)新等諸多領(lǐng)域。因此，在周二，港股恒生科技指數(shù)繼續(xù)揚(yáng)升，帶動(dòng)著港股恒生指數(shù)等股指隨之再度走高，此類股指的K線趨勢(shì)已呈現(xiàn)出清晰的上升通道，均散發(fā)出較強(qiáng)的牛市氣味。

如此的態(tài)勢(shì)必然會(huì)喚醒A股大眾參與者的牛市意識(shí)，從而提升他們對(duì)A股未來(lái)走勢(shì)的樂(lè)觀預(yù)期。如此的預(yù)期雖然未在股指運(yùn)行的K線趨勢(shì)中得到體現(xiàn)，但在熱門主線龍頭股的漲幅、A股市場(chǎng)的總成交金額等方面已有所體現(xiàn)，這其實(shí)也說(shuō)明了A股已有先知先覺(jué)的資金認(rèn)可中國(guó)敘事對(duì)港股的牽引力量，也認(rèn)識(shí)到這必然會(huì)映射到A股。只是A股缺乏一些港股市場(chǎng)上的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)股等品種，所以，中國(guó)資產(chǎn)重估的敘事中，A股的走勢(shì)略遜色于港股，但在方向、趨勢(shì)上，仍然保持一致。

既如此，對(duì)于短線走勢(shì)來(lái)說(shuō)，不排除A股迅速企穩(wěn)回升的可能性。在方向上，仍然可能以港股的中國(guó)資產(chǎn)重估敘事主線為主，即以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)產(chǎn)業(yè)鏈、硬件為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)鏈等品種為主。