報(bào)告品種：鋁

進(jìn)入深冬，河南區(qū)域空氣質(zhì)量不穩(wěn)定，重污染天氣橙色預(yù)警反復(fù)啟動(dòng)，導(dǎo)致部分企業(yè)無法連續(xù)生產(chǎn)，表現(xiàn)較為嚴(yán)重的屬長葛、信陽等地，省內(nèi)再生鋁企業(yè)開工率較11月明顯下降。就此富寶有色網(wǎng)鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)河南省多家中大型再生鋁企業(yè)（包含原料為再生鋁廢料的鋁合金錠、鋁棒、鋁板帶箔等企業(yè)）調(diào)研了解11月份運(yùn)行狀況。　　

本輪調(diào)研企業(yè)樣本分布地區(qū)以永城、長葛、鞏義等城市為主，調(diào)研樣本企業(yè)總產(chǎn)能達(dá)423萬噸/年，約占河南地區(qū)再生鋁總產(chǎn)能的91%以上?！　?/span>

環(huán)保管控嚴(yán)格，河南再生鋁企業(yè)開工率環(huán)比下滑近9個(gè)點(diǎn)

12月河南地區(qū)樣本鋁企平均開工率錄得54.55%左右，環(huán)比降低近9個(gè)百分點(diǎn)。主要原因在于冬季空氣質(zhì)量不穩(wěn)定，環(huán)保管控嚴(yán)格，部分再生鋁企無法連續(xù)生產(chǎn)，整體開工出現(xiàn)小幅下滑。

開工率下滑疊加春節(jié)備庫，廢鋁累庫25.8%

據(jù)富寶有色網(wǎng)鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，12月河南地區(qū)調(diào)研再生鋁樣本企業(yè)總產(chǎn)量約為22.22萬噸，環(huán)比減少不到1%；再生鋁原料總采購量約14.37萬噸，環(huán)比增加近8%；當(dāng)前再生鋁原料庫存約為5.53萬噸，環(huán)比增加25.8%?！　?/span>

整體開工率下滑但樣本企業(yè)總產(chǎn)量?jī)H小幅下滑，原因主要在于，個(gè)別年內(nèi)新投產(chǎn)企業(yè)試爐后存在增產(chǎn)情況，這也是再生鋁原料采購量增加的主要原因之一。　　

其中再生鋁原料庫存累庫的主要原因有二：一是空氣質(zhì)量下降，環(huán)保管控導(dǎo)致部分再生鋁企無法連續(xù)生產(chǎn)，整體開工率下降；二是春節(jié)臨近，各企業(yè)開始提前備庫以備春節(jié)假期前后的生產(chǎn)。

現(xiàn)貨A00鋁價(jià)先揚(yáng)后抑，廢鋁原料價(jià)格比較堅(jiān)挺

現(xiàn)貨價(jià)格方面：截止1月8日，A00鋁價(jià)格報(bào)19640元/噸，環(huán)比11月底下降720元/噸；富寶中國再生鋁合金錠價(jià)格指數(shù)為20300點(diǎn)，較11月底漲300點(diǎn)；富寶中國再生鋁棒價(jià)格指數(shù)為19860點(diǎn)，較11月底降730點(diǎn)；河南光亮鋁線價(jià)格為17700元/噸，較11月底跌400元/噸；河南門窗料價(jià)格為15700元/噸，較11月底跌200元/噸；河南1系鋁價(jià)格為17400元/噸，較11月底跌300元/噸；河南PS板價(jià)格為17400元/噸，較11月底跌200元/噸；河南3系邊角料價(jià)格為17300元/噸，較11月底跌300元/噸；河南5052鋁板價(jià)格為17200元/噸，較11月底跌300元/噸。

近期國內(nèi)現(xiàn)貨交易進(jìn)入尾聲，消費(fèi)淡季疊加春節(jié)臨近，市場(chǎng)整體需求下滑，且成本端氧化鋁價(jià)格有繼續(xù)回落，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱趨勢(shì)明顯，后期仍有持續(xù)性調(diào)整可能。而宏觀上各種不確定性因素的爆發(fā)仍將繼續(xù)主導(dǎo)2025年金屬走勢(shì)，特朗普新關(guān)稅計(jì)劃的推行或?qū)е旅绹浬仙L(fēng)險(xiǎn)加大，美元強(qiáng)勢(shì)周期或?qū)砼R；此外幾內(nèi)亞政府能否平穩(wěn)換屆也將決定未來進(jìn)口礦的供應(yīng)量。預(yù)計(jì)1月市場(chǎng)仍將是多空并存的格局，現(xiàn)貨A00鋁價(jià)或先抑后揚(yáng)運(yùn)行。

再生鋁合金錠利潤有所增加

成本以及利潤方面：據(jù)富寶有色網(wǎng)調(diào)研得知，截至1月8日河南地區(qū)再生鋁合金錠為20200元/噸，較11月底漲200元/噸；河南破碎生鋁價(jià)格報(bào)16100元/噸，較11月底下降50元/噸；據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，河南地區(qū)再生鋁合金錠利潤約為500元/噸，較11月底利潤每噸增加200多元。

小結(jié)：

下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)訂單小幅下滑，且進(jìn)入1月不僅有環(huán)保管控的不確定性影響，且臨近春節(jié)假期，預(yù)計(jì)1月份當(dāng)?shù)仄髽I(yè)整體開工率或?qū)⒗^續(xù)下滑；再生鋁原料需求減弱。

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