商品投資參考

綜合

1、1 月財新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得 51，低于上月 1.2 個百分點，為 2024 年 10月來最低。

2、Wind數(shù)據(jù)顯示，2 月 5 日，國內(nèi)商品有 30 個品種基差為正值，28 個品種基差為負(fù)值。其中，生豬、滬鎳、鄭棉基差最大，現(xiàn)貨較期貨分別升水 2785.00元/噸、1600.00 元/噸、1107.00 元/噸；丁二烯橡膠、滬錫、強(qiáng)麥基差最小，現(xiàn)貨較期貨分別貼水 1830.00 元/噸、1360.00 元/噸、802.39 元/噸。

3、美聯(lián)儲理事杰斐遜：不必急于進(jìn)一步降息，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)使得謹(jǐn)慎應(yīng)對變得適當(dāng)；預(yù)計通脹回落將持續(xù)，不過這一進(jìn)程可能會比較緩慢；中期內(nèi)利率可能會下降；美聯(lián)儲面臨政府政策方面的不確定性，不急于改變立場。

4、美聯(lián)儲古爾斯比表示，如果通脹上升或經(jīng)濟(jì)進(jìn)展停滯，美聯(lián)儲需要弄清楚這是由于過熱還是關(guān)稅導(dǎo)致的；識別任何通脹的原因?qū)τ跊Q定美聯(lián)儲何時以及是否應(yīng)采取行動至關(guān)重要；美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，可合理認(rèn)為實現(xiàn)了充分就業(yè)；關(guān)稅可能對通脹構(gòu)成威脅。

5、波羅的海干散貨指數(shù)漲 2.39%報 771 點，連續(xù)四日上漲。

金屬

1、今年以來，受益于標(biāo)的資產(chǎn)價格不斷攀升，黃金主題基金業(yè)績表現(xiàn)較好。Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至 2 月 5 日，53 只黃金主題基金年內(nèi)收益全部實現(xiàn)浮盈，最高浮盈接近 9%；同時，合計規(guī)模逼近 1200 億元關(guān)口。多位分析人士表示，今年以來，由于國際金價整體呈現(xiàn)走高態(tài)勢，包括黃金主題基金、黃金衍生品等相關(guān)性較高的產(chǎn)品表現(xiàn)較好。

2、國際金價正不斷攀上新高。2 月 5 日，COMEX黃金期貨價格首次突破 2900美元/盎司關(guān)口，現(xiàn)貨黃金一度站上 2880 美元。國內(nèi)黃金零售價也同步攀升，多家品牌足金飾品價格突破 860 元/克。世界黃金協(xié)會最新報告顯示，2024年，全球黃金需求總量達(dá) 4975 噸，其中第四季度需求總量為 1297 噸，分別創(chuàng)下年度和單季度歷史新高。全球央行購金 1045 噸，連續(xù)三年超過 1000 噸。

3、2024 年，印度黃金需求量達(dá)到了 802.8 噸，同比增長 5%，世界黃金協(xié)會（WGC）表示。這一增長主要得益于印度經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長、消費者信心的提升以及黃金價格的相對穩(wěn)定。WGC預(yù)計，2025 年印度黃金需求量將在 700-800 噸之間。

4、英國央行金庫中的黃金正以低于市場普遍價格的水平交易。原因是，市場擔(dān)憂特朗普可能加征關(guān)稅，引發(fā)了搶購黃金熱潮，導(dǎo)致提取該行的黃金需排隊長達(dá)數(shù)周。據(jù)知情人士透露，交易商對英國央行黃金的報價，比倫敦現(xiàn)貨金價每盎司低 5 美元以上。這種價差幅度極不尋常。通常情況下，英國央行的黃金交易價格與倫敦其他市場保持一致。

5、瑞銀表示，預(yù)計未來一年全球各地央行將繼續(xù)積極購入黃金。將未來 12個月金價預(yù)測上調(diào)至 3000 美元/盎司。

6、據(jù)倫敦金屬交易所最新全球庫存數(shù)據(jù)，2 月 4 日，鋅庫存 174150 噸，創(chuàng)逾 1 年零 2 個月新低，減少 2275 噸；銅庫存 252325 噸，創(chuàng)逾 6 個月新低，減少 2625 噸，變動量創(chuàng)逾 1 個月新高；鋁庫存 576700 噸，創(chuàng)逾 8 個月新低，減少 4500 噸，變動量創(chuàng)逾 1 個月新高；錫庫存 4250 噸，創(chuàng)逾 5 個月新低，減少 15 噸，變動量創(chuàng)逾 1 個月新高；鉛庫存 221175 噸，增加 300 噸；鎳庫存 172584 噸，增加 300 噸；鋁合金庫存 1600 噸，持穩(wěn)于逾 6 個月低位，變動量創(chuàng)逾 1 個月新高；鈷庫存 126 噸，持穩(wěn)于逾 3 個月低位，變動量創(chuàng)逾 1個月新高。

7、截至 2 月 5 日（周三），全球最大黃金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黃金持倉量為 27784669.21 盎司或 864.19 噸，較前一交易日增加36909.26 盎司或 1.14 噸，幅度為 0.13%。

煤焦鋼礦

1、HTFX表示，印度在 2024 年減少了煤炭進(jìn)口，表面上看似對全球電力部門的排放有所減緩，尤其是在作為全球第二大煤炭消費國的印度。但深入分析后發(fā)現(xiàn)，減少煤炭進(jìn)口的背后，印度實際上通過增加國內(nèi)煤炭產(chǎn)量來滿足日益增長的電力需求。然而，國內(nèi)煤炭的質(zhì)量較低，燃燒時釋放的能量也較低， 因此，印度需要燃燒更多的低質(zhì)量煤炭來彌補(bǔ)這一差距，這反而導(dǎo)致電力行業(yè)的排放量上升。

能源化工

1、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動成品油流通高質(zhì)量發(fā)展的意見》，提出 5 方面 21 條具體舉措?！兑庖姟诽岢?，推進(jìn)成品油經(jīng)營企業(yè)信用分級分類管理，電商平臺不得為平臺內(nèi)經(jīng)營者提供成品油銷售信息發(fā)布服務(wù)。推進(jìn)成品油質(zhì)量升級和清潔替代能源發(fā)展，研究制定生物柴油等國家鼓勵應(yīng)用且已出臺國家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的綠色清潔燃料的流通管理政策，助力構(gòu)建清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系。進(jìn)一步規(guī)范生物燃料乙醇和車用乙醇汽油市場秩序。

2、國內(nèi)成品油價格 2 月 6 日 24 時迎來調(diào)整。據(jù)測算，2 月 4 日收盤，國內(nèi)第 9 個工作日參考原油變化率為 1.02%，預(yù)計汽柴油上調(diào) 45 元/噸。由于預(yù)測調(diào)整幅度未超過 50 元/噸的調(diào)價“紅線”，2 月 6 日 24 時成品油零售限價或面臨“擱淺”。

3、知情人士透露，特朗普政府正在尋求法律途徑，取消一項 4000 億美元的清潔能源技術(shù)融資計劃下發(fā)放的貸款，同時考慮對該計劃進(jìn)行全面改革。

4、上周美國EIA原油庫存增加 866.4 萬桶，預(yù)期增加 196.2 萬桶，前值增加346.3 萬桶。EIA報告顯示，上周美國原油出口增加 64.5 萬桶/日至 433.1 萬桶/日；美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加 23.8 萬桶至 1347.8 萬桶/日；美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存增加 25.0 萬桶至 3.951 億桶，增幅 0.06%。

5、俄羅斯財政部稱，1 月份石油和天然氣收入為 7891 億盧布；2024 年 12 月份為 7902 億盧布。

6、烏克蘭外交部長瑟比加在與到訪的英國外交大臣拉米會談后舉行的發(fā)布會上表示，烏美合作擁有巨大潛力，烏克蘭可從美國購買液化天然氣，烏克蘭擁有極強(qiáng)的地下天然氣存儲設(shè)施，這同時也將加強(qiáng)歐洲能源安全。

7、共同社報道，日本首相石破茂預(yù)計將在本周五與美國總統(tǒng)特朗普在華盛頓的首次面對面會晤中，承諾增加從美國進(jìn)口液化天然氣（LNG）。這一提議將增強(qiáng)資源匱乏的日本的能源安全，并與特朗普推動化石燃料生產(chǎn)的目標(biāo)保持一致。 

農(nóng)產(chǎn)品

1、國家糧食和儲備局印發(fā)通知，對進(jìn)一步抓好玉米收購工作作出安排。通知要求，相關(guān)地方要在前期工作基礎(chǔ)上，堅持問題導(dǎo)向，細(xì)化工作舉措，切實強(qiáng)化玉米收購工作的統(tǒng)籌組織，保障農(nóng)民售糧順暢，維護(hù)市場平穩(wěn)運行。要開拓思路、創(chuàng)新方式，深化產(chǎn)銷合作，加強(qiáng)農(nóng)企對接，多措并舉調(diào)動各類企業(yè)收儲建庫積極性，增強(qiáng)市場購銷活力。要加強(qiáng)市場監(jiān)測和形勢研判，適時通報收購進(jìn)度、價格等信息，幫助各類市場主體合理安排購銷活動。

2、巴西全國谷物出口商協(xié)會（ANEC）數(shù)據(jù)顯示，巴西 2 月大豆出口量預(yù)計為977 萬噸，去年同期為 960 萬噸；豆粕出口量預(yù)計為 152 萬噸，去年同期為145 萬噸；玉米出口量預(yù)計為 103 萬噸，去年同期為 72.41 萬噸。

3、2 月 6 日電，阿拉比卡咖啡豆期貨漲穿 4 美元/磅，創(chuàng)歷史新高，投資者越來越擔(dān)憂供應(yīng)面。